保單強制執行公聽會19日登場金管會回應五問答

工商時報戴瑞瑤

2025年3月18日上午9:40

立法院財委會19日將召開保單強制執行的保險法修法草案公聽會，針對社會關注的關鍵五疑問，金管會在今天（18日）提前送交立院的報告中回覆，其中最備受矚目的可強制執行保單解約金額度，金管會表示，初估計算下來2025年會介於5萬～7萬元之間，能為債務人保留一定金額的人壽保障。

金管會13日正式公布保單強制執行四大規則，將送進立法院三讀。一傷害險、意外險，含終身型、有還本設計直接豁免；二壽險、年金險可否強制執行視「解約金」額度，解約金若超過債務人最近1年衛福部或直轄市政府所公告的每人每月最低生活費1.2倍乘以3個月，將納入可被強制執行範圍；三計算額度時不包含共同親屬生活費用；四小額終老險仍屬於壽險，不在可豁免範圍。

金管會在18日送進立院的報告解答五大疑問。首先是為何僅針對解約金（保單價值），金管會表示，要保人對保價金計算的保單價值，不會因壽險契約解除、終止、變更而喪失，要保人可將保單價值轉化為金錢給付權利，可見保單價值實質上屬於要保人，應是其所有財產權。

二何人應受法律優先保障？金管會表示，保單因強制執行而終止時失去保障者為被保險人及受益人，但國人也可能因社會上各種不幸事故成為債權人，如車禍、被詐騙或倒債、侵權等，債權人不一定都是財力資源優勢者，因此有必要保障債權人的權益。

三含解約金的健康險與意外險也豁免？金管會回應，健康險及傷害險解約金低，予以扣押或強制執行雖可彌補少量債權，但執行效益跟損失保障的價值不符比例原則。

四豁免額度如何決定？金管會說，參考強制執行法所定最近1年衛福部或直轄市政府所公告當地每人每月最低生活費1.2倍乘以3個月為額度，以今年來看是介於5萬～7萬元，解約金低於門檻的保單可豁免，有利於執行機關及保險公司減輕作業負擔。

五針對受益人與利害關係人的介入權，金管會也表示，新增介入權，可避免保單受強制執行終止契約，延續被保險人或受益人的保障，也能兼顧債權人獲清償實現債權效益，亦可減少法院保單執行的案件

量，是三贏。

信傳媒·
保單強制執行豁免納入小額終老？立委、學者看法不一　司法院民事廳長盼金管會再斟酌
攸關「保單強制執行」的《保險法》部分條文修正草案，日前行政院已通過金管會擬具的...
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今日新聞NOWnews·
保單抵債修法　藍委批金管會過度傾斜債權方
[NOWnews今日新聞]近年來民眾欠債遭法院強制執行，扣押保單數量破百萬件，引起社會關注，金管會已提出《保險法》部分條文修正草案，明定除債務人健康險及傷害險契約的解約金債權，不得作為扣押或強制執行標...
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中時新聞網·
保險修法不利保戶衝擊棺材本
行政院通過金管會所提《保險法》修正草案，回應最高法院民事大法庭第897號裁定，保險可以強制執行，立法院財委會19日舉行公聽會，立委王鴻薇批，金管會的修法太偏銀行、資產管理公司，很多民眾攢的棺材本，恐怕剩「破棺材」。
風傳媒·
保單扣押公聽會》司法院挺小額終老不得強執　提醒扣押標準屬政策性決定
保單強制執行議題引發關注，立法院今（19）日上午舉行公聽會。司法院民事廳廳長林俊廷表示，司法院去年參採金管會意見，已於執行原則明定「...
