車用占比逐年攀升，強茂今年營運有看頭，毛利率挑戰前波高

財訊快報

【財訊快報／記者張家瑋報導】隨著車用營收占比提升，二極體廠強茂(2481)2025年營運有看頭，過去幾年積極布局車用市場，今年陸續展現成果進入豐收期。法人指出，與客戶合作開發車用產品線逐漸放量，2025年車用二極體/MOSFET進入高速成長期，全年車用營收年增上看三成以上，且由於產品組合優化，在去年第四季毛利率重新站回31%之上後，2025全年毛利率有望挑戰前波34.7%高點。強茂這幾年陸續剔除一些毛利率不佳消費性電子產品，將焦點轉往車用領域，目前布局車用二極體及MOSFET相當完整，相比外商IDM大廠全球市占，強茂在車用市場份額仍低，未來有很大成長空間，且藉由精準成本控制及高性價比優勢，未來有望進一步取代、侵蝕外商全球市場份額。

法人指出，強茂去年第四季及今年1月車用營收年增均達30%以上，目前EV及燃油車均有布局，營收占比各半，過去車用營收占比僅個位數，而2024年第四季車用營收占比已突破30%以上，預估今年第一季占整體營收三分之一、單月營收貢獻達3億元水準，未來短期占比站穩35%以上，長期則以40%為目標。

且值得注意，強茂與車用客戶合作，產品供應逐漸由過去車燈、內裝用二極體/MOSFET，轉為安全系統較高、毛利率高之水泵、油泵及ADAS感測器等應用，雖然認證時間長，但一經採用不易被替換，並配合客戶腳步，未來車用產品將朝高單價發展。

因應客戶對關稅要求，強茂先前取得Torex Semiconductor位於越南土地廠房，在菲律賓也已布建有3至4條封裝線，主要以車用MOSFET為主，部分封裝線在中國無錫，未來二極體及MOSFET封裝將陸續續遷往東南亞，越南廠預計最快2026年開始量產，初期將以供應車用客戶為主。



相關內容

  • 焦點股：AI相關高速傳輸出貨放量，宏致今年獲利動能增溫

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】受惠於AI相關高速連接器出貨成長，在產品組合轉佳下，宏致(3605)去年下半年毛利率已回升至25%上下水準，且獲利表現逐季走高，而今年隨AI相關產品比重持續提升，可望帶動營收、獲利表現持續轉強，全年每股獲利有望挑戰2021年水準。宏致2024年營收為93.73億元，年增14.46%；毛利率為23.76%，年增3.12個百分點；營業淨利2.78億元，營益率2.85%，年增6.75個百分點；歸屬母公司稅後盈餘為3.44億元，較2023年轉虧為盈，EPS達2.51元，為近三年高點。雖有農曆年假影響，然宏致今年前2月營收淡月不淡，累計前2月營收達16.27億元，年增30.79%。隨第二季起步入出貨旺季，加上高速傳輸產品出貨放量，法人預期，第二、第三季營收可望逐季走高，帶動毛利率及獲利表現同步加溫。

  • 中鴻開出4月內銷盤價，冷/熱軋及鍍鋅各調漲500、600元/噸

    【財訊快報／記者張家瑋報導】中鴻(2014)今日開出4月內銷及5月外銷盤價，內銷熱軋調漲500元/噸、軋延料則調漲600元/噸、冷軋調漲500元/噸、鍍鋅調漲600元/噸。外銷則依產品及地區別調漲10至20美元/噸，實際報價視當地市場行情而定。中鴻表示，受關稅及貿易保護政策影響，歐美鋼價已明顯上揚，亞洲行情亦穩中趨堅，在原料行情持穩下，指標鋼廠均開出平高盤，預計隨著開工季節到來，下游需求將逐步釋出，為適度反映市場行情，並協助客戶積極拓銷，故本次盤價溫和調漲。中國大陸兩會延續「穩增長、促消費」基調，除財政赤字擴大至新高(4%)，並表態預留財政空間、將擇機降準降息，相關政策料對其經濟動能形成支撐，預計全球經濟可保持穩健運行。此外，中國大陸官方2025年度計劃顯示，將持續實施粗鋼調控，推動產業減量重組，3月16日發改委亦公布《提振消費專案行動方案》，有助其改善鋼材供需與外溢壓力；加上德國擬修憲擴增5,000億歐元基建投資、俄烏停火進入協商，均有利鋼鐵需求逐步復甦。

