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  • 萬七登頂 最強6檔戰勝大盤台股基金出線
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    萬七登頂 最強6檔戰勝大盤台股基金出線

    萬七登頂 最強 6 檔戰勝大盤台股基金出線

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    日媒:東芝盼維持上市 擬拒絕英國基金CVC收購

    (中央社東京2021年04月16日綜合外電報導)英國基金CVC資本合夥公司日前提議以約2兆日圓收購日本電機大廠東芝。日媒今天報導,因收購案要讓東芝股票下市以改善經營管理,但東芝高層希望維持上市,擬拒絕收購案。總部位於英國倫敦的私募基金CVC資本合夥公司(CVC Capital Partners)本月6日提議收購東芝(Toshiba),規模約2兆日圓(約新台幣5200億元),正向東芝經營層與日本政府進行交涉。日本共同社報導,東芝高層已向往來銀行表示,將堅決維持上市,要拒絕收購案;並已非正式地向銀行表達,希望不要融資給CVC進行收購。相關人士透露,東芝董事會主席永山治也反對這項收購案,還在首次討論收購案的董事會上,把收購提案書摔在桌上。不過CVC並未改變收購案要讓東芝下市的原則,並擬近期彙整出收購案細節。但若東芝拒絕被收購,CVC將難以獲得日本國內企業協助收購,可能會成為敵對性的公開收購案(TOB)。對此東芝的公關負責人表示,東芝尚未決定拒絕收購案,將在CVC提出收購案細節後在董事會討論。(譯者:顧荃/核稿:張佑之)

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    《國際金融》全球股票基金吸金164億美元 創3周新高

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】因投資人看好第二季企業獲利表現,以及對通膨升高的擔憂減輕,使美國公債殖利率下滑,截至4月14日的一周時間內,全球股票基金吸引了龐大的資金流入,其吸金規模創下3周新高。 根據湯森路透理柏公司(Refinitiv Lipper)提出的分析報告,當周全球股票基金的投資額增加至164億美元,創3周來新高。債券基金的淨流入也約達160億美元。 另一方面,投資人撤離較安全的貨幣市場基金,使該類型基金面臨500億美元的淨流出,創下去年12月中旬以來新高。 本周公布的美國消費者物價格指數顯示通膨率並未大幅升高,使美國公債殖利率持續回落,而債息下滑使科技股等成長型股票重拾市場青睞,此類股票基金吸引21億美元資金流入,創下4周來新高。 對第二季企業盈餘增長的憧憬,亦在本周驅動資金流入股票型基金。根據Refinitiv IBES提供的數據,分析師預期標普500指數成份股第二季企業獲利將較去年同期成長25%,創下2018年以來同期新高。 不過,由於印度、菲律賓、泰國和南韓的新冠肺炎疫情捲土重來,與其他地區股票型基金相比,亞洲股票基金的投資額敬陪末座。 印度股票基金當周淨流出1.9億美元,失血情況為3個月來之最。韓國股票基金也流失了6.18億美元。 至於大宗商品基金,貴金屬基金淨流出6.41億美元,為連續第10周呈現淨流出,因投資人的風險偏好增強,並拋售避險資產。這樣的趨勢也反映在新興市場債券與股票基金上,該周均吸引了約14億美元資金流入。

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    期富邦VIX ETF淨值剩1.73元 下市風險續拉警報

    (中央社記者韓婷婷台北2021年4月16日電)全球股市強強滾,VIX指數跌跌不休,連動恐慌指數VIX的期富邦VIX ETF(00677U)15日單位淨值來到1.73元,已連續10日低於2元,富邦投信再次提醒下市風險。富邦投信提醒,在VIX指數大幅下跌以及正價差成本兩者的影響下,期富邦VIX ETF淨值已連續10日低於2元,截至15日該ETF平均30個營業日單位淨值為2.16元,未來若30日平均淨值到達2元或低於2元,將觸及下市清算門檻。富邦投信將在金管會核准終止、證交所核准下市後向市場公告,投資人應留意下市風險。富邦投信表示,依金管會函令規定,如期貨ETF基金最近30個營業日平均單位淨資產價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅達90%時(即新台幣2元),基金將經金管會核准後終止並進行下市及清算程序。富邦投信表示,依據規定,金管會核准終止信託契約後,於證交所訂定的下市日前,集中市場雖仍可正常交易,但信用交易將停止。基金下市日前,投資人若沒有在次級市場賣出,須待清算程序完成後,就基金清算基準日淨值結算清算餘額,因基金清算程序一般須耗時1至2個月,投資人無法在下市後立即取回資金。此外,因清算是以清算基準日淨值為基準,而非市價,近期期富邦VIX ETF次級市場仍持續有顯著溢價,未來達下市標準後,若溢價狀況持續,投資人最終取回清算餘額將可能低於下市日的市值。富邦投信指出,VIX期貨ETF在股市波動大幅下挫時,相對於其它避險商品,往往提供最佳的避險效果,期富邦VIX ETF自2016年底掛牌以來,在歷史的風險事件中皆可得到驗證。但富邦投信提醒,因標的指數成分VIX期貨正價差特性,標的指數長期為下跌趨勢,透過此ETF進行避險,進出時點的選擇相對其他ETF更為重要,並不適合投資人習慣的長期持有或逢低攤平的操作。富邦投信提醒,今年整體基本面正向、市場資金寬鬆,在不確定性逐漸降低下,仍持有該ETF的投資人,應持續留意下檔風險,以及正價差、溢價,與未來可能的下市等風險。

