卡什卡里：Fed重要任務是穩住通膨預期

工商時報 鍾志恆

明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里（Neel Kashkari）13日接受CBS節目訪問時多次強調，聯準會（Fed）任務是讓通膨受控和穩定外界的通膨預期。對於美國債息狂飆問題，這是由貿易和財政等政策決定，Fed沒能力影響。

他指美國乃至全球投資人正嘗試確定什麼是美國的新常態。貝萊德執行長芬克（Larry Fink）揣測美國10年債息將升至5％，為新常態提出可能性。

但Fed不知道新常態水準會到哪裡去，也沒能力影響最終去向。其任務是維持通膨受控制，不讓通膨率升太高。貨幣政策能給經濟造成短期起伏，但最終經濟是否長期安定，得視乎談判、新貿易流通和財政政策等結果而定。

卡什卡里強調新常態完全不是Fed能掌控。Fed所能做的就是穩定外界的通膨預期，在維持穩定過程裡，會試圖在一定程度上管控經濟的起伏。

對於美國新關稅措施引發的憂慮，他表明關稅肯定會推升物價。目前大家的問題是新關稅對物價影響是一次性，然後物價逐步回落，抑或對物價帶來更長久影響。

他說Fed的工作是確保這次關稅影響是一次性調整物價，而不是帶來長期影響，並強調Fed沒有工具去抵銷關稅貿易戰給經濟帶來的影響。Fed只能維持通膨不讓其失控。

另外，他指出若美國跟主要貿易夥伴愈快速解決貿易紛爭，就愈能消除各種不明朗因素，並恢復市場信心，從而降低經濟衰退機率。最嚴峻的情況是，從商界到消費者，大家都同時精神緊繃並退縮，就可能導致經濟衰退自我實現。

他認為當市場參與者不斷試圖評估狀況並尋求安穩的資產時，就會造成市場波動。雖然他預期會繼續波動，但認為市場不斷發揮其調節功能，交易還在進行，這情況會繼續下去。

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