華通2025展望佳 法人看多

工商時報 簡威瑟

2025年營運展望亮眼股發揮抗震力，躍升盤面亮點。國票投顧指出，衛星板成華通（2313）主力產品，有利於長期獲利成長，給予「買進」投資評等，推測合理股價85元。

華通2024年第四季營運表現遜於法人預估，國票投顧說明，整季表現旺季不旺，反映美系智慧機客戶分額流失，以及手機板價格壓力較大，有別於過去傳統旺季表現。

展望2025年，華通主要成長動能來自衛星板，國票投顧指出，華通為美系衛星客戶主要供應商，過去衛星板僅在台灣廠區生產，產能供不應求，經過HDI產能逐漸由手機板轉換至衛星板，以及泰國廠產能將逐步開出，作為未來衛星板主要生產基地，初期將逐漸承接地面站板生產，月產能30萬呎，為因應客戶強勁需求將擴充至60萬呎，過去產能不足問題將有明顯改善。

法人預估，華通2025年衛星板營收將由132.9億元提升至170.7億元，衛星板營收占比由18.2％提升至21.3％，除既有美系衛星客戶需求增加，亦有新客戶將加入量產，營運重點由過去的手機板逐漸轉移至高成長性的衛星板，有利於長期獲利成長。法人推算，華通2025年營收783.9億元、年增8.2％，每股稅後純益（EPS）來到6元、年增27.7％。

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