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    萬七行情 6檔台股基金表現亮眼

    (中央社記者韓婷婷台北2021年4月16日電)台股本週上沖下洗,股民心情冷暖交雜,加權指數在震盪中登上萬七大關,今年來台股勁揚16%,檢視台股基金績效表現,不少打敗大盤,其中有6檔基金賺逾3成,表現亮眼。統計投信所有類型台股基金今年來截至15日最新績效,有6檔基金賺逾3成,分別是統一奔騰(43.25%)、統一黑馬(41.75%)、統一中小(34.19%)、新光創新科技(31.41%)、元大經貿(31.23%)、台新台灣中小(30.52%),其中統一投信包辦前3名,表現最突出。統一奔騰基金、統一黑馬基金分別是今年第一季科技型、一般股票型的冠軍,4月以來績效持續領先,今年累積有43.25%、41.75%高報酬率。統一中小基金則是中小型績效冠軍,今年來漲34.19%。統一投信表示,從全球晶圓代工龍頭法說會與財報顯示,由5G、高速運算、車用電子、物聯網等需求帶動半導體營運動能持續強勁,台灣電子產業涵蓋了相關上中下游供應鏈,整體產業長線可望受惠各種應用新商機的挹注。投資方向上,持續看好5G供應鏈、人工智慧與高速運算、雲端資料中心、電動車相關;另搭配景氣循環股,例如供需吃緊的貨櫃航運,原物料報價上漲受惠股等。元大投信表示,5G相關企業營收獲利成長,受惠於全球經濟復甦,原處於發展萌芽期的5G產業,隨著全球經濟商業活動重啟,發展力道也將更為強勁,市場亦預期5G企業獲利將隨著5G各項建設陸續到位而成長,2021年整體表現將更優於2020年。

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    《基金》萬七多空交戰 大型權值股有後勁

    【時報記者任珮云台北報導】近期台股高檔震盪頻繁,在傳產塑化、金融的大力撐盤,加上電子權值股回神,4月15日收盤價正式突破歷史新高17076.73點!聯邦投信聯邦金鑽平衡基金經理人林建良指出指出,台股雖成功站上萬七,但成交量卻明顯下滑,加上下半年市場透明度尚未明朗、外資抱持觀望態度,恐面臨部分個股逢高獲利了結。宜關注四大市場變動因子:疫情變化、拜登政府基建法案、加稅計畫,以及美國十年公債殖利率走勢。 林建良認為,由於短期缺乏利多消息支撐走勢延續,預期台股將維持盤整局勢,投資人宜回歸基本面,逢低布局大型權值股。在基金上也可考慮股債平衡型基金。 台股雖三度突破萬七,但因多空消息交錯頻繁。世界衛生組織(WHO)4月12日表示,全球目前已接種超過7.8億劑新冠疫苗,但每週新增確診和死亡病例仍持續上升。法國封城限制再擴大,巴西、印度確診人數仍居高不下,最嚴重的美國更出現6起施打嬌生疫苗後出現血栓的案例。疫情變化劇烈,是影響市場的重要指標之一,後續仍須密切觀察。 此外,近期拜登政府積極推動基建法案,因造橋、鋪路產生的新需求,有望帶動塑化、鋼鐵及水泥等原物料產業,而更新寬頻網路、基地台設備也將帶動半導體、網通族群的需求。然而拜登政府未來的兩輪刺激政策皆需要通過增稅來解決資金問題,若拜登加稅計畫通過,預期將會衝擊股市。此外,先前美國十年公債殖利率上升加上獲利了結賣壓導致股債雙殺,但最糟的情況已過,預期美債殖利率在Q2對股市的影響不大。 展望後市,林建良認為近期台股將處震盪格局,短線看好塑膠、紡織、航運、電子大型權值股等族群。整體而言,國內外資金仍充沛,投資人宜持續關注美國財政刺激政策與陸續公布的財報,逢低仍可加碼布局。

