川普關稅重擊股債市 壽險業者:風險可控

全球股市持續崩跌,且7日起連美國公債也跌,壽險業投資部位大、海外投資占比近7成,市場擔憂此次金融市場亂流恐對壽險公司的淨值造成衝擊,大型壽險業者表示,由於股票占投資比重不高,且已採取相關應對措施,對於淨值比影響有限。

根據金管會統計,截至今年2月底,壽險業的海外投資部位高達23.2兆元,占整體資金比重69.9%,以債券投資部位居多。若排除外幣保單項目,純投資性質的海外部位仍有15.8兆元,占比47.6%,凸顯債券價格波動的影響不容小覷。

以公債為例,美國10年期公債殖利率4月6日約3.88%,但9日又彈升至4.31%,同期間30年期公債殖利率也從4.33%飆升至4.80%。

有業內人士指出,這波利率震盪於6日下跌時,台幣計價的美元債券ETF因此短暫受惠,至於外幣計價的債券雖然也會跟隨價格變動而使帳面投資金額增減,但也因台幣升值所產生的匯損,而需透過匯率避險工具,以及外匯價格變動準備金制度降低匯損影響。

也就是說,壽險業透過即時避險措施因應,匯損的損失程度可能不如想像中大,但匯率波動會造成避險成本支出增加、外匯價格變動準備金收回,可能衝擊到部分淨值比較低的壽險公司。

根據保險公開資訊觀測站的最新資料顯示,截至去年底,富邦人壽的淨值比約11.39%、國泰人壽8.98%、台灣人壽7.62%、凱基人壽7.76%、南山人壽6.64%、新光人壽5.17%,六大壽險公司的淨值比離法定安全線3%還有一段安全距離。

而股市連日重挫,對於壽險業的投資部位也會造成壓力,不過,壽險業者表示,由於整體壽險業的國內、外股票分別僅占總投資金額的6%及1.5%,視各公司的股票投資占比情形而定,占比越高,可能導致淨值比離安全線越近,整體而言,風險仍在控制範圍內。

除了投資部位,在保單銷售及解約情形方面,有市場傳言部分保戶利用槓桿操作、保單借款再投資,為緩解斷頭而引爆保單解約潮,大型壽險公司表示,目前並沒有看到保單解約潮,反而因為關稅戰不確定因素下,近期開始有保戶認為「現金為王」,捧現金來買保單,因為相較股市大震盪,保單還是較為穩健。

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