《研究報告》避險新寵 BBB級債ETF年配6％

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【時報-台北電】川普新一輪對等關稅戰，恐在4月2日全面實施，將造成全球貿易緊張局勢進一步升級，市場資金再度出逃美股，湧入投資級債券避險。法人表示，今年來資金棄股買債現象明顯，不少主打BBB等級的月配息債券ETF安全兼顧收益，預估年配率逾6％，繼續維持高人氣吸金表現，建議可分批布局。

據CMoney統計，向來訴求穩健收益的投等債ETF，今年以來整體年化配息率表現穩健，以4月將除息的投等債ETF來看，新光BBB投等債20＋（00970B）、統一ESG投等債15＋（00966B）兩檔於3月18日率先公告每單位配發金額，分別為0.053元及0.068元，換算00970B年化配息率有6.33％，00966B也有5.47％。

3月已完成除息的投等債ETF中，元大優息投等債（00968B）、兆豐US優選投等債（00957B）、群益ESG投等債20＋（00937B）及大華投等美債15Y＋（00959B）等，年化配息率也皆有逾6％的水準。

新光BBB投等債20＋ETF（00970B）經理人劉恆誌認為，川普政府頻繁調整關稅措施，導致政策的不確定性增加，加劇全球貿易摩擦，也為市場帶來潛在風險，建議投資人可以優先考慮佈局BBB投等債ETF，隨著市場對政策風險的擔憂升溫，投資人追求穩健領息的需求也持續上升，BBB投等債ETF在相對穩定配息表現下，可以協助持盈保泰，在市場動盪中進可攻、退有守的債券避風港。

統一ESG投等債15+ETF（00966B）基金經理人張美媛指出，關稅政策不確定性造成的就業與經濟成長減緩，可能使基本利率下滑、信用利差擴大。持有長天期ESG公司債，不僅能滿足避險及收益需求，同時也具備未來資本利得潛力。若未來經濟數據改善或通膨壓力升溫，導致公債殖利率大幅回升，或是關稅政策變數與經濟衰退疑慮加深，使信用利差持續擴大，在中長期降息趨勢下，皆為逢低布局的好機會。

元大優息投等債（00968B）ETF研究團隊分析，市場對於經濟前景的擔憂使避險情緒升溫，通膨與經濟數據的回落，則給予聯準會更大的政策評估空間，推動近期債市走勢明顯展現與股市的負向關係，基於基準利率重新走升風險有限，且高評級投資級債殖利率仍有5％至6％水準，持續建議增加投資級債ETF部位，一邊領債息一邊保留股市再度修正時的資金購買力。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導)

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