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    《基金》台股萬七行情 6基金績效意氣風發

    【時報記者任珮云台北報導】台股本週上沖下洗,股民心情冷暖交雜,加權指數在震盪中,15日硬是登上萬七大關!投資人也關心哪些台股基金績效也跟著衝鋒有亮麗表現。統計投信所有類型台股基金今年來截至15日最新績效,有6檔基金賺逾三成,其中又以統一投信包辦前三名,表現最優異。 六檔績效逾3成基金包括:統一奔騰、統一黑馬、統一中小、新光創新科技、元大經貿以及台新台灣中小。 統一奔騰基金、統一黑馬基金分別是今年第一季科技型、一般股票型的冠軍,4月以來績效持續領先,今年累積有43.25%、41.75%高報酬率。統一中小基金則是中小型績效冠軍,今年來漲34.19%。 統一投信台股團隊表示,從全球晶圓代工龍頭法說會與財報顯示,由5G、高速運算、車用電子、物聯網等需求帶動半導體營運動能持續強勁,台灣電子產業涵蓋了相關上中下游供應鏈,整體產業長線可望受惠各種應用新商機的挹注。 投資方向上,持續看好5G供應鏈、人工智慧與高速運算、雲端資料中心、電動車相關;另搭配景氣循環股,例如供需吃緊的貨櫃航運,原物料報價上漲受惠股等。

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    《基金》美債利率升 布局新興短期公司債避險

    【時報記者任珮云台北報導】通膨升溫,將帶動美債殖利率走升,也是此時投資債券的最大風險。但台新投信分析,就歷史經驗來看,美債殖利率上揚期間,多數債券正報酬機率皆超過6成,甚至高達8至9成以上,據統計,自2006年以來的15年期間,新興短期公司債正報酬機率逾9成,稱霸各類債券,亦較MSCI世界指數正報酬機率高出許多,建議在目前美債利率彈升疑慮升高、市場震盪加大階段,優先布局波動相對平穩的新興短期公司債,降低整體投組的風險。 台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示,JP Morgan預估2021年新興市場高收益債的違約率為2.5%,較美國高收益債的3.5%為低,主要有三因素:一、有能力發行美元債的新興企業都是當地龍頭,競爭力佳,緊守財政紀律;二、受限於國家主權信評,許多體質優秀的當地公司債信用評等為高收益等級;三、新興市場產業結構不同,在新冠疫情受創較深的產業(如航空公司和零售商),曝險較美國低。展望後市,2021年新興市場的經濟成長率可望優於成熟市場,預期高收債違約率有機會進一步走低。 尹晟龢指出,中期而言,新興市場高收益債利差仍有收斂空間,因為全球流動性依然豐沛且缺乏有收益率的資產,提升市場對新興市場資產的需求,此外,各國政府將在確定經濟回到正常軌道後,才會改變寬鬆政策,在資金行情持續寬鬆下,將促使國際資金流向新興市場資產。整體而言,與其他同類型資產相比,新興市場高收益債擁有高收益率、利差收窄及低違約率等優勢,相對具吸引力,為當前最佳的資產配置。 台股掛牌的新興市場債ETF包括:國泰新興市場(00736)、FH新興企業債(00760B)、中信新興亞洲債(00848B)、富邦新興投等債(00845B)等。

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    《基金》淨值連10日低於2元 期富邦VIX清算再迫近

    【時報記者任珮云台北報導】台股再站上「萬七」,期富邦VIX(00677U)在VIX指數大幅下跌以及正價差成本兩者的影響下,4月15日單位淨值已來到1.73元,已連續10日低於2元。 富邦投信提醒,依金管會函令規定,如期貨ETF基金最近三十個營業日平均單位淨資產價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅達百分之90時(即新台幣2元),基金將經金管會核准後終止並進行下市及清算程序。截至4月15日該ETF平均三十個營業日單位淨值為2.16元。未來若達下市標準,下市及清算時程,富邦投信將在金管會核准終止、證交所核准下市後向市場公告。 富邦投信再次提醒投資人應留意相關投資風險。依據規定,金管會核准終止信託契約後,於證交所訂定之下市日前,集中市場雖仍可正常交易,但信用交易將停止。而基金下市日前,投資人若沒有在次級市場賣出,須待清算程序完成後,就基金清算基準日之淨值結算清算餘額,因基金清算程序一般須耗時1~2個月,因此投資人無法在下市後立即取回資金。 此外,因清算是以清算基準日之淨值為基準,而非市價,近期期富邦VIX ETF次級市場仍持續顯著的溢價,未來達下市標準後,若溢價狀況持續,投資人最終取回之清算餘額將可能低於下市日之市值。 VIX期貨ETF在股市波動大幅下挫時,相對於它種避險商品,往往提供最佳的避險效果,期富邦VIX ETF自2016年底掛牌以來,在歷史的風險事件中皆可得到驗證。但富邦投信提醒,因標的指數成分VIX期貨正價差特性,標的指數長期為下跌趨勢,透過此ETF進行避險,進出時點的選擇相對其他ETF更為重要,並不適合投資人習慣的長期持有或逢低攤平的操作。富邦投信提醒,今年整體基本面向好、市場資金寬鬆,在不確定性逐漸降低下,仍持有的投資人,應持續留意下檔風險、以及正價差、溢價,與未來可能的下市等風險。

