【Yahoo早盤】台股牛市沒來反翻黑？ 能否V轉？分析師黃紫東：「看央行動作」
新台幣急升，股市不僅沒迎熱錢「牛氣沖天」，反倒翻黑急殺來到20,355.21點。顧德投顧分析師黃紫東表示，新台幣此波強升並非源自熱錢流入，而可能與我方針對美方關稅政策進行談判「爭取籌碼」有關，但升值速度過快，已引發市場對出口導向產業匯損的提前反應，若中午前央行有針對匯率釋出穩定訊號，加權指數仍有機會回到平盤附近。
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台股今日（5）開盤指數為20,839.04點，上漲51.4點，盤中一度漲近百點，不過隨後在權值股熄火、資金觀望氣氛轉濃下，震盪翻黑。受惠於美國4月非農就業數據強勁、且美中貿易緊張局勢緩解，上周五美股四大指數全面收紅，帶動台積電ADR勁揚3.8%，標普500指數更連九日上漲，創下20年來最長連漲紀錄，激勵台股強勢回補前波「川普缺口」，指數進逼21,000點關卡。
今日值班分析師：顧德投顧分析師黃紫東
黃紫東指出，依正常情況來看，股匯應為同步發展，當新台幣升值時，往往也伴隨外資匯入、推升股市。但今日卻出現「股匯背離」現象，顯示市場對於資金動向存在疑慮。他分析，這波台幣升勢可能並非因外資回流，而是央行為了在與美方針對半導體關稅談判中取得更有利地位，主動推升新台幣強勢。
然而，新台幣自美國總統川普當選以來的貶幅幾乎已全數回補，這種快速升值已讓市場認為「提前反應的空間已耗盡」。市場也開始擔心，若第二季財報陸續出爐後，可能會看到不少出口導向企業認列匯兌損失，像是半導體、工具機等族群，今日股價就率先出現明顯壓回，反映這一預期心理。
若新台幣持續強勢升值，甚至一如坊間傳聞以「大麥克指數」推算，預測可能升至13.3元兌1美元，市場則擔憂情境將可能重演1985年「廣場協議」後日圓升值導致的日本經濟長期停滯。對此黃紫東認為，目前不需過度悲觀，但出口產業的壓力確實逐步浮現，若5月7日美方公布的半導體關稅政策結果不如預期，相關族群如工具機、半導體可能面臨進一步修正。
大型權值股整理格局未解 重電與電力題材撐盤
至於大型權值股，黃紫東認為短期仍偏向整理。外資雖在上周五大舉買超，但主要是「針對台積電進行技術性回補」，因為先前法說會後外資普遍對台積電保守，出現過度賣壓，如今僅是修正而非全面看多。此外，須留意外資是否會因新台幣升值而暫緩匯出，或進一步轉向積極布局。「若後續觀察不到外資針對具體族群出手，仍難定義為真正的轉多。」
黃紫東指出，美國近期經濟數據表現穩健，使得市場對6月降息的預期降溫，進一步使大型權值股缺乏明確推升動能。至於5月7日美國是否公布針對半導體產品的關稅政策，仍充滿變數，成為短線觀望重點。
就今日盤面觀察，資金流向明顯集中於內資主導的族群，如士電（1503）、大同（2371）具備資產與電網雙重題材，股價明顯有撐，其餘包括重電四雄中興電（1513）、華城（1519）、亞力（1514），以及BBU概念股台達電（2308）、順達（3211）、新盛力（4931）因核三廠2號機將於5月17日除役，亦帶動市場對電力政策與重電股的預期行情。
成交量方面，黃紫東預估今日成交金額將落在3,200億至3,500億元區間，略有放大但未見爆量，反映市場仍處觀望氣氛。「若中午前央行有針對匯率釋出穩定訊號，加權指數仍有機會回到平盤附近。」他表示，整體市場方向仍待觀察外資進一步態度與美國政策明朗化而定。
