聯發科領軍指數漲點不大，AI及零組件中小型股各自表現

【財訊快報／方亞申】投資人等待聯準會會議和輝達GTC大會，以進一步了解人工智慧的需求，此外，美國財政部長貝森特持續淡化市場擔憂，他並不擔心股市近期走勢低迷。美國四大指數普遍小漲。記憶體股依然強彈，但科技七雄跌多漲少。週一香港持續強彈，日本也大漲，台股卻又是開高走低，主因還是台積電(2330)，所幸聯發科(2454)及下游代工大廠，以及GB300相關的BBU、機器人、超級電容表現較特出，部分IC設計族群表現不錯，抵銷台積電小漲；船運又拉回，終場指數上漲153.04點，收在22271.67點，成交量縮至2739.89億元。美國政經依然深受川普政策影響而搖擺不定，財政部長表示，美國發出關稅威脅後，股市已多次暴跌，但指出，川普政府正在阻止一場「必然」發生的金融危機。停滯性通膨擔憂持續波及債市，導致在週一發布的2月零售額較上月成長0.2%，優於前月下修後的下降1.2%，但低於市場預期。紐約聯準銀行月度製造業調查顯示，3月份的商業活動顯著下降。整體一般業務狀況指數下跌26點至負20，為2023年5月以來最低，遠低於市場預期。顯然前陣子川普說要忍受一段時間經濟衰退不假。市場大多預測就是要逼迫聯準會降息，所以美元指數近期對日圓、歐元偏弱。

本週為超級央行週，美國、日本、英國等全球主要央行將陸續召開貨幣政策會議，市場聚焦週二開始的聯準會為期兩天會議。普遍預期聯準會將在會議上維持利率不變，但下半年可能加速降息。此外，輝達年度人工智慧會議GTC 2025在美國聖荷西開幕，執行長黃仁勳台灣時間3月19日凌晨1時將在SAP中心發表的主題演講，介紹改變世界的AI和加速運算技術。市場預期既然GB200趕不上預期，所幸都在看GB300進度如何。

美國對加拿大、中國、墨西哥提高關稅，下一個目標可能是歐盟、日、韓，對外政策上關稅依然是眾所矚目所在，當然盟國反擊是必然，加上對中國調升關稅毫無疑問，接下來就看美國是否有通膨跡象。而先前公布消費者物價指數及生產者物價指數低於或與預期相近，配合油價跌至70美元以下，密西根大學發布的數據證實，消費者信心因持續的關稅相關不確定性而受到影響，這種擔憂導致市場在過去3週內下跌。3月消費者信心指數下降至57.9，遠低於預期的62；政府部門裁員正在加速。此外，4月2日是美國實施對等關稅所在，都是後續變數。

技術上，四大指數年線是重要關卡，由於川普對內外政策還需要一段時間確認，此時道瓊及標普若能在年線之上震盪就算不錯。科技股今年累積下跌幅到較大，尤其科技七雄，除了臉書以外跌幅都超過大盤，短線上年線轉為壓力，那指18045點、費半4800-5000點各為反壓所在。

台股跟著美股走，尤其台積電宣布大投資1000億美元後，又傳出川普說2000億美元；接下來又有英特爾代工部門是否也要插一腳，都是變數，台積電勉強守年線961-965元，若不守將退守或向910-930元測試支撐，也將影響指數。加上賴總統發布17項兩岸限制，中共又加緊軍演，台股的期盼利多只有輝達GTC大會。問題是外資賣不停，近半個月來賣超已超過4200億元，只看國家隊低檔接手。且期貨空單逼近四萬口，台股一時之間要扭轉下降趨勢較不容易。

個股上，GB300、機器人、大語言模型相關概念股、高息利股是焦點。包括上銀(2049)、事欣科(4916)、研揚(6579)、樺漢(6414)、威強電(3022)、威剛(3260)、日月光投控(3711)、祥碩(5269)、華碩(2357)、台達電(2308)，以及BBU的順達(3211)、新盛力(4931)，其他如超級電容的立敦(6175)、立隆電(2472)、凱美(2375)、金山電(8042)以及特用化學，加上緯創(3231)、微星(2377)、緯穎(6669)、廣達(2382)、台光電(2383)、川湖(2059)、迎廣(6117)、旺矽(6223)、信驊(5274)等。CPO族群較無明顯獲利，股價大拉回。

傳產股正等俄烏談判重建利多，大成鋼(2027)、允強(2034)、豐興(2015)、第一銅(2009)等鋼鐵股表現較強。

台股指數跌破22550點箱型下限後，若本週未來站穩，將轉為反壓。