英業達具存股吸引力？獲利穩健、股利連年發放 很少人知道「這樣買」殖利率最高可達7%
[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導
在全球市場動盪之際，台股上週歷經劇烈波動，指數一度從萬七區間回升至萬九，雖有國安基金進場穩盤，但投資人信心仍顯不足。針對當前局勢，不少投資人關心是否仍可布局存股標的。財經自媒體創作者「股海老牛」針對英業達（2356）進行評析，從財務表現、股利政策、估值位置與未來展望等面向，探討其是否具備長期投資價值。
「股海老牛」在個人youtube頻道中表示，英業達為代工產業的重要成員，股價長期維持在銅板價區間，其財報顯示近五年每股盈餘（EPS）穩定在1.7至2.1元之間，即使疫情期間也未出現明顯衰退，反映出公司具備一定抗壓性。毛利率約維持在4%至5%，屬於代工產業的合理區間，營業利益率與淨利率則相對穩定，顯示營運效率持平。股東權益報酬率（ROE）平均約10%，為股東帶來基本的報酬保障。
在股利發放方面，英業達近五年皆穩定配息，金額介於1.4至1.85元之間，並無間斷紀錄。在股價相對低檔時進場，殖利率可達6%至7%，不過隨著近期因AI題材帶動的股價上漲，目前殖利率已回落至2%至3%區間。此現象代表該公司在填息表現上具一定水準，但對於追求高殖利率者而言，進場時機需謹慎評估。
在成長性方面，英業達正積極由筆電代工轉型至AI伺服器領域，目前已成功打入包括微軟、Google與Meta等國際大型客戶供應鏈。儘管與同業如廣達、緯創相比，目前AI業務占比仍低，但具備中長期成長潛力。法人預估，2025年EPS有望達2.63元，年增幅達30%，顯示轉型初見成效，未來發展仍值得關注。
股海老牛也說，評估估值方面，目前股價約落在42元區間，以近五年平均EPS估算，本益比約為21倍，高於代工產業常見的10至15倍區間。若以股利倒推法計算，期望獲得6%至7%殖利率，合理買進區間應在22至26元，顯示當前估值偏高，並不適合追高，建議投資人於回檔時再行布局。
雖然英業達在2024年第四季表現未如預期，受到匯兌損失與利息費用影響，不過在新一輪美國關稅政策推動下，部分客戶有提前拉貨需求，使得短期營收出現回升跡象，對短期表現形成一定支撐。
整體而言，股海老牛認為，英業達擁有穩定的營運體質與持續發放股利的紀錄，具備存股條件，但由於目前估值偏高、成長動能仍處初步階段，對於長期投資者而言，進場時點的掌握尤為關鍵。在市場波動加劇的背景下，英業達或可列入觀察清單，待價格回落至相對合理區間時再做考量。
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