《基金》關稅戰風暴 短債抗波動優選

時報資訊

【時報-台北電】川普關稅政策搖擺不定，恐慌指數狂飆，讓全球主要股市跌破年線支撐，導致不少股票型基金績效近月出現雙位數負報酬，投信法人表示，川普反覆關稅政策逐漸開始影響美國經濟數據變化，股市投資信心受到影響且波動明顯加大，但聚焦投資等級的短天期債券指數，年化波動度約2％，在波動度相對較小、殖利率位處高檔及降息機會下，將是收息及變數較少的投資好選擇。

復華全球短期收益基金經理人黃媛君表示，短天期債券基金資產組合平均存續期間1～3年，受利率變動的影響較小，追求以較低波動度累積收益，預估2025年仍處降息趨勢，且殖利率處相對高位仍具投資價值，由於短天期債券目前息收有吸引力，且有價格波動度較低的優勢，可提供做為債息累積較佳的資金出路。

百達投顧指出，相較於長天期債券，擁有低波動特性的短天期債券在今年將更受投資人青睞。當前市場利率環境變化快，長債價格波動劇烈，短天期債券則提供穩定、高流動性和靈活應對市場的特性。短天期債券的特點在於其對利率變動的敏感度較低，因此在利率波動劇烈的環境中能夠保持相對穩定的價格。

野村投信投資策略部副總張繼文表示，聯準會應會維持「停看聽」姿態，不急於降息，因此，近期美債殖利率將持續高檔震盪格局。由於美國非投等債有收益及利差雙高特性，加上存續期短，因此具備抵抗殖利率上升的底氣。

第一金優選非投債ETF經理人王心妤分析，美國總統川普上任後，美國經濟成長、民眾消費力是否出現壓抑，也有待時間與市場檢驗，美債吸引避險需求投入。目前各投資機構研判，聯準會仍可望維持降息循環，近期政策的干擾，僅是延後降息時間點，其中非投資等級債券鎖定高殖利率、短存續期、低波動度、高債息特性的的美元非投資級債券，提供想要降低投組波動度、又偏好穩健息收投資人，更有吸引力的理財工具新選擇。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)

相關內容

  • 《研究報告》AI應用商機帶動 長線仍看俏

    【時報-台北電】近期台股出現修正，加上美國政府關稅政策變數，影響投資市場情緒，關稅措施恐將推高企業成本、助長通膨，進而打擊消費者信心，衝擊經濟成長，截至3月12日，標普500指數自去年11月川普當選以來已下跌逾3％，今年以來累計跌幅逾5％，雖然台股當前面臨短期震盪區間，但在AI應用商機帶動下，市場仍看好未來台股表現。 兆豐台灣金傳精選股息基金研究團隊表示，近期市場快速反應恐慌情緒修正，待盤面逐漸消化完利空消息，有望重新站回買方市場，可留意各產業陸續輪漲機會，產業將受惠AI PC／NB升級的趨勢，投資人可關注產業成長明確的AI伺服器、CPO、機器人等題材，逢低分批布局台股基金，參與長期趨勢資本利得機會。 野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，美國關稅政策主要仍是川普政府談判籌碼，預估今年關稅對美國通膨影響仍較有限，近期台股跟隨美股腳步，處於高檔震盪整理格局。今年以來台股陷入震盪，美國政策面不確定因素，如關稅等將持續影響投資信心，在當前震盪波動市況中，可留意成長前景良好的高息股ETF，當股價來到相對低檔時可加以布局。 在市場波動加劇的環境中，如何有效兼顧穩健與報酬，將是今年投資人關注的關鍵

  • AI應用商機帶動 長線仍看俏

    近期台股出現修正，加上美國政府關稅政策變數，影響投資市場情緒，關稅措施恐將推高企業成本、助長通膨，進而打擊消費者信心，衝擊經濟成長，截至3月12日，標普500指數自去年11月川普當選以來已下跌逾3％，今年以來累計跌幅逾5％，雖然台股當前面臨短期震盪區間，但在AI應用商機帶動下，市場仍看好未來台股表現。