  • ASIC客戶續放量＋800G交換器拉貨，法人估台光電首季EPS 9~10元

    【財訊快報／記者李純君報導】搭上AI熱潮的CCL大廠台光電(2383)受惠於ASIC客戶繼續放量加上800G交換器拉貨，今年首季的稼動率維持滿載，加上毛利率有上揚空間，為此，首季獲利將可再衝新高，法人圈估，單季每股淨利挑戰9~10元間。雖然進入傳統淡季，手機和NB需求不理想，但車用與工業產品方面因客戶新產品進入量產，預估季增0~5%，加上主力產品的ASIC客戶與800G交換器客戶訂單續揚，出貨有望挑戰季增2成，為此，法人圈紛紛上修對台光電第一季的看法，單季營收將可季增超過一成，獲利端則因M6、M7等材料佔比達三成，毛利率有機會挑戰29.5%，為此，單季淨利有機會季增兩成，每股淨利上看9~10元。至於台光電去年表現，車用與工業成長約兩成，AI相關產品出貨倍增，且800G交換器於去年第四季開始放量，去年營收年增超過55%，達643.77億元，毛利率27.9%，稅後淨利年增63.5%至95.69億元，全年每股淨利27.63元，擬配息17.0元，而2025年規劃將在馬來西亞新廠和中國多處進行擴產。

  • 南寶去年獲利、配息創高，新應用加持，目標今年營收再拚新高

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】南寶(4766)去年獲利、配息齊創新高，EPS達22.26元，展望今年，南寶表示，除鞋材以及鞋材以外的特用接著劑將持續成長外，在持續拓展半導體、光學等新的產業應用下，將打造成長雙引擎，加上併購允德實業也已於今年1月併入營收，今年營收目標再創新高，而在獲利方面，則將聚焦提升產品組合，擴大高毛利率產品佈局。展望今年，南寶認為，在鞋材接著劑業務方面，目前觀察品牌之間成長動能持續呈現差異，然整體需求仍穩健。國際運動品牌多已為客戶，著重關注整體產業發展與市佔率的提升，持續透過與品牌共同開發新材質接著技術以爭取新訂單。至於工業與其他消費性產業用接著劑，整體來看客戶需求持續復甦，回歸成長。將持續開發新的成長機會，提升高毛利產品比重，策略上尋求以創新的接著解決方案切入，如提升產品性能與生產效率，聚焦在半導體、電子產業，木工與紡織用膠等，目前也看到初步成果。其中，看好半導體用膠和其他電子領域成為新的長期成長動能，將提升資源投入。在建材與塗料業務方面，南寶也提到，建材營收貢獻主要來自澳洲，目標持續成長。此外，亦將透過持續併購擴大建材業務版圖。塗料方面，今年持續著重在提升獲利表現

  • 台股週五能否補一根帶量紅K棒，是多頭關鍵

    【財訊快報／魏聖峰】華爾街投資人對關稅戰的憂慮一覽無遺，週五開高後，受到下個月2日將實施的對等關稅壓力，引發短線的獲利了結賣壓，使得美股四大指數由紅翻黑，即使美股收小黑，跌幅不大，卻也把早盤的上漲氣勢給掃光。這讓昨天大漲的台北股市多頭面臨考驗，今天台股能否再補一根帶量的紅K棒，是多頭的考驗。外資的態度很重要，外資能否再買超，是台股多頭的關鍵指標。近期表現低迷的台北股市，週四受到前一晚美股大漲激勵，帶動大盤大漲1.9%，櫃買指數也上漲1.53%。先前連續11個交易日賣超台股的外資，反手買超台股218.3億元，三大法人買超246.53億元。經過週四強勁反彈，加權指數站回年線，暫時化解破底疑慮。大型權值股的台積電(2330)、聯發科(2454)、鴻海(2317)、日月光投控(3711)、廣達(2382)、緯穎(6669)、南亞科(2408)、聯電(2303)、台達電(2308)、富邦金(2881)和國泰金(2882)等扮演週四台股反彈的急先鋒。受到週四台股大漲激勵，新台幣匯率週四升值3.6分，以33.006元作收，雖然新台幣沒能回到33元以下，但已經是近日最強勢的匯價表現。次族群中，CPO的