時報資訊·
《金融》集保結算所成立投信輔導部助落實內控內稽制度
【時報記者林資傑台北報導】集保結算所在金管會支持與指導下，14日正式成立「投信輔導部」，專責辦理境內外基金募集案件審查及投信業的查核與輔導作業，以協助金管會督導投信業落實內控及內稽制度，保障投資人權益，進而推動安全及發展並進的基金市場。集保結算所總經理陳德鄉表示，集保長期深耕基金市場，包括受理境外基金申報、公告，提供境內外基金交易平台、境內基金無實體登錄、境內基金款項集中清算等服務，作為金管會、投信業、投信投顧公會及投資人間的橋樑。陳德鄉指出，投信輔導部持續協助金管會辦理境內外基金募集審查，及監理數據分析、投顧事業資安查核，未來將擴大協助基金監理，包括查核與輔導投信業財務業務及其內稽作業、增修訂投信業內控制度標準規範、辦理投信投顧事業人員教育訓練及相關作業宣導。集保結算所持續遵循金管會指導，未來將完成基金相關法規與內控內稽制度盤點，以及查核與輔導人員教育訓練，並持續辦理投信業查核作業相關規章、查核手冊等制定、陳報及公告等事宜，預計第三季開始辦理投信業實地查核及輔導等相關作業。
時報資訊·
《金融》國銀外幣存款失守15兆大關
【時報-台北電】國銀外幣存款在連二月衝破新台幣15兆元後暫歇。金管會17日公布最新國銀外幣存款狀況，截至2025年1月底，國銀外幣存款餘額達新台幣14兆9,927億元，較上月減少1,172億元、月減0.8％，減額為2023年12月來最大，金管會分析，主因「存戶支付貨款、投資款匯出及農曆年節前資金調度，加上美元貶值」導致換算成新台幣時金額減少。近15個月以來外幣存款只有五個月呈現減少。就金管會統計，上一次外幣存款月減逾千億元是在2023年11月，當月減少了1,239億元，其餘只有在2023年12月、2024年1月與8月是呈現月減，而今年1月罕見出現月減逾千億元的情況，不過，若與去年同期相比還是增加9,707億元。若排除匯率因素，國銀外幣存款已連續四月下滑。國銀外幣存款從去年10月就開始連續下滑，從4,644億美元一路下滑至今年1月的4,587億美元。不過，今年1月外幣存款擠進「兆元俱樂部」的銀行仍維持六家，包括中國信託、台北富邦、兆豐銀行、臺灣銀行、玉山銀行和第一銀行，其中，存款餘額年增最多的是臺銀，年增新台幣2,272億，其次是北富銀1,637億元、一銀的1,468億元、玉山銀1
財訊快報·
集保結算所成立「投信輔導部」，協助投信事業落實內控內稽制度
【財訊快報／記者劉居全報導】在金管會支持與指導下，集保結算所於2025年3月14日正式成立「投信輔導部」，專責辦理境內外基金募集案件審查及投信事業之查核與輔導作業，以協助金管會督導投信事業落實內部控制及內部稽核制度。集保結算所總經理陳德鄉表示，集保長期深耕基金市場，包含受理境外基金申報、公告，提供境內外基金交易平台、境內基金無實體登錄、境內基金款項集中清算等服務。投信輔導部持續協助金管會辦理境內外基金募集審查，以及監理數據分析、投顧事業資通安全查核，未來將擴大協助金管會基金監理，包含查核與輔導投信事業財務業務及其內部稽核作業、增修訂投信事業內部控制制度標準規範、辦理投信投顧事業人員教育訓練及相關作業宣導。集保結算所持續遵循金管會指導，未來將完成基金相關法規與內控內稽制度之盤點，以及查核與輔導人員教育訓練，並持續辦理投信事業查核作業相關規章、查核手冊等制定、陳報及公告等事宜，預計2025年第3季開始辦理投信事業實地查核及輔導等相關作業。集保結算所作為金管會、投信事業、投信投顧公會以及投資人間的橋樑，將持續協助金管會基金監理，保障投資人權益，進而推動安全及發展並進的基金市場。
太報·
券商號子看盤恐成追憶！金管會開放券商轉型簡易分支機構
台灣電子交易下單趨勢已達8成，金管會開放券商據點轉為簡易分支機構，預估第二季發布會開放券商申請，換言之，在各大券商紛紛裁撤營業廳已成趨勢下，營業廳（號子）看盤的時光將成為股民的回憶。
Yahoo奇摩股市·
券商「號子」要消失了？金管會擬開放設簡易分行第2季上路
券商「號子」要消失了？也不必再人工營業員代辦交割！金管會擬修法開放券商得設置「簡易分行」，可做財富管理及開戶招攬，但不再當場接受客戶委托下單買賣等業務，證期局副局長黃厚銘表示，預估最快第2季上路，但每年以新增變更3家為限。
