《金融》利率估連四凍 央行決策 Q2迎真正考驗

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【時報-台北電】美國聯準會在台北時間20日凌晨將公布利率會議決論，市場預期利率按兵不動，我中央銀行下午無縫接軌舉行第一季理監事聯席會議，普遍預期政策利率連四凍，房市管制定調以金檢取代第八波管制，預計各理事聚焦物價壓力為交鋒關鍵。

川普政府4月起啟動對等關稅，加上國內電價等調漲，內外壓力齊襲，觀察央行近期業務報告先打好「預防針」，若考量電價調整等因素，可能上調今年消費者物價指數（CPI）年增至2％，首季將與主要央行一樣採觀望態度。後續因物價壓力預料有升無降，評估第二季才是央行決策的真正考驗。

央行總裁楊金龍定調，國內CPI年增率降到1.5％以下才有降息空間，換言之今年利率或只有上調空間。

專家解讀，國內通膨尚在相對高點，加上房市管制才剛看見效果，實在看不出降息條件，反而比較有升息的空間。

就近幾季央行的決策來看，去年首季獨步全球升息半碼（1碼＝0.25個百分點），第二、三季連續調升存款準備率合計2碼，第四季按兵不動，未再推新一波房市管制，就連楊金龍也坦言「討論起來很順。」但這一季是川普2.0後首次理監事會，預計因川普新政影響，及後續國內外物價壓力，就算首季利率連四凍，但會中鷹、鴿派理事應有較多意見交換。

有學者認為，儘管聯準會最快可能在6月重啟降息，但觀察央行近年來轉向「走自己的路」，不時給市場「surprise」，第二季或許又有新的surprise，如不採利率工具緊縮，第二季不排除再次調升存款準備率。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)

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