資本支出穩健，大摩上調中國2025年GDP成長預測至4.5%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利將中國2025年國內生產毛額(GDP)成長預測向上調升。根據摩根士丹利經濟專家的一份報告，摩根士丹利將今年中國GDP成長預測從4%上調至4.5%，理由是強於預期的開局和穩健的資本支出態勢。
儘管如此，這份報告指稱，由於關稅影響和反應性政策措施，仍然預計成長將從第二季開始放緩，名義GDP仍低於普遍預期。
相關內容
ADB上調韓國今明年GDP預測至0.9%、1.7%，物價漲幅均估2.1%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，根據韓國企劃財政部週三(10日)發布的消息，亞洲開發銀行(ADB)週三發佈《2025年亞洲發展展望》補充報告，提出韓國今年國內生產毛額(GDP)增速預期為0.9%，明年為1.7%。ADB每年4月發佈《2025年亞洲發展展望》之後，會在7月和9月分別發佈補充報告和更新報告，根據情況12月再次發佈補充報告。與9月更新報告的預期相較，ADB此次將韓國今、明兩年GDP增速預期分別上調0.1個百分點。ADB調整預期主要考慮到政府政策有效提振消費、全球半導體需求、韓美關稅磋商談妥後不確定性舒緩等利多。此外，ADB將韓國今明兩年物價漲幅預期分別上調0.2個百分點，均為2.1%。ADB表示，今年食品飲品價格和油價上漲等、明年韓元走低和燃油稅補貼縮水等因素恐將推高物價。
財訊快報 ・ 11 小時前 ・ 發起對話摩根士丹利稱基於政策制定者表態，重新預測聯準會將在本週降息
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利重新預測聯準會將在12月降息。摩根士丹利的經濟專家在報告中表示，基於政策制定者的表態，以及「幾乎確定的市場定價和聯準會不願讓市場感到意外的歷史」，他們重新預測聯準會將在本週降息。摩根士丹利經濟專家回到此前的預測，也就是12月、1月和4月各降息25個基點，使聯邦基金利率目標區間降至3%-3.25%。由Michael Gapen領銜的團隊曾因延遲發布的9月就業數據顯示就業成長回升，而在11月20日撤回對12月降息的預測。他們在上週五的報告中寫道，看來我們操之過急。與此同時，市場預計聯準會12月10日降息的可能性已升至約90%。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話日本第三季GDP終值換算年率季減2.3%，不如預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的修正數據顯示，截至9月的第三季日本經濟呈現萎縮態勢，這為首相高市早苗上個月宣布的經濟刺激方案提供了進一步的合理性。週一發布的終值數據顯示，日本第三季國內生產毛額(GDP)換算成年率較前一季萎縮2.3%，主要受企業支出低於預期的影響，這是六個季度以來的首次下降。降幅比1.8%的初值數據更大，經濟專家的預期中值為下跌2%。這份數據顯示，第三季企業支出減少0.2%，民間消費支出則是增長0.2%，當季淨出口對GDP的貢獻為負的0.2%。疲軟的數據表現支持了高市早苗的刺激計畫，該計畫包含了疫情以來規模最大的新增支出。這為日本央行即將做出的政策決定增添了複雜性，但可能不會改變其逐步升息的既定路線。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話大摩兩年半來首度降評至「持有」，特斯拉股價週一急挫3.39%
【財訊快報／陳孟朔】全球首富馬斯克力推將特斯拉(Tesla，美股代碼TSLA)從電動車製造商轉型為機器人與人工智能公司，不過摩根士丹利(Morgan Stanley，大摩)認為，相關想像空間已充分反映在股價之中，評價水準過高，兩年半來首度將特斯拉評級下調至相當於「持有」，結束自2023年6月以來的偏多立場。大摩在最新報告中指出，特斯拉目前股價約為未來12個月預期獲利的210倍，已是標普500指數中第二昂貴的成分股，僅次於華納兄弟探索約220倍本益比，遠高於排名第三的Palantir約186倍。報告指稱，「市場當然明白特斯拉不只是家車廠，但我們預期未來一年交易環境將相當波動，目前盈餘預期仍有下修風險，而非汽車業務的利多催化，大致已反映在現價。」出具這份報告的是新接手覆蓋特斯拉的大摩分析師Percoco，他給予特斯拉的新目標價為425美元，較上週五收盤價有約6.6%的下行空間。資料顯示，他接棒長期追蹤特斯拉、過去自2023年9月起一直給予「增持」評級的Adam Jonas。整體來看，目前市場對特斯拉共有28個買入評級、19個持有與16個賣出評級，平均目標價約為388美元。在評級遭下調之際，
