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商業Moneydj理財網達里歐：持有現金、債券、房地產、虛幣皆非明智之舉
MoneyDJ新聞 2020-10-29 13:56:39 記者 郭妍希 報導全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)直指，在當前環境下，持有現金、債券、房地產、虛擬貨幣都非明智的選擇。 MarketWatch報導，達里歐27日接受Ritholtz Wealth Management投資長Barry Ritholtz專訪時指出，當前殖利率真的很少，與之相較，債券價格的波動實在太劇烈，一天之內的價格變化、就已超過一年的殖利率。 現金也非好的替代品。達里歐說，雖然現金完全不會波動，每年平均2%的通膨卻會侵蝕現金價值，就好像一種隱形稅。 達里歐認為，人們應該分散持有資產、才能為財富保值，除了股票之外，也應投入不同產業、貨幣以及國家。 他說，黃金報酬雖不優秀，卻能有效分散資產。相對地，房地產並非儲蓄財富的良好標的，因為它難以流動。比特幣等虛擬貨幣則面臨三大難題，分別是轉帳難度高、波動率大，還有遭政府禁止的風險。 達里歐10月7日接受CNBC專訪時曾指出，聯準會(Fed)3月開始大量印鈔，導致現金價值大幅萎縮。持有現金相當於接受每年2%的隱形稅，主要因為通膨的關係。從今(2020)年起，情況還會變得更糟，因為Fed已改為瞄準2%的「平均通膨目標」，這意味著央行將在好一段時間內容忍實質通膨超過2%。 達里歐認為，貨幣及財政刺激方案，對經濟復甦而言有其必要性。Fed雖能幫助金融市場，卻無法提供消費者收入、支出，也無法將紓困金送到最需要的人手上。 達里歐當時並表示，對投資人而言，在這個別具風險的時期中，最重要的就是把投資組合分散到不同國家、資產類別及貨幣，避免持有現金。他說，幾乎每個人都減碼中國，而分散投資組合的第一個動作，就是增加中國的曝險度。 ＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 資料來源-MoneyDJ理財網
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《基金》日盛投信：A股焦點鎖定「十四五」重點受益方向
【時報-台北電】日盛投信30日表示，第三季度A股市場受中國境內經濟恢復加速度放緩、貨幣政策逐步向正常化回歸、局部高估值等因素影響，市場在經歷半個月左右的趨勢上行後轉為震盪調整。至10月29日上證指數單季漲幅7.8％，創業板指季度漲幅5.6％。由於經濟景氣和企業盈利繼續回溫的趨勢延續，A股中期向好趨勢未變，焦點鎖定在十四五規劃重點受益方向。 日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，中國景氣的復甦，是全球最早，復甦程度在全球亦名列前茅，Q3的GDP同比增長4.9％，經濟增速連續兩個季度走高，製造業PMI訂單指數中的領先指標，皆可看出此點趨勢。 黃上修指出，政策方面上，十四五目標總體呼應了遠景目標，延續高品質發展、供給側結構性改革，強調了「國內市場更加強大」。探究「十四五」的五大投資主線，潛在投資機會包括：1.技創新推動產業升級、走向「新中國製造」；2.擴大內需，大消費板塊；3.改革社保、完善收入分配相關領域；4.資本市場大發展主線；5.綠色發展的新能源、節能環保領域。從政策對主流的影響力來看，操作上緊握十四五政策受惠方向，目前仍以消費及科技業為雙主軸，但經濟復甦及估值角度可適度加配順週期。（新聞來源：工商即時 林燦澤）
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《基金》美大選風雲難測 元大投信：2大操作分散投資風險