  • 美時高毛利血癌藥今年業績估增兩成，全年營收看增7-10%

    【財訊快報／記者何美如報導】複合藥廠美時(1795)2025年展望正向，預估亞洲市場維持近二成的強勁成長，外銷市場雖預期戒毒癮藥競爭加劇，但預期高毛利率的血癌藥今年成長可望達二成，預估全年營收成長7-10%，毛利率優於去年，費用率持穩下，營益率將往上。而下一波接棒上市，用於治療肺纖維化、前列腺癌及血癌的三項產品，2025-2026年陸續在主要市場上市，高峰時期帶來超過6000萬美元的年銷售額。美時18日召開線上法說會，副總經理沈燁表示，505(b)(2)產品線研發有突破，批採用進入市場的LP 797，樞紐性研究結果(pivotal BE study)已於去年第四季完成，結果預計今年第三季公布，如果研發成功的話，預計將於2027年在歐洲上市，然後2028年在美國上市。他透露，此產品上市之後會有非常高的營收潛力，可能與血癌藥相當，將採取與當初研發血癌藥的類似策略，在研發的同時也積極地在全球洽談和敲定商業合作夥伴，目前正與全球多家合作夥伴洽談中。而下一波上市的主力產品，包括Enzalutamide、Pomalidomide、Nintedanib，用於治療肺纖維化、前列腺癌及血癌，這些產品的上

  • TrendForce估3月下旬電視面板漲勢依舊，顯示器面板全面上揚

    【財訊快報／記者張家瑋報導】研調機構TrendForce公布3月下旬面板價格預測，雖然第二季電視面板需求出現雜音，但3月下旬各尺寸價格仍持續上揚，惟漲勢出現收斂；而顯示器面板則在面板廠持續醞釀漲價氣氛之下，3月下旬全面上漲；筆電面板價格在買賣雙方想法趨近一致之下，預估3月將維持持平態勢。TrendForce研究副總范博毓表示，3月電視面板需求目前雖然仍穩定，但以北美終端市場來看，在超級盃銷售結束後，2月起需求就開始走弱，加上關稅的不確定因素高，有可能導致消費趨向保守。而中國雖有以舊換新政策的帶動，但政策帶動的需求已逐漸出現鈍化的效應，加上自去年第四季至今年第一季，品牌客戶持續維持高採購動能，導致目前品牌的終端庫存水位都有偏高的趨勢，對於第二季面板需求可能下滑的雜音已出現。面板廠當然已經意識到這樣的風險，因此持續討論需要執行產能調控的可能時間點與幅度，以希望維持住整體供需狀態穩定。不過就目前觀察，在預期需求走弱的態勢下，電視面板價格的漲勢有開始收斂的跡象。以3月的電視面板價格走勢來看，32吋預估上漲0.5美元，43吋預估上漲1美元，50吋持平，55吋、65吋與75吋皆上漲1美元。而顯示器

  • 統一期貨：台指期開低向上測試平盤遭遇反壓，後轉為震盪走弱行情

    【財訊快報／編輯部】美國記憶體領導廠美光發布財報，營收、獲利與下季營收展望皆小幅優於市場預期，惟財報發布後盤後價僅小漲1%，對台灣記憶體類股期的提振效果有限。台指期開低向上測試平盤遭遇反壓，後轉為震盪走弱行情，仍延續3/10以來的低檔區間震盪格局。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超183.4億元，其中外資賣超176.8億元，而自營商賣超32.8億元，投信則買超26.2億元。檢視選擇權金流，外資布局0.68億元偏空部位，自營商則布局0.09億元偏空部位。選擇權未平倉部分，3月W4週選價平近9檔賣權最大未平倉仍為22,000點，買權最大未平倉仍為22,500點，最大OI區間中性。期貨方面，外資夜盤加碼1,510口空單，日盤則加碼2,333口空單，未平倉淨空單增至-35,789口；十大特定法人減碼1,296口多單至171口。