  • 《商情》關稅戰搖擺不定 香港黃金港兩現貨價連3揚

    【時報-台北電】關稅戰搖擺不定，香港黃金港兩現貨價連3揚，由於美國總統川普再度宣稱新的關稅政策，將對來自歐盟國家的所有酒類產品徵收200%的關稅，以報復歐盟對美國威士忌徵收50%的關稅，分析師表示，因川普的關稅政策搖擺不定，走勢較為不明朗，容易引發市場的擔憂，導致投資人紛紛轉向購買黃金，提振黃金的避險需求，進而推助香港黃金港兩現貨價自今年2月底以來已漲近3%，據CIP商品行情網資料顯示，香港黃金港兩現貨價，截至周四(3/13)最新報價為27260港幣/港兩，較前一日漲近1%。(編輯：王思涵)(商品行情網)

  • 美股跌破年線 歷史經驗：後市反彈可期

    【記者柯安聰台北報導】川普關稅戰砲火波及美股，導致S

  • 《國際經濟》為何川普不在意股市 卻關心債券殖利率

    【時報-台北電】貿易戰升級帶來的恐慌，投資人批評關稅政策反覆，不確定性增加，讓美國股市近期跌跌不休，表現甚至不如歐洲或大陸股市。然而美國總統川普(Donald Trump)似乎保持淡定，沒受太多影響，繼續施加關稅壓力。 隨著川普承諾降低美國人的借貸成本，川普政府開始也越多地談論到10年期債券殖利率(作為抵押貸款和其它貸款利率的基準)。數據顯示，利率變動對一般美國家庭的影響，要大於股市波動的影響；雖然關稅的最終影響，仍會透過通膨傳達到一般民眾，但民眾仍覺不易感覺，選民尚不會受影響。 川普剛入主白宮時，喜歡吹噓股市表現，但隨著斷續的關稅威脅和不斷加劇的衰退擔憂，股市下跌。川普現在表示，他不再以標普500指數作為他第二任期表現的衡量標準。標普500從二月中旬川普就任以來，已跌了約10%，雖然周五收在大漲2.1%。 財政部長貝森特(Scott Bessent)更直言不諱地聲援債券市場和重申川普對降低借貸成本的承諾。貝森特說，總統關心的是10年期美國國債殖利率的下降。而該殖利率是作為美國12.6兆美元抵押貸款、許多公司債，以及政府自己支付利息的基準。 財長說，他關心實體經濟的發展，並不擔心未來三

  • 股市大地震 組合平衡基金度難關

    關稅大戰海嘯讓股市3月11日再掀大地震，亞股全倒、美股回測年線重要支撐，風險趨避升溫帶動資金流向債市，全球組合平衡型基金因多資產靈活布局度過難「關」，近月績效仍維持正報酬。投信法人強調，亞股11日全面收黑，但政策不確定性反倒為美債價格帶來支撐。

  • 《基金》股市大地震 組合平衡基金度難關

    【時報-台北電】關稅大戰海嘯讓股市3月11日再掀大地震，亞股全倒、美股回測年線重要支撐，風險趨避升溫帶動資金流向債市，全球組合平衡型基金因多資產靈活布局度過難「關」，近月績效仍維持正報酬。投信法人強調，亞股11日全面收黑，但政策不確定性反倒為美債價格帶來支撐。 復華全球奧林匹克組合基金經理人王品昕指出，川普祭出的關稅政策使市場開始擔憂動搖總體經濟表現，摩根士丹利、高盛上周出具報告下調今年美國GDP成長預期，由於股市基期較高，容易受不確定性影響，布局將聚焦於收益型股債資產，建議可納入投資組合中平衡波動風險。 PGIM保德信新興趨勢組合基金經理人曾訓億表示，今年的新興市場在美國川普政府關稅政策動盪中上揚，顯示新興市場的經濟成長具韌性，但由於近期投資信心受到國際市場影響，整體新興市場等待更進一步的訊息，短期契機在於關稅政策和中國財政政策細節，中長期則在於美元明確回落及中國經濟數據復甦態勢更加明確。曾訓億指出，對照股票估值新興股市仍具投資吸引力，短期配置無須過度保守看待新興股市，可等待中國政策細節及川普關稅政策消息面進一步指引。 建議現階段以全球型新興市場子基金與ETFs為核心配置，新興亞洲、