【時報-台北電】美國總統大選結果難料，市場未來將出現更大幅震盪，專家建議，除了以共同基金分散持股集中風險，若再透過「日日扣」及「加減碼」功能，可更有效分散投資時間點及增加中長期投資效益。 元大投信表示，在定期定額的基礎上，近期進一步提供「日日扣」功能，投資人可以選擇每月任一日期(當月若無該日期將不扣款，遇非營業日則延至次一營業日扣款)，打破傳統每月扣款次數、日期、金額限制，可以視個人理財計畫需求，例如每隔1天、7天或10天等設定扣款日，將每月一次扣款，變化成日日扣、週週扣、十日扣等任君選擇。 元大投信進一步指出，投資人可以將原來的定期定額金額透過日日扣功能，分拆為多次較小額資金，例如把原先每月扣款一次1萬元，改為每月扣款三次，如3千元、3千元、4千元，在市場波動劇烈時，更細膩的定期定額操作，將能更進一步分散風險。另外在日日扣還加上「加減碼」功能，投資人可以選擇與前次扣款淨值相比或者依該計畫帳戶的報酬率表現來決定加減碼及調整扣款頻率，利用多種定期定額功能，增加分散風險及低檔加碼的機會，聰明調配資金。 投資人如果擔心市場行情波動劇烈，可以善用日日扣功能，自行靈活設定定期定額扣款計畫，元大投信說，從即日起至2021年3月15日，針對元大台灣高股息優質龍頭基金提供定期定額有手續費優惠。（新聞來源：工商即時 黃惠聆）
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法人：多空方向詭譎不定 關注期貨避險及債券商品
（中央社記者韓婷婷台北2020年10月30日電）法人表示，歐美疫情再度爆發，美國總統大選膠著，加上企業財報超級週，多空方向詭譎不定，市場波動度持續增加，建議投資人可依需求選擇合適的避險商品，或適度增加投資等級債部位。由於美國總統選舉與台灣的民選總統方式不同，美國的選舉方式並非透過「人民直選」，而是採取一套獨一無二的選舉人團制度，而目前全國民調的結果已不是目前所需要關注的重點，而是要關注搖擺州選情狀況，過去不管是共和黨或民主黨的候選人，皆必須在搖擺州的大選舉人票倉上，拿下選票才能確保當選當年度的總統。富邦證券表示，以過去歷史上美國總統大選前後，皆會出現大幅震盪的行情走勢，過去在美國總統大選前皆較容易出現上漲行情，但於選後則較容易出現下跌行情，整體來說多空方向較為詭譎不定，投資人可依需求選擇合適的避險商品。富邦證券分析，美國各政黨主要的票倉則區分為紅州、藍州及搖擺州，紅州為共和黨的主要票倉，藍州為民主黨的主要票倉，但最重要且左右美國總統大選選情的則為搖擺州，最主要是因為沒有單一政黨能夠長期於搖擺州勝出，而傳統著名的搖擺州包括佛羅里達州、俄亥俄州、北卡羅來納州、維吉尼亞州、科羅拉多州、愛荷華等六大州。另外，過去美國總統大選的歷史上，搖擺州對於美國總統大選的結果也將有直接影響，故目前來看，若搖擺州仍為民主黨的拜登為主要領先者的話，拜登當選美國總統機率仍將維持偏高。富邦證券表示，若以川普成功連任的情境分析，美股期貨將受惠於川普將有望再推減稅政策，再創新高，不過若是川普於選後再度讓中美貿易衝突升溫，美股期貨則轉向關注空方部位的操作機會；在原油期貨方面，川普將維持石化能源政策，預期能源出口的利多有望持續，輕原油及布倫特原油有望轉為上行趨勢。在黃金期貨方面，聯準會有望維持寬鬆政策，加上川普支持能源產業，預期通膨將有望升溫，黃金有望維持上行趨勢；在陸股相關的A50期貨、恆生指數期貨及香港H股指數期貨方面，預期在川普後續無續任壓力的影響下，將對中國施加更大的壓力，在此情況下，需多加留意陸股相關期貨的下跌風險。預期在川普當選後恐將對中國施加更大的壓力，恐將導致美國及中國的經濟出現大幅震盪，在避險上，可透過美股期貨的空方、美債期貨的多方、日圓期貨的多方部位進行避險。若以民主黨候選人拜登當選的情境分析，美股期貨將有望受惠基礎建設政策推出，預期將推升美國經濟回溫，美股期貨將有望再創高點；不過若拜登再提加稅政策，美股期貨則轉向關注空方部位的操作機會。在原油期貨方面，恐因拜登將廢除石化能源補貼，預期能源業發展恐將受限，輕原油及布倫特原油將有下跌風險；在黃金期貨方面，受到聯準會有望維持寬鬆政策，及拜登擴大基礎建設政策的影響下，將推升美國通膨回升，黃金在通膨回升的情境下，將有望維持上行趨勢；至於陸股相關的A50指數、恆生指數期貨及香港H股指數期貨方面，中美衝突將有望於選後出現緩解，預期在拜登對於中國態度呈現相對友好的情況下，中國的壓力將有望減緩，陸股相關期貨將有望轉為上揚。預期在拜登當選後恐將對美國科技產業開刀，在避險上，可透過針對科技股的小Nasdaq指數、微型Nasdaq指數期貨的空方部位進行避險。摩根投信表示，相較美股，債券展現低波動穩健特質，全球各國央行仍採取非常寬鬆的貨幣政策，資金非常充沛，對股票及債券持續提供支撐。然而有鑑於美國總統選舉日益逼近，美股恐持續震盪，所以建議投資人可適度提升高評等債券部位，例如美國複合收益債券，有助降低投資組合波動。
