【統一證券晨訊】關稅議題未完全消除 須提防行情波動

日期：2025年 4月11日

※盤勢分析

川普關稅議題不確定性未完全消除，仍須提防行情波動

※昨日盤勢

川普開出關稅人道走廊，對超過75國聯絡美國希望進行談判且未採取報復行

動，他已授權該措施暫停實施90天，僅徵收 10%對等關稅，台股聞訊出現爆力

強彈行情，台指期期貨及上市櫃公司共1389檔收盤漲停。權值股表現，台積電、

鴻海、聯發科、廣達、台達電全面亮燈漲停。盤面熱門強勢股，台積電、鴻海、

聯發科共1389檔漲停，上漲家數總計1863檔。盤面弱勢股，茂生農經、保勝光學

跌停；下跌家數總計18檔。終場加權指數大漲1608.27點，以19000.03點作收，

成交量為1974.94億元。觀察盤面變化，三大類股全面上漲，電子上漲9.54%、傳

產上漲8.75%、金融上漲8.36%。在次族群部份，以半導體、電腦及週邊設備、運

動休閒等表現較佳，分別下跌9.91%、9.90%、9.83%。

※資金動向

三大法人合計賣超71.96億元。其中外資賣超56.87億元，投信買超23.1億元

，自營商賣超38.2億元。外資買超前五大為新光金、中信金、聯電、永豐金、中

鋼；賣超前五大為華邦電、鴻海、玉山金、第一金、群創。投信買超前五大為第

一金、兆豐金、台泥、台灣大、遠傳；賣超前五大為華新、裕民、慧洋-KY、正

基、上銀。資券變化方面，融資減13.43億元，融資餘額為2224.32億元，融券減

1.24萬張，融券餘額為11.43萬張。外資台指期部位，空單減少3588口，淨空單

部位22650口。借券賣出金額為497.29億元。類股成交比重：電子61.94%、傳產

25.67%、金融12.38%。

※今日盤勢分析

美國眾議院昨晚通過川普所主導的減稅與調升債務上限計畫，惟川普再對中

國的關稅提高至145%，包括125%的對等關稅，還有川普今年針對中國進口商品徵

收的20%關稅，減稅法案利多仍無法消除市場對於川普關稅的擔憂，VIX指數再度

攀升至40以上，美股四大指數再度重挫。台積電昨公布3月合併營收為2,859.6億

，月增10％、年增46.5％；2025年第一季合併營收約為新台幣8,392.5億，較去

年同期增加41.6％，再寫歷年同期新高紀錄，惟台積電ADR昨晚仍下跌4.8%。

台股後市分析如下：第一、美國對等關稅衝擊股匯市及房市，國發會主委劉

鏡清表示，確定台灣被課的關稅稅率後，已經委託專業機構研析經濟衝擊，估經

濟成長率將減0.43～1.61個百分點，現在政府正委託另一家研究機構進行二次檢

核，「今年經濟成長率能否到先前預測的3％，恐怕是很艱鉅的挑戰」，但政府

還是會以此為目標努力。

第二、美國總統川普的對等關稅政策掀起全球股市海波浪，近期股市是否為

「人造熊市」，中央銀行總裁楊金龍10日赴立院質詢表示，主要還是因為關稅這

個不確定性還在，若不確定性可以排除，股市還是會回歸基本面。楊金龍強調，

儘管川普對未報復美國的國家暫緩實施對等關稅90天，舒緩對全球的衝擊，但這

90天還是要繼續觀察，不確定性依然揮之不去、還是會存在，金融市場依舊會波

動。

第三、台股技術面來看，週四加權指數全面大漲，技術指標KD、RSI在低檔

出現黃金交叉、MACD黑柱體縮小，技術面轉強；台股週四收盤量縮紅K，今日預

期成交量會放大，短線上觀察能否突破10日線，將有助於台股延續反彈。

第四、盤面所有類股族群皆大漲，總計1863檔上漲，其中1389檔收盤漲停。

※投資策略

美國眾議院昨晚通過川普所主導的減稅與調升債務上限計畫，惟川普再對中

國的關稅提高至145%，減稅法案利多仍無法消除市場對於川普關稅的擔憂。央行

總裁昨赴立院質詢表示，儘管川普暫緩實施對等關稅90天，舒緩對全球的衝擊，

但不確定性仍在，金融市場依舊仍會波動。台股昨日出現全面漲停，由於昨晚美

股再度重挫，預期今日台股仍會震盪，不過現階段融資餘額逐漸回到健康水位，

上市櫃公司陸續實施庫藏股，操作上可對台股多些信心。