ETF連結基金不是ETF

理財專欄作者：黃逸強

鄰居阿姨終於聽我的勸告，去銀行辦了定期定額買ETF，之前拿對帳單問我盈虧，她說看不懂。說句老實話那對帳單真的很難看懂，是故意的嗎？還是電腦系統設計問題，明明是台幣投資還有幾個匯率的欄位，價格顯示到小數點後四位，整個密密麻麻的數字，要很仔細的看才懂，我請阿姨看最後的總報酬率就好。

ETF連結基金不是ETF

上周碰到又拿給我看，年紀大了很容易忘事，我細看之下才發覺她買錯基金了。當初跟她說不管銀行理專介紹什麼，買元大台灣卓越五十ETF（0050）和元大高股息ETF（0056）就好，最簡單最不傷腦筋。市面上基金種類繁多、花俏的ETF也不少，還是買原汁原味的老招牌較安心。

阿姨買到的是「元大台灣卓越五十ETF連結基金」，這是一檔專門投資ETF的基金，它不是指數型ETF，這基金有90%的資產投資台灣五十ETF（0050），等於是多轉了一手，透過這檔基金去買ETF，阿姨聽了霧煞煞拉我去銀行問清楚。

結果是銀行沒有代銷0050這檔ETF，所以就給她買元大台灣卓越五十ETF連結基金。二者有所差異，ETF是指數型基金，由電腦追蹤複製相關指數，除了費用低還排除了人為的操作誤失，連股神巴菲特都大力推薦，因為長期績效通常都能勝過大盤；而連結基金既不用研究也不用選股，它只買0050這檔ETF。

很容易搞混的基金

0050 ETF 是用五十檔藍籌股複製台股加權指數，通常會有些微誤差，而這檔連結基金是用九成資金買0050，等於會有雙重誤差。ETF連結基金不是不好，理專應該要說明清楚並告知客戶，連結基金可以選不配息，讓每次的配息再投入，有複利的效果，高資產族群也不用擔心配息有所得稅的問題。

還有一檔名字很像的「元大卓越基金」它的績效較差，今年換了二位經理人，操作都落後台股，這就是人為操盤的缺點，績效會因人而異。經理人選股好配置得當績效就好，一旦看錯行情就輸了，但投資人還是要付出管理費。

各通路的差異

基金是投信公司發行的，交由各通路負責銷售，一般人可以到據點較多的銀行、證券公司購買，保險公司也有投資型保單可搭配基金，現在網路上還有基金平台可以選購，其中各有優缺點，可依個人的需求找適當的管道。

ETF（指數型基金）可以在證券公司購買，按照股票的遊戲規則，券商收取買進賣出各千分之1.425的手續費，政府收千分之一的交易稅（一般要收千分之三），

其它如經理費和保管費都是內含的，直接從淨值中扣除。

到銀行買基金手續費則不一定，因為同業競爭激烈，通常對本行大客戶有優惠，一般客戶從0.5%到3%都有，另外銀行還要收一筆信託費，大約是0.3%。在銀行買基金的優點是能買到國內外投信各家的基金，可以一站購足，因為方便所以就要多付一些費用。

年輕人會用網路最好到基金平台購買，因為費用最低、基金種類也不少，有的平台在促銷推出零手續費，可以上網搜尋一下，但是要自己做功課，沒有理專可以諮詢。長者通常不會用網路，只好到銀行臨櫃辦理，就會讓銀行賺一手。