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《基金》多空詭譎 關注期貨避險商品
【時報記者任珮云台北報導】美國總統大選在即，市場波動度持續增加，美國總統選舉與台灣民選總統方式不同，其非透過「人民直選」，而是採取一套獨有的選舉人團制度，而目前全國民調結果已不是需要關注的重點，應關注搖擺州選情狀況。過去不管是共和黨或民主黨的候選人，皆必須在搖擺州的大選舉人票倉上，拿下選票才能確保當選當年度的總統。富邦金(2881)旗下富邦證券表示，以過去歷史上美國總統大選前後，皆會出現大幅震盪的行情走勢，過去在美國總統大選前皆較容易出現上漲行情，但於選後則較容易出現下跌行情，整體來說多空方向較為詭譎不定，投資人可依需求選擇合適的期貨避險商品。 美國各政黨主要的票倉則區分為紅州、藍州及搖擺州，紅州為共和黨的主要票倉，藍州為民主黨的主要票倉，但最重要且左右美國總統大選選情的則為搖擺州，最主要是因為沒有單一政黨能夠長期於搖擺州勝出，而傳統著名的搖擺州包括佛羅里達州、俄亥俄州、北卡羅來納州、維吉尼亞州、科羅拉多州、愛荷華等六大州；另外，過去美國總統大選的歷史上，搖擺州對於美國總統大選的結果也將有直接影響，故目前來看，若搖擺州仍為民主黨的拜登為主要領先者的話，拜登當選美國總統機率仍將維持偏高。 富邦證券表示，若以川普成功連任的情境分析，美股期貨將受惠於川普將有望再推減稅政策，再創新高，不過若是川普於選後再度讓中美貿易衝突升溫，美股期貨則轉向關注空方部位的操作機會；在原油期貨方面，川普將維持石化能源政策，預期能源出口的利多有望持續，輕原油及布倫特原油有望轉為上行趨勢；在歐元期貨方面，聯準會有望維持寬鬆政策，加上川普弱勢美元政策有望延續，預期歐元將有望維持上行動能；在黃金期貨方面，聯準會有望維持寬鬆政策，加上川普支持能源產業，預期通膨將有望升溫，黃金有望維持上行趨勢；在陸股相關的A50期貨、恆生指數期貨及香港H股指數期貨方面，預期在川普後續無續任壓力的影響下，將對中國施加更大的壓力，在此情況下，需多加留意陸股相關期貨的下跌風險。預期在川普當選後恐將對中國施加更大的壓力，恐將導致美國及中國的經濟出現大幅震盪，在避險上，可透過美股期貨的空方、美債期貨的多方、日圓期貨的多方部位進行避險。 若以民主黨候選人拜登當選的情境分析，美股期貨將有望受惠基礎建設政策推出，預期將推升美國經濟回溫，美股期貨將有望再創高點；不過若拜登再提加稅政策，美股期貨則轉向關注空方部位的操作機會；在原油期貨方面，恐因拜登將廢除石化能源補貼，預期能源業發展恐將受限，輕原油及布倫特原油將有下跌之風險；在歐元期貨方面，聯準會將有望維持寬鬆政策，預期歐元仍有望維持上行動能；在黃金期貨方面，受到聯準會有望維持寬鬆政策，及拜登擴大基礎建設政策的影響下，將推升美國通膨回升，黃金在通膨回升的情境下，將有望維持上行趨勢；至於陸股相關的A50指數、恆生指數期貨及香港H股指數期貨方面，中美衝突將有望於選後出現緩解，預期在拜登對於中國態度呈現相對友好的情況下，中國的壓力將有望減緩，陸股相關期貨將有望轉為上揚。預期在拜登當選後恐將對美國科技產業開刀，在避險上，可透過針對科技股的小Nasdaq指數、微型Nasdaq指數期貨的空方部位進行避險。
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《大陸金融》陸公募基金 前三季大賺1兆人民幣
【時報-台北電】大陸公募基金第三季報近日公布完畢，數據顯示，2020年前三季公募基金總共大賺人民幣（下同）1.16兆元。公募基金持股仍以白酒、科技、消費和醫療等龍頭公司為主，其中從事太陽能行業的隆基股份是被增持最多的公司。 新浪財經報導，財經平台Wind統計顯示，從基金規模看，第三季新發基金募集規模達1.28兆元，創歷史新高。第三季末，公募基金規模上升至17.8兆元。與年中相比，現金資產佔比上升近3個百分點至19.84％，股票資產佔比上升3.7個百分點至22.53％。 第三季公募基金盈利4,364億元，其中，易方達基金以362億元居首，匯添富基金、富國基金以266億元、230億元分居二、三名。