  • 資料中心+穿戴裝置量產，全新今年光電子營收挑大樑，年增上看三成以上

    【財訊快報／記者張家瑋報導】雖然智慧型手機需求仍未出現復甦，然而法人持續看好全新(2455)2025年受惠於資料中心及穿戴裝置帶動光電子營收成長潛能，給予買進建議，並預估今年光電子營收有三成以上年增空間，且光電子產品出貨動能轉強對獲利能力提升更勝營收成長。中國大陸汰舊換新補貼手機政策，並未如預期帶起安卓手機一波購買潮，一般預期，射頻產品營收重回成長軌道恐延後至2025下半年，法人預估全新今年上半年主要成長動能仍來自光電子部分；去年第四季全新光電子營收占比21%，而今年2月營收占比已突破三成，可預期上半年光電子將挑起營運成長大樑。今年光電子將延續去年資料中心光纖傳輸取代傳統銅線需求勢頭，全新在短、中長距PIN、VCSEL出貨暢旺，美系及台系大客戶下單積極，且訂單能見度高，另外，日系客戶矽光子相關產品自去年第三季底開始量產，其美系終端客戶下單積極，至今年下半年需求持續走高，全新為EPI主要供應商，間接受惠於美系客戶需求。另外，AI眼鏡市場正快速發展，搭載感測元件如光學雷達（LiDAR）、眼球追蹤感測器與MicroLED顯示技術，應用於智慧製造、醫療輔助與消費市場。預計未來5年內，AI眼鏡市

  • 焦點股：高股利+新材質布局，南寶股價衝今年新高

    【財訊快報／研究員周佳蓉】南寶(4766)主要從事接著劑及塗料等生產、銷售，是鞋用膠的重要供應商，隨著去年鞋材廠、製鞋廠如來億-KY(6890)及志強-KY(6768)業績大幅成長，南寶也受惠去年獲利、配息均創新高，公司將持續透過與品牌共同開發新材質接著技術以爭取新訂單。南寶積極推動策略布局與轉型，開發如光學用膠、半導體用膠等新應用，其中，光學感壓用膠產能已經達到滿載，今年有望進行規模倍增的擴產計畫，而半導體用膠可用於晶片研磨減薄、切割，以及耐酸、耐鹼或不被污染的製程保護，目前以成熟製程為主，先進製程、封裝製程則尚在測試中，占比目前較低，未來可望逐步擴大；塗料與建材則主要來自澳洲營收，並計畫透過併購擴大業務，展望未來，隨著主要客戶Adidas與中小品牌鞋廠的成長，越南廠將增設水性PU廠，預計2025年完工量產可增加TPU約3-4成產能，以及特用接著劑陸續在東南亞擴展，全年有望續迎高成長。股價3月站上季線之後，量能逐步放大，目前日KD進入高檔，若五日線有守、量能維持，則有利短多延續。

  • 台林聚焦四大核心產業齊步向前，正向看今年營運

    【財訊快報／記者何美如報導】台林電通(5353)聚焦四大核心產業，近五年獲利逐年往上。儘管今年前2月累計營收下滑15%，經營團隊指出，在既有的客戶上投入更多的服務，也開發銜接現在趨勢的新領域產品，包括工業網通積極發展電力通訊解決方案，也看好AI 大爆發引動工業電腦、甚至台積電衍生的半導體商機，對今年營運看法樂觀。台林總部及研發生產基地於台灣桃園，已在美國西岸設立據點。此外，去年於馬來西亞成立技術中心，以服務東南亞市場。近期將迎來45週年，過去20年服務各式垂直市場及5G專網領域，專注工業網通、工業電腦、車用電子、半導體設備四大產業，產品鎖定六大應用不僅專注於台灣市場，也積極拓展海外市場，透過ODM、EMS及系統整合商（SI）的業務合作模式，拓展市場。發言人陳建村表示，工業電腦的部分，在近期AI議題持續發酵的趨勢下，從雲端延伸到邊緣運算，這一塊將會是未來公司成長的重要動能。另一個成長動能則來自車用電子，台林著重於電動車相關領域的發展，無論是二輪車或四輪車的應用，我們都積極投入，拓展業務版圖。半導體設備方面，台積電帶動的龐大產業鏈，台林也在這當中扮演工程服務的角色，提供支援與解決方案給相關