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中央社財經·
金管會常務副主委莊琇媛陞任
（中央社記者羅元駿台北2025年3月17日電）金管會今天一早發布新人事案，金管會常務副主委邱淑貞於3月3日退休，遺缺由銀行局長莊琇媛陞任，即日起到職。金管會表示，莊琇媛畢業於政治大學財稅學系、政治大學財政研究所，通過民國77年公務人員高等考試財稅行政類科進入公職，曾任銀行局科長、專門委員、簡任稽核、副組長、組長、主任秘書、副局長、局長等職。這項人事案3月14日由行政院核定，並在今天生效。
台視新聞網·
每週都重傷！台壽專員揪5好友聯手詐保2389萬元
士林地檢署偵破一起詐保案，有一名台灣人壽楊姓保險專員與高中同學聯手，涉嫌利用公司「20分鐘快速理賠」漏洞，偽造骨折、吃烤肉牙齒斷裂等理由，一年內詐領超過2389萬元，再按照比例分贓，共6人遭起訴。金管

時報資訊·
《基金》川普亂市… 公股銀教戰市場布局
【時報-台北電】金融市場近期上下波動，公股銀在股市上看法多元，包含陸股科技股、美股、台股、日股等都有銀行看好，債市則最為看好投資等級債，非投資級債則因全球經濟溫和成長，也有多家銀行看好，債市上看好美元，並可搭配日圓等多元幣別配置。第一銀行指出，對於積極型投資人，可持續加碼美國與台灣等市場能見度較為清晰之標的，惟市場近期波動較大，可定期定額。針對需穩定現金流的投資人，儘管今年美國降息幅度預期由4碼減為2碼，但考量此利空逐漸鈍化，縮減殖利率上升空間，加以受惠美國上修經濟成長與減稅效應，美投等／非投等債表現可望優於新興市場債。針對規避風險的投資人，現階段美股仍為多頭，然川普上任的關稅怒火可能燒向全球，為兼顧獲利與安全的前提下，建議依不同投資偏好與風險屬性的投資人可買進全球平衡型基金或美國平衡型基金。股市上，一銀看好美股、台股，尤其是AI訓練用需求仍舊暢旺，看好台股的AI供應鏈前景。債市上，美國經濟強勁有望支撐企業獲利，又川普政府將實施減稅及關稅政策，預期將提振美企獲利及債信前景，美國企業營運前景有望優於歐洲及新興國家企業。布局美國投等／非投等債有助於降低投資組合波動風險。看好的匯市則是日
FTNN新聞網·
季增3萬股民！「高息ETF金絲雀」配息1.4元今最後買進日　年化配息率逾10%
[FTNN新聞網]記者薛明峻／台北報導最後上車日就是今天！採季配息，受益人數逾37.6萬人的高息ETF「換股金絲雀」元大台灣高息低波（00713），昨（19）日公告今...
FTNN新聞網·
除完息依舊不離不棄！「這4檔ETF」獲長老各砸逾億元　斥資2.4億入袋0050
[FTNN新聞網]記者蔡昀庭／台北報導台股今（19）日終盤收在21,960.83點，跌310.84點、跌幅1.4%，成交金額3028.07億元。據《玩股網》統計，觀察八大公股上週買...
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財訊快報·
國產仁武、嘉太廠大啖台積電建廠商機，未來1-2年業績攀高峰
【財訊快報／記者張家瑋報導】隨著台積電(2330)在南台灣建廠如火如荼展開，預拌混凝土廠國產(2504)位於高雄仁武廠及嘉義嘉太廠大啖建廠商機，其中仁武廠為台積電2奈米主力供應商，未來需求量超過百萬立方米，而嘉太廠亦為CoWoS先進封測建廠主要供應商，兩廠未來1至2年出貨量將攀上高峰。國產仁武廠廠長梁德興表示，仁武廠已取得綠混凝土與低碳混凝土的低碳循環建材標章認證，可隨時因應高科技廠辦需求。以台積電高雄2奈米廠來說，目前P1已完工裝機試產，P2基礎已打完，正向上構築結構體，由於2奈米機台龐大，對耐震有著高標準要求，因此結構上除了採用國產建材8,000磅高強度混凝土，還要求混凝土的彈性模數Ec值必須大於35GPa，為此國產建材調整最佳配比，加入了硬度高的精緻砂石，經廠拌試驗抗壓強度近1.5萬磅，幾乎是原來的兩倍。國產指出，目前國產仁武廠為台積電2奈米主力供應商，接下來P3廠正在打基樁，混凝土需求約50萬立方米，後續還有P4、P5廠，以一座晶圓廠30萬立方米計算，三廠需求超過百萬立方米，後續混凝土需求量非常龐大，也有助於仁武廠未來業績成長。此外，仁武廠也供應光寶科技高雄營運中心二期與光寶科
