《通網股》黃仁勳CPO加持 波若威漲停鎖住
【時報記者王逸芯台北報導】波若威（3163）搭上輝達黃仁勳推動的CPO熱潮，其CPO產品布局涵蓋光纖套件與光纖配線盒，預計在今年下半年完成驗證並於2026年開始進入量產。其800G/1.6T光纖套件產品群的主力放量將集中於分路平台（DR）與分波平台（FR），預計下半年開始出貨，市場主要集中在北美地區。波若威今日開盤後迅速攻上漲停，並連續兩天帶量上演，股價直逼200元大關。
展望2025年，隨著超大型資料中心（Hyper Scale Datacenter）的發展，對高速運算需求的增長將推動技術革新。每10萬台伺服器配合1萬台高階網路交換器和100萬組光纖通訊模組，國內外大型數據中心自2023至2024年已開始測試400G與800G技術。預計未來五年內，400G網路交換器、800G網路交換器及光通訊技術將進一步商用。為了滿足超大型資料中心對高速傳輸的需求，骨幹和分支網路的傳輸速率必須提升。台灣的相關供應鏈將受惠於美國、歐洲及亞太地區合作夥伴逐步部署5G網路及AI進程，並將加速進入800G甚至1.6T的技術時代。大型網通廠商目前正積極開發LPO、CPO等方案，這將進一步推動台灣相關業者的網路交換器、光纖收發模組及光通訊技術的需求成長。預計2024年光模組總出貨量將超過90億美元，其中400G和800G模組的出貨量將增長近四倍，並於2024年第三季達到高峰，隨後將進入1.6T的發展階段。
除技術進步外，波若威菲律賓廠的產能擴充將為2025年成長提供動力。波若威指出，CPO在AI數據中心中的潛力正逐步顯現，已有多家領導廠商投入開發CPO產品平台。預計到2025年，CPO市場規模將超過1億美元，並在2030年達到7億美元，年均成長率（CAGR）預期達47%。光學封裝技術也從傳統分離式元件逐步轉向集成式光電轉換IC（PIC），這些IC將電訊號轉換為光訊號並通過光纖傳輸。台灣廠商的光學連接元件已在光收發模組（Transceiver）中占有一席之地，未來光纖連接器的支援芯數將不斷提升，從8至16條光纖擴展至64條、80條光纖。波若威發表的Branch FAU數量已達64通道以上，而32通道是目前的主力。波若威認為，光纖多芯數與資料中心發展呈現高度正相關，將驅動市場需求的成長。
展望未來，波若威將重點放在800G與1.6T的定制Jumper/Cable，主要基於多模（MM）和單模（SM）平台，並計畫針對PON/FTTH等下一代光模組進行開發，特別是針對Branch光模組的需求。隨著客戶需求的增長，菲律賓新廠的稼動率預計在2024至2025年達到70%至80%，供貨比重將達到30%。
法人指出，考量波若威受惠於高階用CPO及高芯數光纖收發模組的成長態勢，雖然公司在這些領域的發展潛力強勁，但短期內獲利提升困難，致使其評價偏高。基於上述因素，法人建議波若威的投資區間操作為150至205元之間。
