【看圖說股市】美作者靠它年賺百倍！威廉指標是什麼？如何判斷超買或超賣？威廉指標參數怎麼設定？

Yahoo奇摩財經編輯室
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股市小白在剛踏入投資領域時，總是被密密麻麻的K線圖、趨勢圖等各類圖表搞得眼花撩亂，但魔鬼藏在細節中，搞懂資訊豐富的圖表就是進入投資市場的敲門磚，Yahoo奇摩股市每周三固定更新一篇【看圖說股市】，針對各類圖表進行詳細的解說，手把手帶你不懂看到懂，未來投資不驚恐！

先前已介紹過許多常見的技術指標，本篇將帶大家認識一個相對陌生的指標‒威廉指標，可以提供投資人在使用技術分析時，能相互搭配參考找出更多的交易機會，然而威廉指標的運用和 KD 指標非常相似，對 KD 指標熟悉的投資人應該很快就能上手！

威廉指標最早由美國作家、股市投資家拉里·威廉斯（Larry R. Williams）在 1973 年出版的《我如何賺得一百萬》一書中發表，書中描述他如何在不到 12 個月裡，用一萬美金賺到 100 多萬美金，到底他是如何運用威廉指標年賺百倍？威廉指標是什麼？計算公式為何？如何用威廉指標判斷超買或超賣？參數怎麼設定？本篇 Yahoo 奇摩股市就來一步一步帶你看懂威廉指標。

威廉指標出自於 1973 年出版的《我如何賺得一百萬》，作者在書中描述他年賺百倍的交易策略（圖片來源：Getty）
威廉指標出自於 1973 年出版的《我如何賺得一百萬》，作者在書中描述他年賺百倍的交易策略（圖片來源：Getty） (Umnat Seebuaphan via Getty Images)

威廉指標是什麼？

威廉指標又稱為威廉指數，英文全名為 The Williams Percent Range，也有人會寫成 Williams %R、WMSR 或 W%R，威廉指標可以幫助判斷目前價格是否處於超買或超賣，並抓出股價轉折點，找到適合的進出場時機。

威廉指標又可稱 WMSR 或 W%R，可以幫助判斷目前價格是否處於超買或超賣（圖片來源：Yahoo奇摩股市）
威廉指標又可稱 WMSR 或 W%R，可以幫助判斷目前價格是否處於超買或超賣（圖片來源：Yahoo奇摩股市）

從上圖中可以看出，威廉指標的呈現方式與 KD 指標非常相似，線圖皆會在固定區間中震盪，不同於 KD 的兩條線，威廉指標是透過不同週期的數值來比較。

威廉指標的計算公式

威廉指標的公式相對簡單，主要是透過最新收盤價與最近一段週期內的最高價與最低價來計算，以下將威廉指標與 KD 中的 RSV 公式比一比，可以發現兩個指標的分母都相同，唯分子的部分剛好相反，得出來的數值也會完全相對，因此在使用威廉指數時，通常會在最後乘上（-1），以符合線形上揚為超買、下跌為超賣的認知，也能方便將兩個指標放在一起比較。

W%R 公式 = （N 日最高價 - 收盤價）÷（N 日最高價 - N 日最低價）× 100% ×（-1）

RSV 公式 =（收盤價 - N 日最低價）÷（N 日最高價 - N 日最低價）× 100

根據上述公式，可以得知威廉指標計算出來的值，會落在 0～-100 之間，當數值愈大，代表市場「超買」程度愈大﹔反之，數值越小代表市場「超賣」程度愈大。

威廉指標和 KDJ 指標技術分析圖比較，兩者的線圖軌跡非常相似（圖片來源：TradingView）
威廉指標和 KDJ 指標技術分析圖比較，兩者的線圖軌跡非常相似（圖片來源：TradingView）

