期市爆量下挫 2招因應
台指期在7日開盤即收盤鎖跌停產生流動性危機後，近二日量能釋放持續爆出龐大成交量，9日續跌至17,204點，儘管夜盤跌深一度反彈逾400點，但市場信心仍脆弱且技術面空頭排列。
法人指出，期貨後市的操作策略上，建議小部位偏空操作，避免出現技術性反彈時造成「雙面巴」慘況，或者買進操作選擇權價差，有兩優勢：虧損有限、不會被追繳保證金。
臺灣期貨交易所數據顯示，近月台指期貨9日下挫965點收17,204點，震幅6.31％，日夜盤合計成交量達336,892口，為去年8月7日以來高檔。統一期貨協理廖恩平表示，台指期周二夜盤一度大漲，結果9日加權指數又大跌千點，臺指期也挫近千點，而最近成交量大增主要有三大原因：市場行情波動率加大、投資人避險需求急遽上升、保證金不足強制平倉壓力等。
由於目前川普關稅談判空間仍未明朗，再加上美中貿易衝突持續上升，空頭趨勢還沒確定結束，且技術性跌深反彈下，多空均面臨「雙面巴」，操作難度相當高。整體來看，行情因空頭排列、國際消息不確定性高，仍有下行風險，建議台指期可偏空操作，但因震盪太大，建議小部位操作即可。
換言之，投資人以前操作大台的，現在可以改小台；以前操作小台，現在改用微台，等於是把槓桿倍數縮小，除了縮小風險，目前因波動放大，保證金也提高，資金須更充足。
玉山投顧期貨專業副理江仲康指出，最近市場已經從預估經濟成長下修到可能會衰退情況，加上川普又出狂言，針對藥品和台積電不赴美就要加課100％關稅，市場恐慌持續蔓延，因此很多權值股跟中型股連日鎖跌停，表示主力跟大戶應該不計價格在賣；值得留意的是，當前融資維持率已經偏低，指數可能出現技術性反彈，建議買進選擇權價差，若虧損也有限，不會面臨追繳。
舉例來說，若投資人看好技術性反彈可能上漲5、600點到4月台指期權結算，可以買進17,800/17,900的買權多頭價差，若看錯也只有賠權利金；反之，若看行情可能持續下跌1、2,000點，可以買16,000/15,900的賣權空頭價差，即使跌深反彈不如預期，同樣也只是賠權利金。
法人解釋，選擇權價差單為一種結合賣出一口選擇權和買入一口選擇權，形成一買一賣的價差組合交易策略，可以在有效控制風險，限制最大虧損並降低成本；不過，做選擇權價差單缺點是要放到結算，沒結算前出場無法出現最大獲利。
