中鋼法說會報喜！ 鋼鐵市場有望受惠川普、俄烏戰大躍進

中鋼（2002）（19）日舉辦法說會，會中表示，受惠美國總統川普關稅政策、烏俄戰爭和平曙光，將進一步帶動用鋼需求，成為鋼鐵產業的一大成長動能。

台灣市場方面，中鋼指出，央行管制雖對房市造成壓抑，但公共工程加速趕工、半導體廠房及綠能設施建設持續推動，帶動近期營建業景氣回升。業者對未來展望樂觀，2024年第一季建造執照申請核發面積較前一季成長7.3%，年增13.2%。

下游用鋼產業方面，各產業情況不一。其中，單軋業與API產業主要銷往美國，隨著台灣逐步消除不利關稅條件，市場需求有機會回升。鋼構業及汽車業維持穩健發展，而機械業雖面臨中國市場需求減少的挑戰，但對美國市場仍具商機。此外，扣件產業雖被納入美國232措施課稅清單，但相較於中國遭加徵301關稅（25%）及額外關稅（20%），台灣仍具競爭優勢。

展望未來，川普政府的貿易政策及歐洲的新貿易保護措施，促使當地鋼鐵行情止跌回穩，對市場形成支撐；去年2024年全球粗鋼產量預估達18.4億噸，年減0.9%。然而，由於新興國家產能持續開出，預計2025年全球鋼鐵生產規模將與2024年相當，供應仍處於過剩狀態。

中鋼也提醒，川普政策恐引發全球貿易報復潮，美國總統川普宣布自3月12日起，將對鋼鋁產品及其下游製品課徵25%關稅。雖然台灣、越南等國原本即不享有免稅進口額度，因此新政策將使競爭條件趨於一致，但進口成本的上升恐降低當地企業對進口鋼材的採購意願。

但全球經濟與製造業景氣穩步復甦。根據國際貨幣基金（IMF）今年1月的最新預測，2024年全球經濟成長率預計為3.3%，與去年10月的預估持平。美國經濟成長預期將帶動全球復甦，但由於聯準會降息時間可能延後，製造業動能復甦恐受影響。

中國政府在2025年預計新增政府債務11.86兆元，較去年增加2.9兆元，並將透過更大力度的貨幣政策促進房市與股市健康發展。此外，政府將持續推動粗鋼產量調控，推進鋼鐵產業的減量重組，以維持市場穩定。

目前俄烏戰爭和平談判露出曙光，加上烏克蘭當地產能仍待重建，未來戰後重建計畫將進一步帶動用鋼需求，成為鋼鐵產業的一大成長動能。