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話日上季GDP成長率 遜於預期
日本內閣府8日公布7到9月經濟修正值，受累於資本支出比預期更為疲弱，上季國內生產毛額（GDP）以年率計算萎縮2.3％，減幅比初估的1.8％更擴大，創六季以來首見負成長，也為首相高市早苗推出的振興方案帶來更多合理性。不過經濟學家認為，儘管經濟數據波動，但不足以影響日本央行本月的升息走向。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發起對話貝森特看好美國今年GDP達3%，稱假日消費「非常強勁」
【財訊快報／陳孟朔】美國財長貝森特(Scott Bessent)在最新電視專訪中表示，今年美國經濟表現「好於預期」，目前假日購物季「非常強勁」，預估2025年實際國內生產毛額(GDP)增速可望達到3%，為年內畫下相對亮麗的句點。他指出，在此前兩個季度GDP年化增速均一度達到約4%的背景下，即便遭遇「舒默停擺」拖累，整體經濟動能仍展現韌性。根據官方統計，美國第一季GDP曾同比萎縮0.6%，第二季則回升至年增3.8%；亞特蘭大聯準會最新模型預估第三季GDP年化增速約為3.5%，為其樂觀看法提供一定數據背書。不過，儘管實體經濟數據並不疲弱，消費者體感卻明顯落後於統計指標。貝森特坦言，美國民眾對經濟的看法「比實際情況更悲觀」。最新數據顯示，密西根大學12月消費者信心指數為53.3，較11月回升4.5點，但較去年同期仍大跌約28%，反映價格壓力與生活成本議題持續牽動民意。受政府停擺影響，通膨數據發布一度延遲，但最新公布的物價資料顯示，9月消費者物價年增約3%，其中家庭食品價格年增約3.1%，食品與日常開支成為壓縮「荷包感受」的主因之一。面對外界批評民眾「支付能力」惡化，美國總統川普(Donald
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 1中國政策前景＋美囤積庫存，LME期銅盤中漲1.3%，觸及11,771美元/噸新高
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週一銅價攀升至歷年新高，因投資者押注中國刺激措施，以及在全球供應緊張情況下美國囤積庫存，將推動價格持續上漲。截至上海時間13:55，倫敦金屬交易所(LME)銅價上漲約1%，至每噸11,735.50美元。稍早銅價一度上漲1.3%，觸及每噸11,771美元的高點，突破前一交易日每噸11,705美元的歷年高點。此前中國領導高層表示，中國這個世界第二大經濟體明年繼續實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。中國貿易數據也支撐了銅價。11月中國出口反彈，今年前11個月貿易順差突破1兆美元大關。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話業績指引改善＋聯準會降息預期，摩根士丹利重申美股「看漲格局」
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利方面認為，鑒於業績指引改善和聯準會降息預期，美國股市面臨「看漲格局」。Michael Wilson領銜的摩根士丹利團隊在報告中寫道，預計到2026年，企業業績強勁，聯準會將基於勞動力市場落後或溫和疲軟而降息。該策略師團隊一直是對美股最樂觀的聲音之一，對標普500指數的12個月目標位為7,800點，意味著較當前水準有約14%的上漲空間。同時，該策略師團隊還預計美國非必需消費品類股及小型股表現將繼續領先。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話日本上季經濟萎縮2.3％、減幅大於初估值 專家料不影響日銀升息決策
日本經濟在7到9月的該季萎縮速度比先前預期更大，主要歸因於新增的數據拉低資本支出。不過，經濟學家認為，經濟數據的波動尚不足以影響日本央行的決策走向。
中時財經即時 ・ 2 天前 ・ 發起對話歐元區第三季GDP季增0.3%，增幅高於初值