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    蘋果推出2億美元基金 首創碳移除計畫

    (中央社記者吳家豪台北2021年04月16日電)蘋果公司(Apple)今天宣布推出Restore Fund基金,是業界首創的碳移除計畫,此基金將直接投資林地計畫案,藉以移除大氣中的碳,同時為投資者帶來財務回報。蘋果在官網發文說明,與保護國際基金會和高盛公司共同發起的這筆2億美元(約新台幣56.7億元)基金,每年將致力從大氣中移除至少100萬公噸的二氧化碳,相當於20多萬輛乘用車所耗用的燃料量,同時也展現一個可行的金融模式,協助擴大森林復育的投資規模。蘋果環境、政策與社會措施副總裁傑克森(LisaJackson)說,透過設立一個既能產生投資回報,又能對碳量產生真正且可衡量影響的基金,蘋果的目標是為未來推動更深遠的變化,也就是鼓勵向全球碳移除計畫進行投資。希望其他人也能共同響應蘋果的目標,並貢獻他們的資源來支持和保護關鍵的生態系統。Restore Fund基金是蘋果於2030年前要在價值鏈中實現碳中和目標的其中一部分。蘋果將在2030年前直接消弭其供應鏈和產品的75%碳排放量,而這項基金將從大氣中移除碳,有助於解決蘋果剩餘的25%碳排放量。

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    《基金》台股掛牌ETF 20日起除息大賽起跑

    【時報記者任珮云台北報導】下周(4/20起)台股掛牌ETF新一波除息大賽起跑,由年化配息率高達4.76%的國泰1-5年期高收益債券ETF(00727B)打響第一槍。 根據國際資金流向統計機構EPFR統計,上周(截至4/7)三大債市齊吸金,新興市場債、投資級債分別流入76.4億美元、17.6億美元,而在經濟景氣轉好時,受惠最大的高收益債券基金更是最為搶眼,買氣強強滾,資金流入持續放大至55.5億美元,強勢突破去年6月以來的最大單周淨流入金額。而從過去歷史經驗來看,高收益債違約率達高峰值後,不僅資金蜂擁,高收益債指數往後1~3年報酬表現更是能高達雙位數的漲幅! 國泰1-5Y高收益債ETF(00727B)基金經理林盈華建議,在經濟步入穩定成長、股市狂熱不斷創高之際,投資人也需考量風險及收益平衡,可適度在投資組合中納入債券資產,定期領息外還能賺取大波段的可觀價差。 今年以來台股掛牌債券型ETF的績效表現,國泰1-5Y高收債最佳達4.28%,其次為富邦全球高收債(00741B)3.2%,FH彭博高收益債(00710B)3.09%,群益7+中國政金債(00794B)2.29%,FH中國政策債(00747B)2.13%,新光中國政金綠債(00774B)2.12%,國泰中國政金債5+(00744B)2.07%,台新中國政策債1.99%,群益中國政金債(00765B)1.91,永豐7-10年中國債(00838B)1.69%。

  • 做空美債世紀派對落幕?野村:避險基金清光淨空單
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    做空美債世紀派對落幕?野村:避險基金清光淨空單

