川普愈強硬歐股愈有戲？專家點名國防股成新寵 5檔有潛力
在美國總統川普掀起新一波關稅風暴、投資人對美國經濟前景信心動搖之際，歐股成為資金避風港。群益金鼎證券今（23）日舉辦「2025歐洲財富論壇」，會中指出歐洲內需股與國防工業股，包括萊茵金屬、紳寶、德意志銀行、匯豐銀行和愛馬仕5檔，有望成為下一波投資熱點。
延伸閱讀：散戶退場今年最慘！股災衝擊 3月證券劃撥餘額 大減1446億
群益投顧資深研究員謝潤承指出，在美中角力升溫、川普主義影響延續之下，歐洲已開始重新思考戰略自主，透過擴大國防支出、推動產業自主化與鬆綁財政規範，試圖擺脫長年對美國的依賴，打造具韌性的經濟體系。
舉例來說，德國議會改選後，候任總理默茨（Merz）積極推動財政改革，成立高達5,000億歐元的基礎設施基金，意在透過基建基金和增加國防開支恢復經濟增長，可望為德國經濟注入活力。同時，歐洲各國社會氛圍也出現重大轉變，對軍事與安全議題不再排斥，轉而支持擴大本地採購，藉以扶植在地產業鏈。
貨幣政策方面，與美國聯準會因通膨居高不下而遲遲未鬆手不同，歐洲央行（ECB）觀察到歐洲通膨明顯回落後，已釋出降息訊號，並罕見強調「不計代價支撐經濟」，預示歐元區正進入貨幣與財政雙引擎並進的整合式擴張階段。
謝潤承也點出歐股評價面相對便宜，是吸引近期資金轉進歐股的一大誘因。歐股多數產業相對於美國同業有10%以上的折價，而企業獲利可望谷底翻揚，且歐股在產業及區域上，可提供多元化選擇，有助分散風險，加上歐洲企業通常能提供較高的股息發放率，這些因素都有利於歐股重獲資金青睞。
展望產業趨勢，隨著歐洲供應鏈自主與國防議題成為市場主軸，預期歐洲本地製造商與金融服務商將逐步取代美國廠商，進而帶動歐洲內需股與國防工業股的成長。
謝潤承建議投資者可關注5檔股票：第一，德國戰車製造商萊茵金屬（Rheinmetall），是國防擴張最主要的受惠方，未來五年訂單規模將從目前的500億歐元達到3000億歐元，有望成為類似NVIDIA的明星股。第二，瑞典軍工巨擘紳寶（Saab），老本業是飛機、汽車工業製造商，隨著歐洲產業走向「自主化」發展，未來將更偏好使用本地製造的產品與服務，帶動當地廠商迎來擴廠與接單的新契機。
第三，德意志銀行，隨著資金逐步回流，歐洲本地金融機構將迎來重新獲得主導權的機會，特別是在債券承銷、IPO、外匯交易等方面，德意志銀行將因其主導地位成為最大受益者之一；第四，匯豐銀行，作為英國銀行的代表，也因為其強大的歐洲市場定位，將受益於中美衝突帶來的結構性調整。
第五，生產Birkin及Kelly皮包的愛馬仕，儘管面對景氣循環的挑戰，其頂級客群的需求穩定，對於投資者來說，這樣的股票將具備較高的抗衝擊能力。