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，歐元區第三季經濟增速超過初值，得益於投資和消費提振。上週五發布的數據顯示，歐元區第三季GDP較前一季成長0.3%，增幅高於歐盟統計局0.2%的初步估計。淨貿易成為成長拖累因素。與去年同期相較，歐元區第三季GDP則是成長1.4%，表現符合預期。2025年下半年面對關稅干擾，歐元地區經濟展現出令人意外的韌性。穩健的勞動力市場支撐私人消費，而企業支出則受益於低借貸成本。歐洲央行行長拉加德等官員認為，儘管地緣政治緊張局勢持續帶來不確定性，但經濟前景的風險已趨於更加平衡。強勁的經濟表現助力工資持續穩健成長。此外，據數據還顯示，7月至9月期間人均薪酬年比增幅達4%，與前三個月增速持平。歐洲央行將在兩週內召開利率會議時更新經濟成長預測。分析師對經濟前景的看法表明，預測值可能上調。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話各事業部齊力貢獻，大同11月業績48.4億元，創8年同期新高
【財訊快報／記者王宜弘報導】大同(2371)自結11月合併營收為48.4億元，創8年同期新高紀錄，年增率達19.5%，較上月更成長31.2%。同時，集團重要子公司於各自專業領域穩健成長，均繳出好成績，集團累計前11月合併營收來到455.7億元，年增5.5%。大同指出，11月集團合併營收月、年雙增，主要是受惠於電子代工事業海外市場開拓有成，與國際品牌及同業合作發揮綜效，迷你電腦新產品訂單表現持續亮眼等因素所致。大同核心電力事業群11月表現穩健，受惠於客戶交貨排程，整體事業群貢獻之營收月增近48%，其中又以重電事業11月營收月增超過100%，表現最佳。智慧電表事業日本第二世代及馬來西亞電表持續出貨，內外銷貨齊挹注，11月營收月增逾70%，年增逾40%。而馬達事業則因年底電信公司及北美石化業、礦業交貨需求，11月同樣亮眼，月增達30%。整體而言，該公司將持續著重優化產品結構、專注拓展海外市場，並充分利用集團合縱連橫優勢，將資產與電力設備及AI資通訊，軟硬體資源整合，發揮最大綜效，而電力事業群在美國、日本及東南亞等區域佈局，業已掌握多項合作契機，長期成長展望看好。
財訊快報 ・ 6 小時前 ・ 發起對話台驊投控11月營收月增、年減，12月整體需求能見度有限
【財訊快報／記者劉居全報導】台驊投控(2636)公告2025年11月合併營收為15.98億元，月成長7.34%；年減少25.61%，主要反映今年全球運輸市場價格水準較去年同期走低，加上部分產業在關稅與貿易政策變動下調整出貨節奏，使整體營收較去年同期呈現減幅。累計1至11月合併營收為191.3億元，年減18.27%。在景氣復甦力道有限、全球需求能見度不高的環境下，公司持續穩定服務主要客戶，使整體營運維持平穩。海運事業11月營收為7.85億元，月增0.09%。全球海運市場需求仍偏保守，運能供給偏多，使主要航線運價維持在較低水位。台驊持續服務半導體、汽車零組件與民生用品等產業客戶，帶動月營收呈現小幅成長。空運事業11月營收為5.81億元，月增26.4%。受感恩節與年底聖誕節前備貨需求帶動，空運市場整體貨量較上月回升；台灣伺服器相關出貨維持強勁，大陸部分鋼鋁類貨品改以空運運輸，使市場需求提升。台驊承作的航太零組件、高階電子及封測設備等產業貨源亦保持穩健表現，電商貨量同步增加，使11月空運市場呈現整體增溫走勢。中歐鐵路事業11月營收為0.58億元，月增1.47%。跨境班列受到地緣政治與通關政策變
財訊快報 ・ 15 小時前 ・ 發起對話旺季推升，輔信11月業績走揚，歐、日AI專案動能升溫
【財訊快報／記者王宜弘報導】輔信(2405)公告11月合併營收1.73億元，較上月與去年同期分別成長18.94%與28.74%，累計前11月合併營收16.04億元，較去年同期成長3.98%。輔信表示，11月成長主要受惠於歐洲聖誕節前的出貨旺季、日本藥妝通路專案的持續出貨，以及台灣連鎖通路智慧零售專案的貢獻，整體而言，該公司今年營運保持穩健格局。該公司透過海外子公司深耕在地化服務，並與代理商、經銷商、解決方案合作夥伴及SI組隊，拓展商業及工業領域的邊緣AI應用商機，歐洲雖經濟回升有限，但AI與邊緣運算基礎建設、工業4.0、智慧城市及零售AI等產業趨勢下，IPC產品的市場推廣逐步發酵。此外，日本市場專案布建亦有成效，今年陸續取得機場、安防監控及藥妝零售通路等專案訂單；亞洲市場如印度與台灣的專案亦提升，尤其在醫療、自動化及安防監控等領域。美國市場雖面臨關稅與供應鏈挑戰，但公司積極應對，仍維持正向成長。搭配子公司暄達醫學專案穩定出貨，公司在各區域市場營運表現持續穩健。展望2026年，隨著無人化與智慧場域帶動AI與邊緣運算需求持續提升，該公司將持續聚焦在智慧零售、監控、機器視覺與智慧城市等領域，