    MoneyDJ新聞 2021-04-16 09:04:03 記者 陳苓 報導美國零售銷售數據強健,但是美國10年期公債的買氣依舊火熱,殖利率不漲反跌,出現五個月來最大跌點。原因何在?野村認為,可能是之前瘋狂做空美債的短期投資人,大舉平倉出場。 華爾街日報、ZeroHedge報導,Tradeweb數據顯示,週四(15日)尾盤時,美國10年期公債殖利率跌至1.531%、遠低於14日的1.637%,創去年11月初以來的最大單日跌點。債券殖利率和價格呈反向走勢。 野村量化大師Masanri Takada在15日美債殖利率大跌前,就發現此一趨勢。他說,從投機者的交易行為推測,他們已經不再做空美債。短期投資人平掉空頭部位,似乎讓美債殖利率觸及天花板。野村團隊的模型推估,基本面導向的全球總經避險基金,可能已經清空所有的美債淨空單,而且轉向作多。這些避險基金不只交易美債期貨,也買賣現金工具和衍生商品。 10年期美國公債的選擇權市場,先前嚴重朝賣權(Put)偏斜,如今避險基金修正做法,資金流向改變,偏斜情況大為改善。 不只如此,野村推測,技術導向的CTA(commodity trading advisers、商品交易顧問)也回補了美債空倉。他們估計,CTA從1月起累積的美債空單,在美債殖利率平均達1.47%時,可以達到損益兩平。以目前的美債殖利率看來,假設CTA預先獲利出場相當合理。 年初美債放空熱、前所未見 先前放空美債是世紀空頭交易,空頭狂熱一度衝上前所未見的領域。彭博社3月8日報導,美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示,追蹤美債期貨殖利率曲線中非商業持倉(non-commercial)部位的總體指標,出現史上最大降幅。TD Securities策略師Penglu Zhao估算,此一變化相當於出現450億美元的美債淨空單部位。他說,市場擔憂FED緊縮和提前升息風險,投機者湧入放空美國公債。 路透社報導,CFTC數據顯示,3月2日為止當週,美國10年期公債期貨的空頭部位,比多頭部位高出95,611口。此前一週,眾人仍看好10年期公債,投機者持有2,789口淨多單。 *編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 資料來源-MoneyDJ理財網

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    《大陸產業》中芯再遭大基金減持 共套現25.8億港元

    【時報-台北電】大陸晶圓代工龍頭中芯國際於9日與12日連續遭到大陸國家集成電路產業基金(簡稱大基金)減持其香港H股,大基金因此累積套現25.8億港元,消息傳出後,中芯國際15日盤中一度下跌近2%。而近日大基金頻頻減持大陸半導體企業的動作也引發市場關注。 綜合港媒15日報導,港交所股權資料顯示,大基金先於9日在港股減持中芯國際4,500萬股,每股平均價為26.15港元,共計11.8億港元。再於12日減持5,500萬股,平均每股價格為25.56港元,共計約14.06億港元。 受此消息影響,中芯國際15日港股早盤一度下跌2%,最終收報26.05港元,跌幅為0.19%,成交額達8.42億港元。中芯A股15日早盤同樣低迷,惟最終收漲1%至人民幣57.06元。 數據顯示,大基金近日兩次合計減持1億股中芯國際H股,持股比例自10.19%降至8.93%。以中芯國際15日港股收市報26.05元計算,大基金對中芯的持股市值降為183.7億港元。 中芯國際自2020年7月在上海科創板掛牌上市後,大基金已四度減持中芯港股,相比前兩次減持價,每股均將近24港元。 中芯國際日前公布2020年業績顯示,公司在中美科技戰風波衝擊下,2020年淨收益仍達7.2億美元,年增204.9%,營收則達39.1億美元,年增25.4%。中芯表示,公司業績主要受銷售晶圓數量增加,以及產品組合變動帶動整體成長。 報導指出,除了中芯之外,大基金近日也接連減持多檔陸港半導體股,包括4月7日減持北斗星通1,015.46萬股,占公司總股本的比例為2%。4月9日減持晶方科技189.19萬股,以及兆易創新1%股份。分析指出,大基金先前投資的上述企業均已成功上市,大基金功成身退減持後獲得的資金,可以再投入更為重要、需要扶持的戰略性新興產業。(新聞來源:工商時報─楊晴安/綜合報導)

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    《基金》印度債市將納入國際債券指數成分股 資金面利多

    【時報記者任珮云台北報導】3月底富時指數將印度列入富時新興政府指數觀察名單,若未來正式納入指數,預估可為印度債市帶來100億美元的被動資金流入。保德信印度機會債券基金經理人張世東表示,中長線來看,印度債市如果今年順利納入國際債券指數成分股,預計在2022年至2023年之間,大約會吸引230億美元至360億美元的被動資金「錢」進印度債市,資金面來說不啻為一大利多。 張世東進一步解釋,摩根大通在去年9月的GBI EM指數審查中,提到印度向外資開放有進展,將會繼續觀察印度央行的市場開放進度,若能納入指數,印度將約佔10%權重,換算成被動資金約在200億美元左右;另外,彭博也可能會將印度公債納入巴克萊全球綜合指數,由於該指數約影響2兆美元被動資金,若印度公債的權重落在0.9%,換算為資金則可望引入160億美元的活水進駐。 不僅資金面有利印度債市,張世東指出,印度整體經濟基本面也持續好轉,對債市也有正面幫助,根據統計, 3月的印度PMI指數達57.5,在主要新興市場國家中名列第二,僅次於巴西,加上民間消費與固定投資的加持下,新財政年度的實質經濟成長率可望達8.5%。 再者,張世東分析,近年經常帳赤字的減少,讓印度央行得以累積外匯存底應對匯率波動,目前有超過5000億美元外匯存底,不僅顯現整體經濟體質持續改善,也有助於緩解原物料回溫帶來的通膨壓力。 目前國內投信發行的債券型基金包括:保德信印度機會債券基金、瀚亞印度策略收益債券基金、安本標準印度債券基金等。