時報資訊·
《基金》法人看好日股續走多頭
【時報-台北電】日股今年走勢是否續看好，即使今年日股表現不如去年表現佳，但法人仍認為，日股多頭格局不變，但看好標的從大型股逐漸走向中小型股，選股依然是決定績效關鍵。日經225指數今年來至3月17日止下跌逾6％，其表現明顯落2023年及2024年，指數前年上漲28％、去年再漲19％，即使如此，部分日股基金今年來淨值仍持續走高中。對日股後市，瀚亞本動力股票基金研究團隊表示，日本利率與經濟成長能見度提升，吸引外資發人更願意長期持有日股，同樣地，內資在政策獎勵下，從去年也開始進場日股，內外資雙引擎合力助攻下，有助於日股長期多頭格局。日本經濟基本面從內到外翻轉，研判今年還有成長空間，過去兩年由大型股所主導大盤，今年受惠於日本國內內需動能強勁，中小型股更有機會受惠。野村日本策略價值協管基金經理人河野光成指山，雖然近期全球市場因充滿變數而動盪，不過隨著春鬥捎來佳音，日本內需類股可望因此受到提振，加上日股近期已跌深，投資人可以留意日股行情再起投資機會。只不過仍需關注後續可能影響日股的潛在風險，如日銀今年下半是否會再次升息以及日圓匯率近期是否再現大幅波動。目前市場普遍預期日銀可能在7月再次升息，此
時報資訊·
《研究報告》避險新寵 BBB級債ETF年配6％
【時報-台北電】川普新一輪對等關稅戰，恐在4月2日全面實施，將造成全球貿易緊張局勢進一步升級，市場資金再度出逃美股，湧入投資級債券避險。法人表示，今年來資金棄股買債現象明顯，不少主打BBB等級的月配息債券ETF安全兼顧收益，預估年配率逾6％，繼續維持高人氣吸金表現，建議可分批布局。據CMoney統計，向來訴求穩健收益的投等債ETF，今年以來整體年化配息率表現穩健，以4月將除息的投等債ETF來看，新光BBB投等債20＋（00970B）、統一ESG投等債15＋（00966B）兩檔於3月18日率先公告每單位配發金額，分別為0.053元及0.068元，換算00970B年化配息率有6.33％，00966B也有5.47％。 3月已完成除息的投等債ETF中，元大優息投等債（00968B）、兆豐US優選投等債（00957B）、群益ESG投等債20＋（00937B）及大華投等美債15Y＋（00959B）等，年化配息率也皆有逾6％的水準。新光BBB投等債20＋ETF（00970B）經理人劉恆誌認為，川普政府頻繁調整關稅措施，導致政策的不確定性增加，加劇全球貿易摩擦，也為市場帶來潛在風險，建議投資人可以
時報資訊·
《觀光股》好樂迪展店強身並進六都擬拓V-MIX門市
【時報記者林資傑台北報導】KTV業者好樂迪(9943)19日應邀召開法說，受門市據點減少、出國旅遊排擠內需消費影響，2024年營運表現下滑。展望後市，好樂迪表示仍會追求規模擴張，但亦會持續檢視現有門市營運績效汰弱留強、評估轉點或修整可能性，在六都將傾向開設高端品牌V-MIX門市。好樂迪2024年合併營收26.02億元、年減6.1％，營業利益4.59億元、年減29.44％，歸屬母公司稅後淨利6.54億元、年減12.13％，每股盈餘7.74元。董事會決議配息4.8元，配發率提升至62.02％，以19日收盤價80.4元計算，現金殖利率達約5.97％。好樂迪近年以「好樂迪」及高端的「V-MIX」2個品牌拓市，目前全台共有46家門市，客群以學生及年輕族群為主。財務長暨發言人李俊德表示，2024年對KTV業者而言是營運較辛苦的一年，除了出國旅遊熱潮排擠內需消費、基期較高外，亦受門市據點減少4家影響。好樂迪去年接連關閉台北木柵、南投草屯、台中豐原及逢甲4家門市，李俊德指出，木柵店及豐原店均是租約到期不續租，後者已規畫轉點開設向陽店，草屯店因營運狀況不如預期、現金流量為負而提前解約，逢甲店則是評
民視影音·
連鎖火鍋試營運首日疑爆食物中毒衛生局:勒令暫停營業