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話IMF籲北京推更大膽刺激措施，擁抱內需驅動成長模式
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，國際貨幣基金組織(IMF)上調了對中國經濟成長的預測，並呼籲北京推出「更強而有力的政策方案」，以減少中國經濟對出口和投資的依賴。IMF在其第四條款任務的簡短總結中表示，目前預計中國經濟將在2025年增長5%，2026年增長4.5%，增速高於其最近一次於10月做出的預測。根據週三發布的聲明，展望未來，中國「長期存在的結構性挑戰」有可能成為經濟成長的阻力。這份報告指出，儘管經濟成長保持韌性，但由於國內需求疲軟和通縮壓力，經濟失衡依然顯著。關鍵的政策重點是向消費拉動型成長模式轉型。IMF進一步敦促中國採取更大膽的行動，擁抱以內需驅動的成長模式。今年，中國僅用了11個月就累積了超過1兆美元的創紀錄貿易順差，這可能引發遭到中國進口商品湧入的其他市場的反彈。IMF中國任務代表團團長Sonali Jain-Chandra在聲明中表示，中國龐大的經濟規模和日益加劇的全球貿易緊張局勢，使得依賴出口來維持強勁增長的可行性降低。通膨相對於貿易夥伴較低導致實際匯率貶值，從而促進了出口增長並支撐了經濟增長。IMF方面表示，形勢的發展導致外部失衡現象日益明顯，預計到2025年，中
財訊快報 ・ 7 小時前 ・ 發起對話估值低＋弱勢美元，小摩估2026年新興市場股票或跑贏已開發市場
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根大通(小摩)方面表示，明年新興市場股票的表現可能會優於已開發市場，因為它們的估值仍然較低，而且應該會受益於較低的倉位以及美元穩定或走弱。摩根大通駐倫敦的全球及歐洲股票策略主管Mislav Matejka在新聞發布會上表示，我們確實認為，經過多年的持續表現落後，新興市場明年將連續第二年跑贏已開發市場。Matejka表示，相對於已開發市場、以及從絕對水準來看，新興市場股票的估值仍有30%到50%的折價。同時，中國的人工智能公司比美國同行便宜得多。
財訊快報 ・ 14 小時前 ・ 發起對話財政部公布，11月出口640.5億美元、進口479.7億美元，雙創單月新高
【財訊快報／編輯部】財政部統計，11月出口640.5億美元，創歷年單月新高，較上月增加3.6%，較上年同月成長56.0%（以新臺幣計算增50.1%）；累計1-11月出口5,784.9億美元，較上年同期成長34.1%（以新臺幣計算增 30.0%）。11月進口479.7 億美元，同樣創歷年單月新高，較上月增加22.3%，較上年同月成長45.0%（以新臺幣計算增39.5%）；累計1-11月進口4,406.0 億美元，較上年同期成長23.5%（以新臺幣計算增19.9%）。11月出超160.9億美元，較上年同月增加81.1億美元；累計1- 11月出超1,379.0億美元，較上年同期增加634.2億美元。財政部表示，受惠於人工智慧、高效能運算與雲端服務等應用需求湧現，客戶端拉貨動能持續強勁，加上傳統外銷旺季挹注，11月出口達640.5億美元，改寫歷年單月新高紀錄，年增率達56.0%，連續25個月維持正成長；進口值479.7億美元亦創單月新高，年增45.0%，主因為AI產業鏈國際分工運作、出口帶動需求及設備購置增加。累計1-11月出口年增34.1%、進口年增23.5%。11月出口主要貨品中，資通與視
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 1銀膏產品調漲，勤凱11月營收連3個月創高，看好Q4挑戰單季新高
【財訊快報／記者陳浩寧報導】因應原料產品上漲，電子材料大廠勤凱(4760)通知下游客戶調漲銀膏系列產品報價，加上出貨順暢，激勵11月營收達1.94億元，月增2.85%、年增36.36%，連續第三個月創下歷史單月新高。公司看好，第四季營收不僅有望季增雙位數，還有望突破5億元，再創歷史單季新高。勤凱副董事長莊淑媛表示，國際銀價在過去三個月上漲約逾三成，主要原料價格明顯波動後，銀膏系列產品已依國際銀價變動進行連動調整，陸續與客戶展開協商，下游也接受產品全新報價下，有助產業鏈健康發展。勤凱連續三個月營收寫下歷史單月新高後，累計前11月營收17.1億元，年增24.38%，已逼近2021年全年總和，今年營運表現穩健。公司認為，雖12月因客戶年終盤點，拉貨動能略微下滑，但整體第四季整體仍亮眼。為擴大營運規模，公司已公告於高雄市大寮區取得不動產1.12億元，取得497坪土地，以便未來擴張之用。另外，積極搶進的新材料領域，其中，新開發先進封裝COWOS、無人機天線等散熱材料TIM1散熱膏（Thermal Interface Material 1，熱介面材料），在送樣予客戶驗證後，目前陸續獲得反饋。隨著相