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    《基金》外銀籲客戶 調整高收債部位

    【時報-台北電】國人投資境外債券基金,超過五成集中在高收債部位,金管會急吹哨警告,外銀財富管理表示,已協助客戶調整減量,並隨著美債殖利率走升的不利趨勢,建議財管客戶把主要債券標的,改為新興市場美元政府債券,亞洲美元債券和成熟市場高收益債券為主。 渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪指出,任何投資人把資產過度集中在單一項目都是不正確的作法,投資人持有的高收益債比重若太高,當然要注意,畢竟金管會和民眾期待的都是穩健投資。金融市場正從去年的資金行情慢慢退潮,目前該關注的焦點要回歸到基本面,注意復甦的強度。 債券是通膨環境下的資產穩定投資工具。今年來美國公債殖利率彈升,主要反映寬鬆貨幣政策、大規模財政刺激方案,尤其是美國經濟復甦動能強勁,帶動通膨預期。 匯豐銀行的資產配置上,對債券部位的投資觀點,看好度至今卻持續偏低,匯豐估算,德國、英國和日本政府債券的債券風險溢價仍為負數,這意味著持有債券(相對於現金)將遭受損失。 瑞銀財富管理投資總監辦公室指出,在股票大盤居高、債券殖利率不佳下,部分投資者寧願持有現金,也不選擇低利率債券,「這不一定是理想的長期策略,現金也有風險」。 瑞銀財富管理投資總監辦公室分析,歐洲國債收益率近月飆高只是短暫現象,在長期經濟增長及通脹溫和的情景下,債券及股票的相關性非常低。如果股市大幅回調,國債價格一般都會上漲,在資產組合裡發揮「穩定器」的作用,有助於降低回報波動性及風險。 渣打銀行財富管理處主管陳太齡就指出,全球經濟週期性復甦,最有利於股票市場表現,加上美債殖利率領頭上揚,債券投資上今年的壓力比往年大,惟債券市場仍有看好的標的,渣打財富管理評估今年會有機會引領潮流的三項,包括成熟市場高收益債、亞洲美元債和新興市場美元政府債。(新聞來源:工商時報─記者陳碧芬/台北報導)

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    《基金》資金寬鬆加持 亞高收債有撐

    【時報-台北電】主管機關日前對高收益債示警,大部分法人對高收益債的報告仍相對正面,尤其是亞洲高收益債以及新興市場高收益債。富達國際表示,美國大規模的財政政策無疑能夠帶動未來數月強勁的經濟復甦;歐洲的財政刺激相對於GDP的規模較小,且疫苗施打速度也較慢,無論在通膨或是經濟成長等都不太可能與美國等速。 富達國際表示,高收益債與再通膨趨勢的正相關性與較低的存續期間將持續支持高收益債上揚走勢,但仍會擔憂實質利率和通膨的交互走高會帶來壓力,預期未來利率將持續波動,但認為亞高收債的利差水準具吸引力,尤其是大陸房地產和較長存續期間的債券。 霸菱固定收益投資團隊認為,整體而言,高收益債券的存續期間較短,對利率的敏感度較多數固定收益資產低。高收益債券與美國公債過往表現相關性一向較低,甚至為負,同時值得注意的是,升息期間通常代表較高的成長及對通膨的預期,而通貨再膨脹的環境往往推動利差持續收歛,反倒有利於高收益債券表現。 霸菱固定收益投資團隊指出,疫情方面,需要密切留意疫苗的效力,特別是病毒株變異及變種,以及全球對疫苗的接種及管理。儘管美國、英國及部份中東地區於接種疫苗方面取得顯著進展,但其他地區的進展仍較緩慢,可能會影響其經濟重啟的速度。 例如若央行收緊貨幣政策,令資金過早從金融市場撤出,可能對市場造成不利影響。長期利率的大幅波動通膨預期亦會令波動性加劇。然因高收益債券對利率的敏感度通常較低,因此只要利率及通膨上升預期處於可控水準,且在經濟增長預期良好的情況下發生,仍將繼續為高收益債帶來有利的環境。 野村亞太複合高收益債基金經理人謝芝朕表示,在利率上升的環境下,高收益債券表現應會優於投資級債券。在高收益債券中,偏好亞洲和新興市場的高收益企業債。鑑於亞洲是全球主要的出口地區,因此亞洲應為歐美國家寬鬆政策的主要受益者。(新聞來源:工商時報─記者黃惠聆/台北報導)