累計今年前三季，公募基金盈利共1.16兆元。 資料顯示，隆基股份位居增持排行榜龍頭，公募基金第三季增持規模243億元。此外，五糧液、貴州茅台、順豐控股與騰訊控股分別被增持227億元、226億元、164億元、114億元，分列增持排行榜2～5名。 至於隆基受公募基金青睞原因，主要因單矽晶片和組件銷售大增，使該公司上半年多賺104.8％至41.2億元，收入增加42.7％至201.4億元。 不過，前期漲幅較大的部分醫藥、消費股遭減持，長春高新、山東藥玻、恆生電子、格力電器減持較多，分別被減持130億元、62億元、51億元、45億元，公募基金階段性獲利了結趨勢明顯。 累計公募基金前十大持股排名，分別為貴州茅台、五糧液、立訊精密、隆基股份、中國中免、騰訊控股、美的集團、邁瑞醫療、寧德時代及瀘洲老窖。其中，隆基股份前三季股價漲幅最多，高達86.13％，騰訊漲幅最少，漲5.25％。 持股的調整讓公募基金在第三季行業配置比重出現變化。第二季熱門的訊息技術、農林牧漁，持倉佔比分別下降2.51個百分點、0.22個百分點至6.24％、0.49％，而金融業持倉增加0.97個百分點至10.72％。（新聞來源：工商時報─賴瑩綺／綜合報導）
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《基金》九檔好享退基金 10月績效讚
【時報-台北電】退休理財追求風險分散及報酬穩健，觀察基富通推出的九檔好享退全民退休理財基金，10月績效表現全都正報酬，觀察九檔基金分為目標風險型與目標日期型兩大類，依照可接受的風險程度或距離退休的年限，做標的篩選依據。 目標風險型退休基金可細分為保守、穩健、積極，配置皆採全球布局，在承擔合理風險水準前提下，建立具效率的資產配置，投資標的多元，不僅能掌握不同資產的投資契機，也具有風險分散的效果，對退休規畫這類長期投資為目標而言，目標風險型是相當合適的理財工具。 群益全民退休成長樂退組合基金經理人林宗慧指出，退休準備是長期的事，愈早開始投資，愈能有更理想的退休生活，中長期投資運用基金定期定額投資是最好的方法，且絕對不能短視近利。一個景氣循環大約走三到五年，代表至少要定期定額三年以上才能見效，尤其市場走跌要大膽加碼，降低進場成本累積更多基金單位數，市況好轉就能優先反映在報酬率。 想靠自己賺退休金，態度要積極、行動要持續，林宗慧建議，應主動了解市場趨勢，在找到適合自己的金融商品後，有紀律的執行投資計畫，才能養大退休金。 富蘭克林華美退休傘型之目標2037組合基金經理人邱良弼表示，美國大選不確定性令短線大盤走向不明，儘管市場仍持續因資金行情而上漲，但退休理財規畫的重點在於及早準備、風險控管，透過兼顧成長性且重視風險控管的目標日期基金，專注布局低波動、具長期增值潛力標的，有利退休長線投資規畫。 台新投信表示，定期定額具備平均成本效益，發揮的平均成本效果相對顯著，有利退休規畫的長線投資。全球寬鬆政策不變下，低利環境延續，股市增值效率較債市及不動產佳，退休族定期定額布局成長動能強勁新興股票基金，長期可獲取不錯投資收益。(新聞來源：工商時報─記者呂清郎／台北報導)
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《基金》風險債誘人 投資級債更吸金
【時報-台北電】全球央行將利率降到歷史低點以支持經濟復甦，極低利環境將持續一段時間。法人表示，面對低殖利率與高波動性的挑戰，市場最看好風險債，不過，因風險債價格波動大，資金流入投資等級債金額最多。根據統計，截至10月23日，在債券ETF淨流入中，排名第一即是投資等級債，今年來共淨流入1,725億美元，其次才是高收益債的190億美元。 富蘭克林證券投顧表示，全球寬鬆貨幣政策可能會令未來三到六個月殖利率曲線的長天期債殖利率維持區間，但是，隨著經濟復甦加速、零利率政策、寬鬆的貨幣和財政政策將提振通膨，進而使殖利率曲線趨陡。 操作策略上，宜靠攏短存續期間券種，降低利率反彈的風險，穩健型投資人可留意全球高收益債的拉回買點，保守型投資人建議靠攏伊斯蘭債，主要考量全球央行利率多已降至低檔，後續再降空間有限，透過配置低波動和與其他風險性資產的相關性低的債券，有助於控制下檔風險兼具爭取較高收益的機會。 聯博表示，波動性攀升往往可為投資人帶來具價格吸引力的投資機會，疫情爆發至今，市場上仍有表現落後、價格被低估的資產。