【微星法說】今年AI伺服器僅占營收3%-5% 董事長徐祥：2026年有望倍增

電競筆電大廠微星（2377）今日（14）舉行法說會，董事長徐祥表示，雖然伺服器目前對公司營收的貢獻仍然有限，占整體營收3%-5%，但公司預期2026年將有望倍增，並設定未來三至五年每年成長50%至100%的目標。

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微星12日公告2024年第四季及全年財報，受新產品延遲上市與主要市場需求疲弱影響，單季營收514.9億元，季減1.2%，年增4.7%，單季稅後淨利4.6億元，較上季大減73.3%，每股盈餘（EPS）0.55元，創近年單季新低。

累計2024年全年，微星營收達1,978.7億元，年增8.1%；稅後淨利67.9億元，年減9.8%，每股盈餘（EPS）8.04元。

微星董事長徐祥表示，微星主要營收有70%-80%來自筆電產品，2024年下半年原計畫推出的新產品，因供應鏈延遲未能如期上市，特別是高階顯卡如GeForce RTX 4070以上的產品幾乎缺席市場，進而壓抑整體營收成長。此外，中國市場需求疲弱，競爭對手積極出清庫存，導致價格競爭加劇，對毛利率形成進一步壓力。

就市場環境而言，徐祥坦言，去年美國市場受高通膨與高利率影響，消費者支出趨於保守，導致整體需求低迷。中國市場同樣面臨消費萎縮，對公司筆電及顯卡銷售帶來不利因素。不過，亞太與歐洲市場維持雙位數成長，成為支撐營運的重要區域。隨著2025年美國聯準會可能啟動降息，市場氛圍可望回溫，加上新產品逐步推出，公司對今年營收成長持謹慎樂觀看法。

徐祥表示，受惠於產品組合優化及市場需求回溫，2025年第二季營運可望優於傳統淡季，整體業績有望維持成長，尤其中高階產品線預計將帶動毛利率提升。目前，AI伺服器布局已進入實質收穫期，經過兩至三年的努力，產品已取得相關認證，預計下半年開始陸續出貨，並與多家資料中心客戶洽談中。

徐祥說，雖然今年AI伺服器業務對公司整體營收貢獻尚屬有限，占比3%-5%，但公司預期明年將有望倍增，並設定未來三至五年每年成長50%至100%的目標，AI伺服器團隊人數也從去年的400多人增加至今年的500多人，並已涵蓋多數產品線，第二季起多款產品將陸續送交客戶驗證。

針對產能配置，徐祥表示，因應美國關稅政策，公司早在三至四年前即將部分產能移回台灣，現於桃園設有工廠，並於去年購入3000多坪土地，預計今年動工，2027年完工投產。該新廠將專注於AI伺服器、AIoT、充電樁等高附加價值產品的研發與製造，成為公司的核心生產基地。

同時，公司正積極擴展美國、歐洲及印度等地的生產基地，並與當地代工廠商合作，未來將視情況宣布具體計畫，徐祥也坦言「印度生產將成為長期戰略布局的必然趨勢」。