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    《基金》全球經濟成長率最快 印度股債擁利多

    【時報-台北電】印度是全球經濟成長率最快的經濟體,法人除了看好印度股,也看好印度債。保德信印度機會債券基金經理人張世東指出,隨著疫情減緩、疫苗接種及經濟活動恢復,帶動今年印度景氣出現強勁反彈,不僅製造業反彈動能在新興市場名列前茅,服務業復甦動能也是不遑多讓。 此外,印度目前免疫人口比例相對高,本身又是疫苗生產大國,都將有利於疫情進一步受控、穩固經濟復甦腳步。 鑑於目前債市受到美國公債影響,走勢波動,張世東表示,目前首選較短存續期間的高評等印度債券,不但有機會參與高殖利率的收益效果,存續期間較短的債券,能在升息環境中展現較佳的防禦力,帶領投資人度過短期市場波動,擁抱甜蜜收益。 產業方面,建議以投資等級印度中央公債,以及信用體質良好之印度企業所發行的高評等當地企業債,如銀行、公用事業、能源等產業為主。 安本標準投信投資長彭炫通表示,全球經濟復甦尚需要時間,預期央行刺激經濟舉措將持續,因此寬鬆的資金環境仍將推升風險性信用資產的表現。根據IMF報告指出,印度歷經去年的衰退後,今年將大幅成長11.5%,強勁的基本面與印度央行持續維持寬鬆貨幣政策,也有利於印度債市發展。 瀚亞印度策略收益債券基金經理人林培珣表示,印度央行近期宣布將維持低利率寬鬆政策與購債計畫,「印式QE」政策將對債券市場帶來支撐。同時印度經濟逐步脫離疫情影響,整體基本面於2021年轉佳,成長動能可期,看好印度債券後市表現。 印度政府公布上一季度稅收,表現超乎預期,不僅減緩印度政府負債壓力,有助支撐印度主權債價格,亦顯示印度經濟增長樂觀。根據OECD公布的預測顯示,印度4月開始的年度GDP預料會成長12.6%,為今年全球經濟成長率最快的經濟體,建議有固定收益需求,或者偏好高殖利率的投資人,可以將印度債券基金納入資產配置。(新聞來源:工商時報─記者黃惠聆/台北報導)

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    《基金》印度經濟崛起 投資價值可期

    【時報-台北電】印度疫情持續,但國際專業機構普遍看好印度經濟前景,包括世界銀行的最新報告指出印度中央政府2021到2022財年財政預算聚焦基礎設施,將有助印度經濟成長動力且恢復國內需求,且政府大力推動資本投資,加上公共消費將對經濟做出積極貢獻,使印度成為目前法人看好標的之一。 台新印度基金經理人黃俊晏表示,民間需求被壓抑的情況預計將於2021年底消退;另一方面,印度在疫苗配送方面處於區域領先地位,最嚴重的健康危機可能已過去,經濟復甦階段已展開,世銀估計印度2021~2022年財政年度的經濟成長將達10.1%,居新興市場之冠。 另外,國際信用評等機構惠譽(Fitch Ratings)也認為印度政府財政立場更加寬鬆、對疫情控制能力更強,把印度2022年的經濟成長預測上調到12.8%。 印度經濟活動持續恢復,印度股市高成長的投資價值不變,搭配政府積極作多仍大有可為,建議逢低分批布局。在類股操作上,建議持股以業績穩定的大型股為核心,並積極尋找爆發力較強的中小型股,以及跌深且業績能見度高的景氣循環股。 瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,印度政府近日宣布維持寬鬆的低利率政策不變,並表示看好2021年財年GDP增長上看兩位數,給印度股市打了一劑強心針。此外,根據OECD的預測,印度今年度GDP成長可望高達12.6%,不僅高於大陸的7.8%,也是全球主要經濟體中成長率最快的地區。 印度PMI經濟數據保持強勁,同時企業獲利也逐步從去年的衰退回穩,其中股市占比最大的金融產業,也可望順應經濟復甦受惠。中長線來看,印度具備較高的經濟增長動能,股市發展空間仍大,建議投資人可以持續布局印度基金,以參與印度未來相關成長契機。 保德信印度機會債券基金經理人張世東指出,世界銀行上調印度2021至2022的財政年度經濟成長率大幅調升至10.1%,並肯定印度政府推動公共與民間投資所帶動的經濟發展,包括印度政府計畫建立智慧型手機組裝產業,強化電子供應鏈,將提供當地設立製造部門的半導體商超過10億美元獎勵金,以強化高端電子供應鏈自主性,反映在國際資金上,印度股市是年迄今最受外資青睞的亞洲股市。(新聞來源:工商時報─記者黃惠聆/台北報導)