接下來11月的美國選舉結果或將影響能源、科技、原物料產業的評價，投資人可回歸基本面，精挑細選具長期投資潛力的投資標的。 聯博集團固定收益共同主管暨信用債券投資總監Gershon Distenfeld認為，低殖利率的環境下，投資人對於收益與投資回報的需求更加強烈，目前市場不乏具投資吸引力的信用債券，但建議投資人不要重押單一券種。另外，在風險趨避的環境下，公債資產與信用資產呈現負相關性，可望發揮防禦作用。(新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導)
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《基金》環球企業債 成投資人新寵兒
【時報-台北電】許多已開發國家將政策利率降至歷史低點，各國政府不斷灑大錢，好讓經濟活動能在防疫封城期間維持一線生機。然而，向來被視為避風港的政府公債，如今殖利率已降至歷史低點，部分國家甚至出現負利率。因此，投資人轉向股市尋求收益，希望用股利彌補債券殖利率的不足。然而，現在就連股利派發的前景也出現不確定性。而要賺取收益，環球企業債成為投資人的新寵兒。 施羅德環球收息債券團隊主管Julien Houdain表示，投資人第四季必須注意三大重點，一是疫情跟低利率環境一樣，短時間內都不會消失；二是亞洲、大陸、巴西、與墨西哥均具備投資機會，但須精挑細選；三是受到疫情衝擊的債券價格看似低廉，但其中潛藏風險。 整體而言，投資人將持續追尋收益，並從投資級債、高收益債券與新興市場債等多元債中找尋投資機會。相較於美國，歐洲投資級債券市場的安全性較高、波動性較低。 第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐表示，不確定性因素短期內不易消除，將誘發市場避險需求，有利高評級的公債、投資級公司債表現。除了避險需求拉抬外，美國聯準會採取「平均通膨目標」架構，預期將讓目前的低利率維持更長的時間，同樣有利債市表現。 黃子祐強調，全球富裕國家發行的債券，以主權債、類主權債為主，擁有豐厚的國外淨資產當靠山，債信品質好；殖利率逾3％，遠優於全球投資等級債不到1％的水準，收益性不差，可望成為分散投資風險的避風港。 法人指出，全球經濟復甦的腳步不變，然而地緣政治的不確定性，特別是美國即將迎來總統大選，將成為金融市場震盪的主要因子。在多空消息拉鋸下，預期風險性資產將繼續維持震盪走高。若經濟動能持續復甦，只要貿易戰等風險因子沒有嚴重干擾經濟復原的腳步，風險性資產仍將繼續維持震盪中走高的格局，短期偏好新興市場債、高收益債等風險性資產。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)
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《基金》疫情升溫 創新醫療吸睛
【時報-台北電】疫情推波助瀾下，第三季全球數位醫療、遠距醫療的投融資金額，呈現猛爆性成長，季增率超過七成。投信法人表示，疫情凸顯創新醫療科技的優勢，並帶動產業價值鏈挪移，從著重治療轉向疾病預防和健康管理，創造生醫產業投資新契機。 根據CB Insights最新報告統計，第三季全球醫療照護的投融資金額達到218億美元，不僅較第二季成長18％，更創史上單季新高。成長主力來自數位醫療、遠距醫療，及AI人工智慧輔助醫療，金額合計達133億美元，季增率各有73％、73％與37％。 第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示，新冠疫情激化全球健康意識，促使資金加速投向醫療產業懷抱。 而數位醫療、遠距醫療等，能夠滿足疫情高漲下的醫療需求，並提升服務品質與效率，彰顯創新醫療科技的優勢，因此吸引資金青睞。 目前亞洲幾個主要國家疫情有緩解的情形，不過，歐美各國疫情呈現高原盤整，甚至進入秋冬後，有二次爆發的風險。常李奕翰認為，在疫苗有效問市之前，全球都將與疫情同行，讓預防勝於治療的觀點更深入人心，醫療產業價值鏈也將往疾病預防和健康管理靠攏。 野村全球生技醫療基金經理人呂丹嵐表示，中長期來看，受惠疫情提供藥物、疫苗與檢測的企業，評價快速提升的階段已過，接下來將回歸基本面觀察各企業實際出貨及財報上的獲利。