《DJ在線》中國取消鋼鐵出口退稅,鋼價續航力獲撐

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MoneyDJ新聞 2021-04-29 13:05:17 記者 周瑩慈 報導

中國宣布自5月1日起取消146項鋼鐵產品出口退稅,中鋼(2002)、中鴻(2014)、燁輝(2023)、新光鋼(2031)等對此均持正向態度,主要看好這將有助後市鋼價走強續航力,進而支撐鋼廠獲利保持高檔。

中國5月1日起取消146項鋼品出口退稅

據中國財政部稅務總局公告,中國財政部自2021年5月1日起,將取消146項鋼鐵產品出口退稅,具體執行時間則以出口貨物報關單上註明的出口日期為原則。

觀察清單項目,中國此次取消退稅鋼品目前看來以熱軋、合金鋼及不鏽鋼等為主,冷軋和鍍鋅產品則未完全取消。中鋼表示,雖不是全面性限縮出口,且短期因國際鋼鐵行情持續走高,中國廠外銷可能不會馬上轉回國內,不過中國願意真正執行這項政策,對國際鋼市而言已具有指標性正面意義。

資深產業人士並指出,近期如中國銷往越南熱軋鋼品,每公噸報價已近1000美元,應是業者針對出口退稅取消在即的提前反應,而隨著中國鋼品外銷價格攀高,也推升整體市場報價。

至於何時中國的出口鋼材可能較明顯轉回國內?中鋼認為,在中國持續推動高爐廠限產下,可能下半年當地產量開始感受到減少,而原先要出口的業者就有望轉回內需市場,進而使國際供給量下滑。

在中國有鋼廠的燁輝則表示,熱軋是公司主要原材料,鍍鋅、烤漆為其下游產品,在熱軋鋼品退稅比率下降,鍍鋅、烤漆等不受影響情況下,因部分熱軋供應商轉回內銷市場,可能使中國國內熱軋價格承壓,進而降低公司原料採購成本,因此對公司屬於利多。

鋼價看漲,鋼廠下半年獲利續旺可期

單就上半年鋼價不斷走高,且需求暢旺基礎而言,中鋼、中鴻、燁輝、新光鋼等獲利均已傳出捷報。如中鋼受惠下游持續追料,目前4支高爐火力全開,估上半年出貨量逾600萬噸,法人推估,中鋼上半年EPS便將來到1~1.5元,改寫近10年同期新高。

中鴻同樣受惠鋼價走揚、利差擴大,加上因扁鋼胚供應吃緊,可擇優出貨,法人預期,中鴻上半年獲利挑戰近30億元,EPS逾2元可期。而燁輝受惠各國擴大投資基礎建設,鋼材需求走揚,外銷接單暢旺,目前同樣全產能生產,法人預估,在價、量齊揚下,燁輝上半年獲利也將較去年同期大幅度躍增、倍數成長。。

至於新光鋼,因鋼品售價採現貨價為主,較中鋼、中鴻等更具調整機動性,再加上去年在鋼價低迷時刻購入大量原料鋼材,目前在途低價原料庫存達20萬噸,推估至少用到第三季沒問題。

受惠售價漲幅明顯高於成本漲幅,第一季毛利率已達18.2%,法人看好在需求暢旺、鋼價不墜情況下,新光鋼第二季毛利率將再優於第一季,並推升上半年EPS就達4元水準,改寫歷史同期新高。

新光鋼特別指出,全球已迎來重大結構轉變(可參考《DJ在線》中國碳中和玩真的?鋼市結構有望好轉),在此趨勢下,鋼價至少短中期仍呈易漲難跌格局,對鋼廠保持利差有利。法人認為,下半年若鋼價維持一定續航力,鋼廠下半年獲利持續亮眼,今年應有機會見到不少鋼廠繳出營收或獲利的新高成績單。

資料來源-MoneyDJ理財網