【2025董監改選1】經營權大戰要開打！15家公司成焦點...專家推這4檔有看頭
董監改選行情發酵中！每年3到4月是改選董監事持股比例和股價的最後防守，「改選行情」也在股市中應運而生。董監改選時常伴隨經營權爭奪的場面，不少投資人會趁此時抓緊題材賺上一筆。不過，市面上可能改選公司高達596家，眼花好撩亂到底要怎麼選？《Yahoo奇摩財經》請股市名師統一投顧董事長黎方國篩出可成（2474）等15檔潛力股供投資人參考。
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黎方國指出，一般而言，經營權之爭離不開一個「利」字，無非是有利可圖。判斷、篩選的條件分別有市值低、董監持股比例低於10%、董監事設質比例高於20%、股價淨值比低、公司資產價值高等關鍵因素。
董監持股比例、市值低 爭奪經營權成本低
首先是市值「不高」，黎方國指出，會掀起經營權之爭的公司一般而言市值不會太高，否則市場派光是準備奪取股份的資金就相當不易，如中信金等千億以上市值的個股，即便要拿下10%的持股，都要準備幾百億的資金，通常不會成為目標。
再來則是董監事持股比例「低」，黎方國指出，最常見的「獵物」，就是董監事持股偏低，若公司市值又不大，那市場派吃下公司的切入成本就相對低廉，一般來說低於15%就已經比較危險，10%以下被覬覦的機會則更高。
接下來則是董監事質押比例「高」，黎方國解釋，若董監事質押比例過高，通常代表董監事的資金較為緊迫，這也是可用來判斷該公司是否可能陷入經營權之爭的依據之一。
股價低廉資產價值高 易成市場派「獵物」
此外，股價淨值比「低」、公司資產「多」也是判斷條件，黎方國指出，當公司本身股價偏低、但淨值較高，或是公司本身握有土地等久未重新估值的資產時，也容易成為有利可圖的標的。
另外，黎方國也提出幾個較為特殊的情形，同業購併也可能造成經營權之爭，如國巨就時常進行併購；或是如先前新光金一案，公司派經營不良，且內部大股東形成恐怖平衡時也可能出現經營權之爭。
仍須注意公司派「隱性持股」
不過，黎方國也提醒，即便符合以上條件，公司派也可能有「隱性持股」，透過其他投資公司進行控制，以達到控股，並在賣股時不需申報的好處。
綜整以上條件，並預設未有「隱性持股」的情況下，黎方國整理出15檔可能出現經營權之爭的潛力股，提供投資人參考。
這4檔股價淨值比有看頭 黎方國：價值可能被低估
黎方國指出，挑選的標的中，永冠-KY（1589）、中纖（1718）、可成（2474）、台郡（6269）的股價淨值比都小於1，本身股價被低估，對於爭奪股權者而言風險相對較低，其中可成自從將中國廠辦出售、退出蘋果供應鏈後，手中本就有滿滿現金，也存在一定資產價值。
此外，黎方國也表示，如幸福、中纖、宜新實業等傳產股，通常也都擁有多筆土地、廠房之類的資產，本身資產價值高，若長期未進行資產重估，入主價值可能很高，同樣是頗具資產潛力的個股。
不過也提醒投資人，董監事改選仍須等到3月才有確切消息，股民若想提前布局，搶搭董監行情順風車，除以上提到的董監持股比例低，或是質押比過高，還需要再進一步檢視個股。
