《台北股市》群益Q2看好電傳各4族群 科技業關注3趨勢

【時報記者林資傑台北報導】群益金融集團今（25）日舉辦「2025年第二季投資展望說明會」，指出電子業趨勢為半導體、半導體設備及被動元件，第二季可留意工業電腦、資訊服務系統整合、機器人、智慧眼鏡等4主軸，傳產則看好原物料族群、水資源、航太軍工、半導體特化等4族群。

群益金融集團指出，由於川普2.0引發全球政經大變化，美國科技股成長趨緩影響台股估值，據此調降台股指數2025年高低點預估，區間自先前的21500～26500點調降至20000～25000點，預期第二、三季可能下探20000萬低點，高點25000點則預估落於第四季。

群益指出，DeepSeek及關稅戰為影響2025年全球經濟前景與科技業投資最大變數，中國大陸補貼政策則為終端需求回穩提供暫時支撐。科技業投資趨勢包括半導體、半導體設備及被動元件3題材，第二季可留意工業電腦、資訊服務系統整合、機器人、智慧眼鏡等主軸。

群益表示，DeepSeek具效率的解決方案出現，為AI算力的龐大投資帶來烏雲，但也由於算力效率提升，為AI科走入生活的邊緣AI應用帶來新希望。在此發展下，針對特定模型應用，以高性價比發展的AI特殊應用晶片（ASIC）展現更多新發展機會。

關稅戰則引導全球科技業投資地域變遷，川普追求美國製造力度持續加大，群益認為未來幾年比較利益法已不是廠商決定投資的唯一圭臬，因地緣政治導引的投資趨勢將持續發展，相關廠務設備業者也將因應大客戶投資區域「逐水草而居」。

至於續受川普關稅打壓的中國大陸，除在外貿市場持續分散以降低美國政策影響外，對內則想方設法透過終端補貼以擴大內需，消費性電子、IT產品市場受惠補貼政策，中國大陸市場需求逐步回溫。

群益指出，摺疊式產品仍為現階段業者持續推出的利基產品，所需的軸承組件仍為利基市場的成長標的。除了AI發展帶動相關主被動元件需求外，消費電子與IT產品需求止跌回溫，對於相關元件需求也逐步加溫，有利於被動元件產業復甦。

而邊緣AI同時帶動邊緣運算及AI代理商機產生。群益指出，過去幾年全球AI發展大多專注於LLM等大型雲端運算，但耗費大量成本、網路頻寬與速度資源，且有安全性與隱私疑慮的大型雲端運算發展到一定程度時，需要邊緣運算及AI代理來繼續AI應用實現。

群益指出，透過導入進步的推理能力，可讓邊緣AI出現新的可能性，加速AI代理進程，小語言模型與邊緣運算會是台灣產業可把握的機會，預期台灣的工業電腦、有軟體開發能力的系統整合資訊服務、及機器人供應鏈都是受惠相關族群。

傳統產業方面，群益則看好原物料族群、水資源、航太軍工、半導體特化等4族群。首先，紛擾已久的俄烏及以哈戰爭接近尾聲，產業將進入轉類點，隨著下半年原物料需求回溫，散裝及鋼鐵產業兼具基本面及題材面。

其次，台灣不缺水但需要治水，永續是水資源的重要政策，政府已制定多項永續指標，包括自來水供水普及率、汙水處理率以及海水淡化廠等多項目標，政府將持續投入預算以達成目標，使水資源概念股後市看升。

再者，台灣拉高國防預算至GDP的3％，驅使2026年後台灣國防預算重點從過往的戰鬥機轉向成無人機、潛艦、通訊產品。最後，半導體業續朝先進製程發展，特用化學品需求續增，由於關鍵製程材料為寡占，台積電積極推動供應鏈在地化，相關特化廠可望跟隨受惠。