財經中心／黃富溢陳妍霖莊柏驊　台北-宜蘭報導宜蘭一家連鎖吃到飽火鍋店新開幕，才剛試營運第一天，就爆出疑似集體食物中毒事件，有民眾在臉書PO文說「一家大小共9人去吃晚餐，沒想到陸續出現上吐下瀉」，PO文一出，意外釣出不少網友回說''又吐又拉''，一樣的症狀，宜蘭縣衛生局證實，已經接獲通報，累計有15名個案，也前往稽查，勒令業者暫停營業。整個餐廳空蕩蕩，沒有客人，只剩員工，宜蘭這家連鎖吃到飽火鍋店，才剛試營運第一天，沒想到卻爆出疑似食物中毒事件。宜蘭連鎖火鍋試營運疑爆食物中毒衛生局:勒令暫停營業（圖／翻攝自''宜蘭知識+臉書''）有網友在臉書PO文說，「有沒有人跟我們一樣，15號一家大小共9人去吃晚餐，陸續出現上吐下瀉」，PO文一出，有網友說「星期六晚上有去吃，星期日太太拉肚子，看醫生說是諾羅」；也有網友說，「禮拜六中午去吃，同桌4個人不同家庭全部吐、拉、發燒」，意外釣出不少網友，原來，受害的，不只一人。受害人李先生說，我們4個人去用餐，然後當天我跟我女朋友就先拉一次啦，就是有上吐下瀉，然後跟發燒，我們4個人的共通點，就是吃那家餐廳。」另一名受害人林小姐則說「小孩子的話，是禮拜一下午，我去接他的時候，他就直接在我車上吐了，我家小孩算蠻嚴重的，因為他到現在還在拉。」還有受害人，秀出藥袋照片，說18號吐完，腹瀉，胃脹痛，今天就衝去看醫生，要證明所言不假，宜蘭縣衛生局證實，已經接獲通報，累計有15名個案。宜蘭連鎖火鍋試營運疑爆食物中毒衛生局派員稽查（圖／宜蘭縣衛生局提供）宜蘭縣衛生局副局長徐秋君指出，「有關本局於今日上午陸續接獲醫院以及民眾通報疑似食品中毒事件，而發病個案於本週六日都有到本縣的某火鍋店進行用餐，其中目前累計統計有總共15位個案，產生腸胃不適症狀，其中有3位有就醫治療，本局在第一時間已經派人前往餐廳依據食品安全衛生管理法規範準則進行環境的稽查檢核，目前查獲有關環境缺失部分已經開立現改通知單，另外為避免整個事件擴大，我們與業者即日起停業，進行環境整體的整理與清消，待本局複查合格後才可復業。」衛生局已經派員稽查，也勒令業者暫停營業，餐廳也發出聲明說，19號起全面進行環境清消，人員及食材作業高標準檢視，複查合格才會恢復營業。是食材出問題？還是諾羅病毒造成，詳細報告要一周才會出爐。原文出處：宜蘭連鎖火鍋試營運疑爆食物中毒　衛生局：勒令暫停營業更多民視新聞報導台中國小少棒隊教練性侵32男童90次　檢方求法院重判徐巧芯發文蹭剴剴案稱反廢死落實正義　網轟：妳好意思？健保30年守護人民　醫界四大健保改革主張
財訊快報·
黃仁勳稱市場錯看DeepSeek，並已開始使用台積電亞利桑那州產能
【財訊快報／陳孟朔】成為人工智慧(AI)熱代名詞的晶片製造商輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)，在舉辦年度技術盛會GTC 2025首日公布「個人AI超級電腦」計畫後的第二天，執行長黃仁勳(Jensen Huang)週三表示，市場對DeepSeek R1的理解完全是錯誤，人工智慧(AI)行業對算力的需求仍然極高，能產生更複雜答案的推理AI，提升對算力基礎設施的需求。他提到，中國AI企業DeepSeek發布的R1模型只會增加對計算基礎設施的需求，晶片反而會更搶手，因此擔憂“晶片需求可能減少”是毫無根據的。DeekSeek R1模型引發市場擔憂，憂慮同類軟體未來無需配備更多的晶片和伺服器。黃仁勳在輝達年度軟件開發者大會上說，市場對DeekSeek的R1模型的擔憂是毫無根據。眾多雲服務供應商將繼續對AI基礎設施投入資本，輝達產品的需求預料將會增加，這些產品是複雜AI模型所需算力不可或缺的一部分。DeepSeek R1是中國AI初創公司深度求索(DeepSeek)開發的開源大型語言模型(LLM)，以訓練成本低、效能卻逼近OpenAI的GPT-4o，而引起全球科技業震盪。輝達能夠得出更複雜答案
民視·
台北甜甜價租金! 文山站、北投站周邊30坪2萬有找
財經中心／唐詩晴、戴亞倫台北報導北漂族租房大不易，今年2月房租指數108.06再創新高，年增率高達2.56%，更是讓無殼蝸牛苦哈哈，北漂族想租甜甜價的房屋，在北投、文山區的捷運線末段站點，租金相對親民，而根據調查，最便宜的捷運忠義站，每坪月租金只要635元。
時報資訊·
