道瓊REITs跌深反彈 近月漲幅勝去年全年

黃惠聆／台北報導

不動產投資信託去年報酬率僅3.7％，遠低於標普500指數寫下的25％漲幅，過去三年REITs表現明顯落後大盤，目前的折價幅度堪稱後金融危機時期之冠，因此今年來出現跌深反彈，道瓊REITs指數今年來至2月11日的漲幅2.67％已勝去年全年0.86％，帶動房產相關基金走揚，根據晨星統計，近月前10名績效都逾5.5％。

路博邁表示，面對總經環境的演變、利率預期走勢的修正、地緣政治風險，及新政府經濟與財政政策的不確定性，市場將持續波動。信用利差改善抵消高基準利率的影響，進而降低資金成本並有望活絡不動產交易活動。該投資團隊認為利率趨於穩定和資金充裕都有利於不動產交易活動。由於未來利率料將比過去兩年更加穩定，且盈餘有望加速成長，在2025年為REITs奠定良好基礎。

相對看好銀髮住宅、工業及組合式房屋、數據中心及零售業等，主要原因分別是人口老化、製造業回流、生成式AI及強勁消費需求等利多題材，多個產業供給壓力正逐漸緩解，包括蛋黃區的公寓大樓、倉儲及工業不動產，在新增營建活動有限如購物中心、銀髮住宅、辦公大樓及新成屋以及外部成長動能有望改善，應可令房地產業資產負債表穩健與流動性充沛的REITs表現受惠。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝分析，全球商用不動產去年第四季交易量持續成長37％，美國成長45％領先各國，展望後市，受惠美國經濟持續穩健，核心通膨穩定，美債利率高點緩步滑落，將有利今年商用不動產復甦。

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