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話仁大資訊上櫃首日早盤漲幅逾兩成，加速進軍製造業、海外市場
【財訊快報／記者陳浩寧報導】仁大資訊(7767)今日以承銷價41元正式上櫃掛牌交易，早盤股價最高來到50.0元，漲幅逾兩成，展現蜜月行情。展望未來，董事長林士茵表示，將以「AI×FinTech×資安」三軌驅動、「在地即時服務＋海外節點」雙軸佈局的策略，持續深化金融、製造與零售服務三大產業的解決方案密度，推進從SI到產業解決方案供應商的轉型進程，持續擴張可預期、可續約、可規模化的營收結構。該公司以「從SI到產業解決方案供應商」為中長期主軸，鎖定金融、製造與零售服務三大垂直場域，從客戶痛點出發，將系統整合、雲端與資安能力升級為可複製、可擴張的產業方案組合，帶動營運動能與毛利體質同步提升。同時，近年更積極從單一專案導入，走向長約型、平台化與跨區域佈局的成長曲線。為加速進軍高附加價值領域，仁大在透過收購金腦數位100%股權，全面擴大FinTech版圖。並同步投入ESG治理應用，讓解決方案從前端識別、稽核監理一路延伸至揭露與合規管理，完整覆蓋金融數位轉型關鍵環節。在垂直場域拓展上，仁大以金融與電信既有大型客戶為根基，持續複製至中南部傳統與高科技製造業，擴大產業市占。公司指出，製造業的全球化供應鏈
財訊快報 ・ 13 小時前 ・ 發起對話電子和礦業股領漲，KOSPI週一震盪走揚收高1.34%，連二紅
【財訊快報／陳孟朔】韓股週一迎來「開門紅」，在上日跳漲1.78%後續揚，高開後一路震盪走高，終場綜合股價指數(KOSPI)大漲54.80點或1.34%，收在全日最高的4,154.85點，為11月13日以來新高。不僅連二紅，也在亞股主流股市中稱王，台股則以上漲1.15%居次。市場人士指出，看好聯準會(Fed)週三結束例會再次降息一碼(0.25個百分點)的預期升溫，是支撐韓股風險偏好回暖的關鍵背景，外資買盤回流成為推升大盤的重要動能。降息預期有利評價修復與資金成本下降，尤其中長期成長性突出的成長股與權值科技股備受追捧。類股表現方面，主流電子類股勁揚2.86%最旺，在指數權重高與資金集中下注AI、半導體與高階零組件題材帶動下，成為大盤上攻的第一火車頭。其中，DRAM巨擘SK海力士大漲6.07%至57.7萬韓元，為三十檔大型股(KTOP30)最大贏家，三星電子漲1%至10.95萬韓元，向11月3日締造的收盤新高11萬韓元挺進。受國際銅價創新高帶動，礦業類股與運輸設備類股亦各漲2.64%和2.20%，形成第二與第三波多頭攻勢，推動指數再度站上近月高點。不過，並非所有類股皆受惠於資金回流。在十九大
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話台股近關情怯，探針卡、PCB、被動元件、設備股各自表現
【財訊快報／方亞申】美股週一漲少跌多，亞洲股市週二亦同，台股開盤小漲，在面臨歷史高點28554點前拉回，台積電(2330)終場下跌15元，記憶體股也是漲跌互見，光纖股也是，惟高價股小漲居多，加以鴻海(2317)、緯創(3231)、日月光(3711)及被動元件上漲，探針卡族群表現最強，指數終場下跌121.18點，收在28182.50點，成交量5092.71億元。指數來到高點附近，成交量必須突破6000億元才容易創新高，量不大將是各族群表現。台股指數來到歷史高檔，等待美國科技股表態。費半指數在博通、超微、輝達、艾斯摩爾以及設備族群上漲，指數收在7410點歷史新高，是四大指數中最強。金融股表現也不錯。現在就等聯準會週三開會。不過外資在10月及11月陸續調節持股，獲利落袋，只要沒有意外性利空，美股應屬於高檔震盪。川普打電話給習近平同意出口H200，輝達是焦點所在。此外，日本長天期的三十年期公債殖利率則突破3.4%，再創歷史高點。兩年期公債殖利率升破1%，是08年以來首見，短、中、長天期公債殖利率同步攀升，顯示市場對本月19日決策會議將升息的預期明顯升溫。去年日央升息一度令國際股市大跌，還是要注
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話