投資策略上，看好新技術平台的公司如Peptide技術、Bispecific技術及mRNA技術等，以及與疫情較無相關的標的。 群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示，在疫情不確定因素籠罩，資金應尋找有防疫概念的投資標的，加上醫療需求本就因人口老化趨勢而攀升，投資前景仍持續看好。 短期生技製藥股表現較為震盪，資金較為偏好醫材、醫檢等具長期題材性的個股，預計選後政治不確定性降溫，新冠疫苗及藥物發展有趨於明朗之勢，整體生技健護類股仍有漲勢可期，不妨視短期回檔為進場之機，伺機布局，參與後續潛在上漲行情。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)
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《基金》生醫基金 撿便宜時機到
【時報-台北電】美國總統大選將至，今年美國醫療保健類股次產業表現差異大，截至2020年9月底，生技醫療產業之次族群報酬率高低差異高達30％，表現最好的是受政策干擾較少、或有新冠試劑檢測業績挹注的醫材類股，今年來股價持續領先市場。至於製藥與醫療保險類股仍受潛在政策壓抑，表現較落後。 法人表示，近期進入美股財報旺季、各企業疫苗後期研發成果將陸續公布，短線上，市場將藉由財報檢視後續展望與股價動能、並等待新冠疫苗或藥物實驗結果。而選後待政策不確定性解除後，醫療保健類股投資前景仍然亮麗，且相較歷史配置而言，籌碼面尚未過熱，故逢低仍可加碼生技醫療族群。 新光全球生技醫療基金經理人簡秀君指出，美國總統大選已進入倒數計時，目前醫療類股在基本面、政策面及相關消息面較為紛雜，大廠併購案進展也顯相對安靜，NBI等相關產業指數短線進入盤整。 簡秀君強調，目前全球醫療體系與政府公衛單位，都從3月疫情最嚴重的當下，學到處理經驗與因應對策，故對醫療體系或總體經濟的衝擊應相對可控，另外，根據美銀美林最新「基金經理人調查報告」發現反應拜登勝選機率提升，整體醫療保健類股，10月受到機構法人資金追捧，若對照歷史表現，目前醫療保健類股籌碼面尚未過熱，因此逢低仍可加碼生技醫療族群。 另外，製藥與醫療保險等類股受總統大選潛在政策壓抑而表現落後，市場將藉由財報檢視後續展望與股價動能。 第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示，從資金動能觀察，隨著利率走低、投資人風險偏好增加，資金流向醫療產業的趨勢沒有改變。根據大和計量資料，截至9月第一周為止，全球健康醫療產業ETF共吸引106億美元資金流入，超越過往單年度水準。因此，即便短期面臨美國大選不確定因素的考驗，預料跌幅相對有限。 常李奕翰指出，疫情重塑全球生活新型態，醫療產業加速走向精準化、數位化發展；輔以全球戰後嬰兒潮進入老年化高峰，對於居家照護、老年長照的需求大量湧現，成為未來20年醫療產業的新動能，投資潛力不容小覷。(新聞來源：工商時報─記者魏喬怡／台北報導)
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《基金》陸股緩步攻堅 行情可期
【時報-台北電】近期大陸A股橫盤整理，但是觀察9月最後一周全部A股日成交額約6千億人民幣，和7月高點相比只有三分之一，統計過去牛市中調整結束時，成交量大約較前期高點萎縮到30～40％，顯示這次調整已近尾聲，陸股後市看俏。 台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出，今年滬深300指數最大的行情在3～7月，期間指數最大漲幅接近40％，由於今年的行情肯定不屬於單邊下降的熊市，根據歷史上一年兩次大行情的規律，今年滬深300指數還有望出現第二次行情，第四季行情仍可期。整體而言，陸股牛市的上漲趨勢並未改變，可望呈現緩步攻堅，建議逢低布局受惠於大循環政策的消費龍頭股。 野村中國機會基金經理人朱繼元表示，大陸經濟數據持續改善、十四五產業規劃即將推出、企業第三季財報復甦趨勢，均帶動了陸港股市的表現。操作策略上，建議投資人可以轉向關注第四季持續走高，有政策支持的產業，在市場整理和資金移轉中尋找下一波投資機會。 