《大陸金融》關稅效應市場看淡人民幣最低7.6元
【時報-台北電】美國今年以來對中國進口商品加徵關稅累計達20％，人民幣表現至今仍相對穩定。但多家投行認為，面對美國關稅威脅，大陸無可避免要放手讓人民幣適度貶值，以維持出口競爭力，預估今年人民幣兌美元匯價將緩步走低，最低將跌至7.6元。綜合外媒19日報導，中國人民銀行行長潘功勝3月初在中國全國「兩會」期間再度表明，今年將擇機降準降息。重申人行在匯率政策延續一貫立場，堅持市場對匯率的決定性作用，保持匯率彈性，同時強化預期引導，堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。報導指出，人民幣兌美元在岸價在2024年貶值2.8％，已連續第三年貶值。今年截至3月19日，在岸價累計升0.86％。多家投行認為，面對中美貿易關係緊張的環境下，預期今年人民幣延續貶值趨勢難以避免，普遍預期今年人民幣將貶至7.5～7.6元左右。野村表示，美國總統川普接連加徵關稅讓人民幣短線貶值壓力再次上升，預計大陸官方最終將允許人民幣貶值以應對加徵關稅，野村預期人民幣兌美元離岸價可能跌破7.46元水準。截至3月19日晚間8點，離岸價報7.2336元。投行巴克萊研報表示，人行的強硬態度或難以維持，該行
時報資訊·
《基金》AI概念股帶動陸股傲視全球
【時報-台北電】陸全代會宣布2025年經濟成長目標維持在約5％，並計劃投入比2024年更多的財政資源，以緩解通膨壓力並降低美國貿易關稅帶來的影響，關注重點在於增量的政策方向，主要就是消費和科技，尤其是如何通過深化體制改革來培養內需及持續的消費潛力和科技競爭力。投信法人指出，AI相關受惠類股及科技網通，造就大陸股市今年以來績效傲視全球，後續可持續關注。兆豐投信指出，近期受到投資者對DeepSeek人工智慧技術突破的樂觀帶動股市上漲，隨著大陸企業加速AI技術的應用，資金大量湧入相關個股，推動陸港股市氣氛顯著回暖及兩會後相繼開幕釋出眾多利多，顯示大陸正積極加大財政支出以穩定經濟決心，貨幣政策論述也由穩健轉向寬鬆，整體言論符合市場預期，尤其是AI相關受惠類股及科技網通，造就股市今年以來績效傲視全球。看好在大陸政府全力作多，預期科技股相關及政策受惠類股正迎來成長價值，有利於大陸股市發展，建議長線維持偏多操作。台新MSCI中國ETF研究團隊表示，高盛最新報告，預計人工智慧的廣泛應用，將會使得大陸企業的每股盈利在未來十年每年提高2.5％，MSCI中國指數未來12個月的目標價，預計上漲空間為16％
財訊快報·
瑞銀看中國房地產市場復甦將超預期，一線城市率先回春
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞銀集團方面預計，中國房地產行業的復甦將快於之前預期，一線城市將率先復甦。瑞銀集團的中國內地及香港房地產研究主管John Lam在週三的發布會上表示，現在預計房價將在明年初「回穩」，之前的估計是要到2026年年中。2021年初Lam下調中國恆大評級震驚市場，11個月後恆大違約，淪為房地產市場深度調整的典型。去年，當他的大多數同行預測房地產行業仍將不景氣時，他卻轉而看好該行業。Lam在發布會上列舉了市場復甦加快的多種原因，包括2月份一線和核心二線城市的二手房交易回暖、土地拍賣溢價上升、房屋掛牌量趨於穩定等。他表示，這與2014-2015年週期轉折點的跡象相似。Lam指出，經過四年的調整，一線城市的庫存週轉已恢復到平均14個月，與2015年相同。他表示，這可能會促使開發商增加土地儲備並建造更高品質的住房，以提高售價。不過，Lam預計，中國房地產市場的兩極分化將更加嚴重。他看好一線城市的區域開發商，認為與在全國開展業務的開發商相比，在一線城市擁有優質土地儲備的區域開發商在規劃項目時會有更大的靈活性。
時報資訊·
《傳產》囤房稅2.0 增建商防錯殺條款