上圖比較台積電（2330）威廉指標和 KDJ 指標技術分析圖，可以發現兩者的線圖軌跡非常相似，差別在於威廉指標數值由上到下呈現「0～-100」﹔ KDJ 指標數值由上到下則呈現「100～0」。

威廉指標參數如何設定？

由於威廉指標不像 KD 指標具有快慢線，因此投資人可用不同週期的威廉指標來當做快慢線，協助判斷股價趨勢。

根據威廉指標公式，一般會將 N 值預設 14 作為短天期的參數，中長天期則是 28 或 42 ，投資人也可自行設定習慣使用的參數，但要特別留意一點，若快慢線參數設定太接近，指標受到價格影響的程度會變大，指標的準確度可能會因此降低。

延伸閱讀》市場過熱了嗎？先學會看懂RSI指標！參數如何設定？RSI背離、黃金交叉代表什麼意義？

如何用威廉指標判斷超買或超賣？

  • 威廉指標數值高於 -20，代表行情接近近期的最高價，股價處於「超買區」，未來股價回檔機會增加。

  • 威廉指標數值低於 -80，代表行情接近近期的最低價，股價處於「超賣區」，未來股價反彈機會增加。

  • 威廉指標介於 -20～-80之間，代表行情在該區域內較合理，股價處於「震盪區」。

威廉指標數值高於 -20，股價處於超買區﹔威廉指標數值低於 -80，股價處於超賣區（圖片來源：TradingView）
威廉指標數值高於 -20，股價處於超買區﹔威廉指標數值低於 -80，股價處於超賣區（圖片來源：TradingView）

觀察上圖紅框處，可以看到威廉指標數值高於 -20 水平線，表示行情進入超買區，短期上漲動能減弱，而上圖藍框處，威廉指標數值低於 -80 水平線，表示行情進入超賣區，短期內下跌動能減弱。

如何用威廉指標判斷買賣訊號？

當威廉指標處於超買或超賣區域，不用急著買進或賣出，而是可以指標線由超買或超賣區回到震盪區時，作為「買賣訊號」，以下為指標線在不同情況下的解讀：

  • 多頭行情：指標長時間維持在 -20 以上，表示仍屬強勢多頭

  • 空頭行情：指標長時間維持在 -80 以下，表示仍走空頭行情

  • 趨勢轉多頭：指標從超賣區往上突破 -80 的時候，市場解讀為買進訊號

  • 趨勢轉空頭：指標從超買區往下跌破 -20 的時候，市場解讀為賣出訊號

  • 行情盤整中：指標在中線 -50 附近上下徘徊，代表多空力道相當，趨勢方向不明。

投資人可以威廉指標線由超買或超賣區回到震盪區時，作為「買賣訊號」（圖片來源：TradingView）
投資人可以威廉指標線由超買或超賣區回到震盪區時，作為「買賣訊號」（圖片來源：TradingView）

上圖為加權指數的威廉指標技術線圖，觀察圖中藍框處，當威廉指標從超買區往下跌至震盪區時，代表股價上漲動能減弱，也呈現回檔的趨勢，但可以看到紅框處，在 2023 年 11 月開始，威廉指標從超賣區快速向上突破震盪區，並且好長一段時間指標都維持在 -20 以上，代表台股迎來了多頭行情，除了在 2024 年初時有出現小回檔，但目前大盤走勢仍一路上漲中。

使用威廉指標要注意什麼？

1、威廉指標鈍化

如果股價在一段時間內持續上漲或持續下跌，威廉指標的數值會長期維持在高檔或者低檔，此時威廉指標的參考價值就會變低，也難以判斷股價轉折點，這種狀況就稱為「指標鈍化」。

2、容易過度頻繁操作

威廉指標算是比較敏感的技術指標，對價格的反應較激烈，若投資人只依賴威廉指標進行買賣，除了會過度頻繁操作，也容易產生誤判，因此投資人千萬別將威廉指標作為唯一的交易訊號，還是要搭配其他指標綜合判斷。

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