第一金中國世紀基金經理人張帆表示，今年進入十四五規劃階段，且在中美衝突加深下，市場預期，未來政策方向將強化「內循環」，同時持續與國際接軌，形成內外「雙循環」相互促進的模式。 張帆指出，為了達到雙循環的有效運作，大陸政府將推動「新基建」發展。大陸今年投資在新基建的金額至少1.2兆人民幣，到2025年總投入上看10兆人民幣。AI、5G、工業互聯網、數位金融等產業，可望帶領經濟走出疫情谷底，並成為股市投資亮點。因此建議投資人採取定期定額方式，分批布局陸股基金，卡位新經濟題材。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)
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《基金》海外股票基金 新興市場搶眼
【時報-台北電】觀察投信發行的國內外各類型股票基金10月績效平均表現，整體來看，台股基金表現優於海外基金。海外股票基金來看，以新興市場、亞洲、大中華表現佳。這三類基金漲幅皆逾4％，為10月海外基金投資的亮點；台股基金來看，中概型、中小型、科技型平均也都有6％以上，這些類型的基金也特別值得投資人留意。 根據統計，近月國內投信發行的各類海外股票型，除了日本股票基金之外，各類型基金平均績效全數翻紅，其中新興市場、亞洲市場與大中華市場三類股票型基金表現最佳，全球股票型基金與美股基金也維持中上以上的水平。 投信業者表示，在美國總統大選和歐美等國疫情升溫等不確定性影下，整體新興股市9月以來的表現優於成熟股市，特別是經濟數據表現強勁的新興亞股，預期隨不確定因素逐漸消弭，輔以年底前消費旺季，可望持續強勢演出。 群益投信投資長李宏正表示，新興亞洲、大陸、台灣後市都是值得投資人留意，不過在市場大小波動不絕的環境下，以基金定期定額介入是最為簡單方便，也具風險分散、平均成本效果的投資方式，再搭配長期穩定投入、漲多停利、下跌不停扣、逢低再加碼之定期定額四大金律，讓定期定額投資更加事半功倍。 摩根太平洋科技型產品經理張致寧表示，目前市場普遍認為，疫情相對受控，且領先重啟經濟的新興亞洲可望繳出獲利年增長5％的表現，優於整體新興市場的衰退2％，其中，南韓及台灣可望有雙位數正增長。 產業方面，和疫情及新生活型態相關的資訊科技、通訊服務及醫療保健則可望延續第二季強勁的獲利動能。這些區塊今年企業獲利表現可望大幅優於大盤之下，相關類股可望持續引領盤面。 群益華夏盛世基金經理人謝天翎表示，十四五規劃將引領未來30年的大陸經濟發展模式，延續今年兩會的意外亮點，當局或許持續淡化GDP增長目標，而注重高質量發展和新舊動能轉變。投資大陸需跟著政策走，因此，十四五規劃的產業政策值得重視。 長期而言，大陸資本市場改革持續吸引外資流入，伴隨著消費升級及產業升級趨勢，未來藉由創新發展提升資本投入回報率，轉化為高ROE，享有估值提升的機會。大陸內需消費、醫藥、自主軟件、半導體關鍵部件、農業、糧食、基建都將是未來二～三年的投資重點。(新聞來源：工商時報─記者 陳欣文／台北報導)
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達里歐：投資者持有現金、債券、虛擬幣都不是明智之選
全球最大避險基金橋水基金 (Bridgewater) 創辦人達里歐 (Ray Dalio) 認為，在目前環境下，投資者選擇持有現金、債券、虛擬貨幣等，都不是明智之選，應分散持有資產，方能為財富保值。達里歐在接受採訪時表示，相
新聞EBC東森財經新聞年薪260萬不買房！他估投資ETF「14年後翻倍漲」更賺 網駁：你不懂玩
由於疫情促進低利環境，也讓今年來許多人紛紛置產，不過一名網友認為，買房的收益並比不上投資ETF，直言「現在買房過10~20年要翻倍太難了」，對此，網友則是看法兩極，有留言甚至指出，「買房才是真正高槓桿，只是原PO不懂玩而已。」
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《基金》AI、5G有潛「利」 逢低布局