【時報-台北電】囤房稅2.0今年5月首度開徵，財政部19日公告最新函釋，起造人（建商）按持有待銷售住家用房屋期間適用相應稅率課徵房屋稅時，得扣除不可抗力期間，被視為是對建商囤房稅祭出「防錯殺條款」。依囤房稅2.0，建商持有使用執照所載用途為住家用的待銷售房屋，是按持有年數而非屋數認定稅率，持有期間愈長的稅率愈高，五年以上即適用最高稅率4.8％，若因不可抗力事由影響房屋銷售進度，可能造成建商稅負增加。依財政部核釋的防錯殺條款，建商餘屋持有年數，是以每年7月至次年6月計算，若當期建商持有餘屋未滿一整年，使得房屋稅適用稅率可能跨越不同稅率級距時，繳交全年房屋稅時是依稅率較低的級距為基準計稅課徵。此外，建商出售房屋如果是在3月1日至同年6月30日完成所有權移轉登記，仍會以建商人為該屋的房屋稅納稅義務人，以起課房屋稅當月至房屋所有權移轉登記日前一個月，計算持有房屋年數後，再依規定稅率課徵。第三則是建商如因不可抗力事由（如震災、風災、瘟疫、氣爆等，或其他不可預見、不可避免的災害或事件，且非屬人力能抗拒者）致無法銷售房屋，可向稽徵機關提出證明文件後，將不可抗力期間按月自持有房屋年數扣除。至
民視·
家事機器人現身輝達GTC！能與人類握手溝通　靈活使用吸塵器
即時中心／楊思敏、李奇、梁博超報導輝達（Nvidia）GTC大會在美國聖荷西登場，執行長黃仁勳不僅揭露未來3年的輝達AI晶片藍圖，更宣布推出一系列助力開發人形機器人的技術，包括全球首個開放式、可完全自訂的基礎模型Isaac GR00T N1，提供通用人形機器人推理能力和技能。民視新聞也在GTC大會現場直擊，使用輝達技術的人形機器人，現階段已可靈活地進行澆花、使用吸塵器等家事。
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《各報要聞》日銀陷兩難日圓匯價又下探150
【時報-台北電】日本央行（日銀）19日宣布利率維持不變，顯示在美國總統川普4月2日的「對等關稅」政策大軍壓境前夕，讓經濟前景變得難以捉摸，使得日銀決策官員想要再多一些時間評估關稅對於仰賴出口的日本經濟可能造成的影響。日銀總裁植田對川普激進的關稅計畫，可能會對日本經濟的影響表達擔憂，並提及在決定下次升息前會先關注情勢發展。4月初將會有對前景更明確的看法，因川普政府規劃實施的對等關稅屆時將啟動，而全球經濟正面臨下行風險。日銀19日一致投票決定將政策利率維持在0.5％，與市場預期相符，顯示對於川普關稅政策可能導致全球經濟放緩的擔憂，已經壓過日本在薪資增長與通膨持續達到央行目標2％所取得的進展。利率決策公布後，日圓兌美元持平在149.4左右。但植田和男下午在記者會暗示日銀將評估關稅衝擊和政策立場，凸顯經濟因素和國際貿易動態正在影響日銀決策，日圓曾短暫重挫0.5％至150.02，創下兩周來首度貶回150關卡。因日本國內經濟數據良好與川普政策不確定性形成反差，讓日銀的決策變得更加複雜。日銀在宣布利率決策的聲明指出，「儘管存在一些疲軟跡象，但日本經濟正在溫和復甦」，凸顯該央行對於薪資上漲將支
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《基金》卡位降息循環富蘭克林華美BBB級投等債ETF 4／7開募
【時報-台北電】全球金融市場波動加劇，美國經濟數據好壞參半，美國聯準會利率政策前景未明，投資人避險情緒升溫。集保中心數據顯示，資金湧入債券ETF，追求穩定收益。富蘭克林華美投信看準趨勢，將於4月7日開始募集「富蘭克林華美20年期以上BBB投資級美元公司債ETF基金（00982B）」，4月28日掛牌，提供收益與抗震兼具的投資新選擇。今年以來金融市場震盪，美股、台股創新高後大幅回檔，投資人風險意識提高。集保中心3月14日數據顯示，債券ETF受益人總數突破205萬人，雖今年來略減，但近一周仍增873人，且以月配息產品為主，顯示市場對債券及穩定配息產品需求強勁。美國經濟前景就近期數據來看仍顯示韌性。富蘭克林華美投信FT投資級債20＋ETF（00982B）基金經理人洪慧珊表示，美國目前經濟溫和成長、通膨微降，符合Fed 2％目標，就業市場穩定，預期今年仍有降息兩碼的空間。在經濟數據有撐下，投資級債是現階段投資利器，尤其在市場震盪時，其防禦特性更突出，相較於股票，投資級債券能提供穩定收益，特別是成熟市場的美元計價債券。 BBB級投資等級公司債的抗震能力已獲市場驗證。根據ICE Data Ind
