《貴金屬》COMEX黃金上漲3% ETF持有量增加
MoneyDJ新聞 2025-04-10 06:16:52 記者 黃文章 報導
紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨4月9日收盤上漲89.2美元或3%至每盎司3,079.4美元，美元指數上漲0.02%，5月白銀期貨上漲2.5%至每盎司30.415美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨上漲0.9%至每盎司919.9美元，6月鈀金期貨上漲0.02%至每盎司889.5美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）9日黃金持有量增加10.31公噸至937.09公噸，創下2023年6月以來的新高。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量增加21.22公噸至13,937.60公噸。
瑞銀（UBS）分析師喬瓦尼·斯陶諾沃（Giovanni Staunovo）表示，貿易戰的擔憂正影響美國經濟前景，市場參與者已開始預期聯準會將於今年內多次降息，這也支撐了金價。該行並預計金價在未來幾個月將升至每盎司3,200美元。目前，近六成交易員預期聯準會最快將於5月開始降息。由於黃金本身不具孳息，金價在低利率環境中往往表現強勁。
世界黃金協會4月8日報告表示，2025年3月，全球黃金ETF（交易所交易基金）持倉增加92公噸至3,445.3公噸，連續第三個月迎來強勁增長，並創下2023年5月以來的新高；累計今年第一季總共增加了226.5公噸，總管理資產規模則是較前月增加86億美元至3,454億美元的新高水平。
3月份，北美市場黃金ETF持倉增加67.4公噸至1,784.3公噸，歐洲市場持倉增加13.7公噸至1,342.4公噸，亞洲市場增加9.5公噸至250.7公噸，其他市場增加1.3公噸至68公噸。
報告表示，關稅與地緣政治的不確定性持續為黃金ETF的需求提供支撐。此外，由於成長前景疑慮與市場流動性擔憂（特別是在量化緊縮持續的情況下），股市回調也進一步推升了投資人對避險資產的需求。期權市場的活躍也帶來了21億美元（22公噸）的月末到期資金流入。
歐洲錄得顯著資金流入，3月淨流入達10億美元，第一季共流入46億美元。本月的反彈主要來自英國、瑞士與德國。儘管英國央行在3月會議上維持基準利率不變，但包括美國關稅疑慮、股市表現疲弱以及金價飆升等因素，進一步推動了英國的黃金ETF需求。
同樣地，儘管德國公布大規模支出計畫導致10年期公債殖利率上升，歐洲投資人仍持續將黃金ETF納入其投資組合，歐洲央行3月釋出降息訊號也加深了市場對寬鬆政策的預期，而美國關稅風險也令經濟增長前景籠罩陰霾。
亞洲已連續第四個月錄得資金流入，3月吸引近10億美元，第一季總流入達33億美元。3月的需求主要由中國與日本主導，兩地金價的表現遠超其他資產，加上全球貿易政策風險升高，帶動投資情緒。此外，日本的通膨擔憂也可能推動了黃金ETF的需求。印度則出現輕微資金流出，結束連續11個月的資金流入，可能與投資人獲利了結有關。
高盛最新報告表示，近期金價的下跌是建立多頭部位的時機，該行並繼續將黃金列為其「大宗商品中最具信心的投資標的」。高盛將此次金價下跌歸因於短期技術性因素，如股市拋售引發的部位出清，以及資金轉向其他資產，但該行認為中期來看黃金仍具堅實支撐。
高盛分析師指出，美國政府的「對等關稅」政策將拖累全球經濟增長，因此更強化了對黃金等防禦型資產的需求。該行維持對今年底金價達到每盎司3,300美元的預測——預測範圍為3,250至3,520美元。
高盛認為，來自新興市場央行的結構性需求，加上對經濟衰退的擔憂以及聯準會降息推動的ETF資金流入，都將為金價帶來進一步支撐。高盛分析師也指出，黃金與其他貴金屬在美國的新一輪關稅中被豁免，該行也不預期川普政府未來會對黃金徵稅。
信實證券（Reliance Securities）資深分析師吉加爾·特里維迪（Jigar Trivedi）報告表示，貿易戰的升級可能引發全球性衰退，這推動了黃金的避險需求。報告指出，儘管金價在過去幾天下跌，但中長期走勢仍然強勁，並應會保持上升趨勢，因為黃金市場的基本面仍然偏多。
紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅4月9日收盤上漲1.2%至每磅4.1925美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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