【時報記者任珮云台北報導】歐美疫情惡化，多國再祭封鎖措施，危及全球經濟復甦，加上美國選舉膠著的預期增加，美股三大指數同步重挫，那斯達克跌3.73%，標普500跌3.53%，道瓊跌3.43%，VIX則攀至6月中以來的新高，達40.28。 第一金投信分析，美股大跌主要受到3大因素同時出現疊加衝擊：1.全球新冠疫情再度增溫，德、法二度封鎖全國至少1個月：歐洲感染人數激增，德法分別將於11月2日和10月30日起，兩國的餐廳、酒吧和非必要服務皆關閉，時間至少維持一個月；市場亦預期英國也將被迫跟進，歐洲再度壟罩數波疫情之中。2.美國選舉陷入膠著：雖然民調幾乎一面倒向，拜登勝選的預期強烈，但在決勝的搖擺州，川普似乎有急起直追之勢，競爭進入膠著狀態。市場民調顯示，民主黨支持者提前投票有62%，反觀72%的共和黨支持者選舉當天才會進行投票，而在4個關鍵搖擺州中，目前民主黨僅在賓州取得領先。由於大選變數仍高，投資人擔憂結果恐引發爭議，疊加疫情飆升衝擊，影響市場信心，拖累美股走勢。3.美科技股領跌，需求減弱預期重挫能源與消費：疫情衝擊，加上預期經濟刺激方案在選舉前恐無法通過，不利經濟復甦，標普500盤面全數下跌，尤其在微軟公佈財報不如預期後，科技股重挫4.33%，跌幅最重；另因需求下滑的預期，能源股下挫4.22%，通訊與消費亦分別跌4.03%及3.36%。 鑑於本次大選郵寄投票狂增，多州計票可能延宕，結果恐無法在當天揭曉，已令投資人選前格外謹慎。加上白宮與民主黨在選前就最新振興方案達成共識的希望渺茫，疫情又再度快速升溫，恐使經濟復甦力道減弱，在雙重不確定因素夾擊，短期股市震盪拉回風險增加，建議適度增加投資等級債部位。 雖然疫情再度爆發，但各國應對的方式已從容不迫，企業也找出以數位升級的無接觸、遠距服務、無人化生產方式因應之，預期短期在疫情難以排除下，所帶動的在家工作、遠距醫療、學習、運動、消費等宅生活將蓬勃發展，故AI＋5G依然是未來投資主軸，下跌都是投資人逢低布局的好時機。
商業鉅亨網長短期利差飆高 債券末日來臨？
受到國會可能通過新一輪紓困法案提振，美國 10 年公債殖利率持續回升，並引發其他債券殖利率會否跟隨升高的擔憂。若美國 10 年公債殖利率回到 2% 以上，高收益債券與新興市場債券殖利率勢必會因此提高，而不利兩者價格。
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《大陸金融》陸公募基金前三季 大賺人民幣逾1兆元
【時報-台北電】大陸公募基金2020年前三季大賺人民幣1.15兆元，股票型基金、混合型基金持股倉位此消彼長，但持股集中度與重倉股倉位都在同步增長，集中持有績優股成為公募基金的行業選擇。 證券時報報導，白酒、科技、消費、醫藥等龍頭公司仍然位居公募基金前十大重倉股，其中隆基股份是公募基金增持第一股，貴州茅台、五糧液等個股位居增持榜前列。 與此相應的是，前期漲幅較大的部分醫藥、消費股遭到減持，長春高新、山東藥玻、恆生電子、格力電器減持較多，公募基金階段性獲利了結的趨勢明顯。 中國證券報此前報導指出，2020年上半年公募基金利潤為7,183.44億元。在整體加碼投資的背景下，基金經理主要增持受新冠肺炎疫情影響較小的績優「核心資產」。(新聞來源：工商即時 蘇崇愷)
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《金融》台股大跌逾百點 財長：國安基金持續關注
【時報記者沈培華台北報導】美股連日重挫，道瓊指數大跌逾900點，拖累台股今天開盤下挫；財政部長蘇建榮表示，股市下跌，主要是國際疫情影響，國安基金會持續關注。 美股道瓊指數連4黑，台股今天開盤大跌逾百點，財政部長蘇建榮今天列席立法院財政委員會前受訪時表示，受到歐美疫情升溫影響，美股昨天持續大跌，國安基金會持續關注，不過台灣目前疫情控制穩定、經濟表現也還不錯。 蘇建榮指出，如果有符合國安基金規定情事，隨時都可以召開委員會決定要不要進場。 國安基金於10月12日召開例會，決議終止授權，結束長達207天護盤退場，表示後續若有必要，只要符合進場條件，隨時可召開臨時委員會，再授權進場護盤。 上半年全球股市受新冠肺炎影響劇烈波動，國安基金管理委員會3月19日於盤後召開臨時會，授權3月20日即可進場護盤；國安基金委員會於7月15日開第2季例會時，因「當初進場因素」尚未消除，考量疫情仍全球蔓延，對經濟衝擊未明，決議持續護盤；10月12日召開第3季例會，考量台股交易活絡有序，且進場時間已超過200天，因此決議退場，有必要，隨時可程序取得授權進場護盤。