  • 《金融》川普關稅政策干擾 波動風險高 四大銀行：Q2投資 股債各半

    【時報-台北電】川普關稅政策落實程度，成為第二季金融市場投資風向球，四大銀行認為，若川普順利與各國談判達成協議，目前信心低落不足以影響實體經濟，第二季或有反彈行情可期，但波動風險仍高，建議股債配置宜各半，待市場情緒回穩，再逐步增持股票。 台北富邦銀分析，第二季金融市場環境的關鍵，在於川普究竟願不願意正視美國經濟衰退風險，對關稅政策有所鬆綁。若4月隨著對等關稅執行，川普陸續在與各國談判後獲得滿意答覆，削減關稅幅度，目前信心不足的影響尚未延伸至實體經濟，市場情緒將有望止穩回升，Q2股市表現將迎來反彈行情，目前此情境的可能性相對較高。 反之，若川普仍維持強硬關稅態度，疊加通膨限制聯準會降息空間，市場跌勢可能延續，股市或可能複製2022全年走勢偏弱的格局，修正幅度與時間將拖得更長。北富銀去年就建議將股票降至50％以下，但歷經首季的修正，建議可稍微拉升比重至55％～60％，債市+黃金等避險資產維持40％的配置建議。 國泰世華銀行認為，川普持續以關稅手段，落實美國優先政策，對市場信心及經濟成長，將構成一定壓力，成為後續市場擾動主因。反應在總經上，美國乃至全球各國經濟都可能面臨下修壓力，但關稅只是談

  • 美股跌破年線有救嗎？近5年統計一表掌握　法人這樣看

    美股四大指數先後跌破年線(240日均線)，是16個多月以來首見，法人也統計過去５年的歷史紀錄，一起來看，如何解讀後市？

  • 《台北股市》投信仍看好台股 逢低布局這3類題材股

    【時報-台北電】兆豐投信指出，在關稅政策不確定下，台股指數當前面臨短期震盪區間，但在AI應用商機帶動下，市場仍看好未來表現。 近期投資人開始關注台股可能出現的修正壓力，加上美國政府關稅政策變數，影響投資市場情緒，關稅措施恐將推高企業成本、助長通膨，進而打擊消費者信心，衝擊經濟成長。 兆豐投信表示，截至3月12日，標普500指數自去年11月川普當選以來已下跌逾3％，今年以來累計跌幅逾5％，台股雖因而震盪，惟在AI應用商機帶動下，仍看好未來表現。 兆豐投信指出，台股受惠於AI產業長期紅利，範圍包含消費性電子及終端應用產業，台積電在美國總投資金額將達近1,650億美元，且將在美國設立研發中心與先進封裝廠，預期後續在美國導入2奈米以下，甚至埃米級製程，並延伸至先進封裝在地一條龍服務做準備，迎接蘋果、輝達、超微及高通等美系客戶訂單。（新聞來源：工商即時 呂淑美）

  • 《基金》川普2.0 首選美國股債平衡基金

    【時報-台北電】美國經濟成長前景引起市場擔憂，美股出現高檔震盪，雖然川普政策的不確定性讓投資人感到焦慮，但政策方向整體而言有利於美國經濟與企業獲利，根據Factset預估，標普500指數2025年的EPS預估成長率為12.1％，加上長線趨勢如AI主題帶動，美股投資展望持續看好，惟因短線受市場情緒影響轉趨震盪，建議透過增持美國股債平衡型基金，以降低資產波動。 野村投信投資策略部副總張繼文表示，近期股市出現回檔修正，影響比較大的仍是川普的關稅政策，而當風險趨避情緒上升時，美國股債資產仍是投資人首選標的之一，此時不妨選擇股六債四為主的平衡型基金，降低波動風險的同時仍保有跟隨未來股市回復成長的可能。 統計標普500企業去年第四季財報整體表現佳。展望2025年全年，FactSet預估標普500企業EPS年增率將達12.1％，呈穩健成長態勢，良好的盈餘成長能力是支持美股的重要因素之一。 合庫核心趨勢多重資產基金經理人王慎中指出，隨著全球科技發展日新月異，半導體產業持續扮演推動創新的關鍵角色，並成為AI人工智慧、機器人科技及新型基礎建設蓬勃發展的核心引擎，半導體需求強勁，帶動全球供應鏈積極擴產，台灣