《國際產業》台積電真金不怕關稅 但躲不過這些考驗

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【時報編譯張朝欽綜合外電報導】美國總統川普(Donald Trump)說，對半導體關稅的豁免可能不會持續太久。預計晶圓製造商將感受到川普關稅的壓力。此外手機和其他消費電子產品的需求受損，也將影響半導體業者，例如台積電，還有三星電子。最後，成本飆升還會破壞他們在美國的設廠計畫。

在宣布對等關稅之後，川普曾於上週四於空軍一號上提出警告，指將開徵更多關稅，「對晶片的徵稅很快就會開始」。他曾在今年二月時說，可能會是25%，甚至更高。

在這種情況下，對台積電等晶圓製造商的直接打擊可能是「有限的」。該公司去年從北美客戶獲得約600億美元的收入，包括從蘋果或輝達，北美客戶占該公司銷售約70%。但是這些晶片大部分是在國外(例如馬來西亞)封裝，並且被組裝到PC、智慧型手機或其它「終端」裝置，然後再出口到美國。美國在2024年進口了價值約820億美元的晶片，低於進口電腦價值的1000億美元。

無論如何，終端產品的價格上漲，加上美國可能出現衰退，都將拖累消費者需求，例如蘋果iPhone有85%都在中國製造，而中國面臨104%的關稅。因此，不難理解自從關稅宣布以來，台積電和三星電子的股價皆大跌，截至週二收盤，兩家公司的市值合計蒸發了1170億美元。此為第二重打擊。

而對台積電和三星的第三重打擊，可能是令人較為擔憂的。在美方各種關稅生效之後，兩家公司在美建廠的成本將大幅揚升，以荷蘭艾司摩爾(ASML)生產的微影機為例，每台成本高達3.5億美元，而川普對歐盟徵收20%關稅，這意指著，承諾美鉅額投資的台積電，必須多支付7000萬美元，才能引進一台EUV微影機。

如果建廠成本上升，川普的貿易戰可能不利於美國重振製造業。然而晶圓製造商將承受首波打擊。

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