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《金融》利率估連四凍央行決策 Q2迎真正考驗
【時報-台北電】美國聯準會在台北時間20日凌晨將公布利率會議決論，市場預期利率按兵不動，我中央銀行下午無縫接軌舉行第一季理監事聯席會議，普遍預期政策利率連四凍，房市管制定調以金檢取代第八波管制，預計各理事聚焦物價壓力為交鋒關鍵。川普政府4月起啟動對等關稅，加上國內電價等調漲，內外壓力齊襲，觀察央行近期業務報告先打好「預防針」，若考量電價調整等因素，可能上調今年消費者物價指數（CPI）年增至2％，首季將與主要央行一樣採觀望態度。後續因物價壓力預料有升無降，評估第二季才是央行決策的真正考驗。央行總裁楊金龍定調，國內CPI年增率降到1.5％以下才有降息空間，換言之今年利率或只有上調空間。專家解讀，國內通膨尚在相對高點，加上房市管制才剛看見效果，實在看不出降息條件，反而比較有升息的空間。就近幾季央行的決策來看，去年首季獨步全球升息半碼（1碼＝0.25個百分點），第二、三季連續調升存款準備率合計2碼，第四季按兵不動，未再推新一波房市管制，就連楊金龍也坦言「討論起來很順。」但這一季是川普2.0後首次理監事會，預計因川普新政影響，及後續國內外物價壓力，就算首季利率連四凍，但會中鷹、鴿派理事應
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《財政》股利縮水政府也成存股受災戶
【時報-台北電】台股高息魅力大不如前，除了存股族嘆息，政府也成為另類受災戶。依據財政部19日提交立法院財委會的最新業務報告，去年中央政府營業盈餘及事業收入減收113億元，主要原因是陽明海運、合作金庫及中鋼股息減少。財政部表示，2024年營業盈餘及事業收入編列預算數為2,869億元，累計實收數2,756億元，達成率96.1％，較預算數減少113億元。分析原因，財政部指出，主要是陽明海運、合作金庫金融控股公司及中國鋼鐵公司的股利收入分別減少37億元、13億元及11億元，加上台糖公司編列盈餘繳庫的53億元須等股東會後辦理解繳所致。合庫金2023年稅後純益172.6億元，年減幅度約14％，每股現金股利0.65元。至於陽明海運2023年全年稅後純益47.74億元，每股現金股利2元。中鋼2023年稅後歸屬母公司淨利16.81億元，每股現金股利0.35元。相較於2021年和2022年「大航海時代」陽明海運連兩年配發每股20元的高水準，2023年每股2元等於只剩10分之1。至於中鋼2023年每股0.35元，也是過去三年最低水準，除了終端需求不振，另一原因是近年鋼鐵業面臨傾銷戰。財政部表示，為
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《國際經濟》掀囤貨潮日出口連五升
【時報-台北電】美國總統川普猛揮關稅大棒，帶動企業提前囤貨潮，日本2月出口加速擴張，連續五個月走升，加上進口意外下滑，貿易收支由虧轉盈。日本財務省19日公布，2月出口年增11.4％，雖不及市場預估中值年增12.6％，但與1月7.2％增幅相比明顯加速。進口部分年跌0.7％出乎意料，市場原本預期年增0.8％。日本2月貿易收支因而虧轉盈5,845億日圓，1月赫見2.7兆日圓貿易赤字創兩年新高，但遜於市場預估的盈餘7,228億日圓。 2月日本對美國出口額增長10.5％，但出口量減少3.3％；對中國出口額增加14.1％；對歐洲出口下滑7.7％。明治安田研究所（Meiji Yasuda Research Institute）經濟學家兒玉裕一（Yuichi Kodama）表示，他認為日本出口連月成長，與企業在川普關稅措施生效前搶著下訂單有關，2月對美國出口量下滑值得注意。該經濟學家指出，在他看來海外需求沒那麼強，日本出口額大增主要還是受匯率影響。日本財務省表示，2月日圓兌美元匯率平均在154.61日圓，相較去年同期貶值4.3％。 2月日本對美貿易順差9,188億日圓，相較去年同期上升29％，

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