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    《基金》台企深耕ESG 永續投資好所在

    【時報-台北電】愈來愈多企業改變「利潤至上」的想法,不只對股東負責,也要對地球負責。企業在追求獲利與成長的同時,必須也要重視ESG,以公司治理、環境、社會等準則檢視全球股市永續投資機會,台灣表現相對亮眼,是永續投資好標的。 日盛台灣永續成長股息基金擬任經理人陳思銘表示,台股後續在永續企業表現佳、獲利創新高、資金行情旺、關鍵技術優勢的這些亮點下,可望持續推升多頭走勢,台股基金後市看旺。 兆豐國際台灣先進通訊基金經理人許鈞雄指出,受惠國際景氣好轉,以及國內市場有台商回流資金效應、晶圓代工龍頭建廠效應與綠能需求、房市回溫等因素下景氣漸回溫,預估台股企業獲利2021年為雙位數,其中科技(扣除晶圓代工龍頭)企業獲利達21%,加以全球央行持續實施QE,推估在基本面、資金面帶動下,台股指數預期持續仍有表現空間。許鈞雄表示,未來投資方向上,觀察2021年全球手機市場隨著疫苗及5G換機潮而逐漸復甦,預估出貨量為14.4億支,年增率達7%,其中5G手機出貨量為5.5億支,年增率達120%,可留意台廠5G相關產業,例如晶片升級、通訊基建及智能手機供應鏈投資機會。 富蘭克林華美台股傘型之高科技基金經理人郭修伸認為,建議應留意市場消息、資金變化與美元走勢,美股表現將持續影響台股短期,建議逢低擇優布局、以低基期類股為主。 復華傳家二號基金經理人朱翡勵指出,終端需求強勁,各產業漲價循環展開,2021年首季多數台灣電子科技企業展望仍樂觀,正向發展趨勢延伸至傳統產業及原物料等產業,讓2021年台股投資題材更加百花齊放。(新聞來源:工商時報─記者孫彬訓/台北報導)

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    《基金》永豐台灣ESG受矚 ETF新兵報到 交投熱絡

    【時報-台北電】台股行情火熱,台股ETF交投熱。法人指出,4月以來台股ETF總成交張數達726,921張,ETF新兵永豐台灣ESG(00888)掛牌後交易熱度高,4月成交張數擠身台股ETF前三名,達76,550張。 永豐投信表示,根據CMoney資料庫統計,4月成交張數前十大台股原型ETF在短短八個交易日已締造出超過70萬張的成交數字,平均單日的成交數達9萬張以上,永豐台灣ESG(00888)以ETF新兵之姿受到投資人矚目,3月底掛牌以來,成份股受惠面板與半導體行情熱,加上面額訂在15元價位,成功贏得小資族參與熱度。 永豐投信分析,永豐台灣ESG(00888)掛牌剛滿兩周,由於成分股標的緊密連結市場最夯ESG、5G、電動車、半導體等產業龍頭個股,加上指數編製原則三大重點:ESG高評分、股息率優勢,與市場流動性等,兼具市場最夯投資話題及全球後市成長性,累計成交張數直追數檔過去市場ETF人氣標的。 台股挑戰萬七行情,持續吸引資金與交易人氣,永豐投信分析,4月份ETF交易最熱標的仍為科技類、高股息與ESG永續類,永豐台灣ESG(00888)主要蹤富時台灣ESG優質指數,投資理念受到投資人青睞,成份股正同時兼有上述三大類熱門標的理念,吸引不少投資人列為存股型ETF投資標的,交易熱度與存股熱度,鞏固台股ETF新人王地位。 新光台灣富貴基金經理人南震杰表示,疫情使全球庫存偏低,強勁成長需求,推升電子產業訂單能見度排到今年第四季,受疫情影響,在家上班、上課趨勢持續下,電子需求持續暢旺;全球景氣復甦帶動下,傳產類股成長力道,亦不亞於電子產業,台股在多方架構下,選股不選市仍為投資主軸,第二季將維持震盪向上表現。 南震杰指出,美國經濟加速復甦,疫後全球啟動數位經濟轉型,台灣外銷訂單受惠,讓台灣經濟大好,2021年全年電子外銷訂單可望突破2020年再創新高。(新聞來源:工商時報─記者魏喬怡/台北報導)