台積電2022年首場法說 4大重點一次看

·Yahoo財經特派記者
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(中央社/資料照片)
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台積電2022年首廠法說會13日登場,不論財報數字或首季與全年展望都釋出正面訊息。並定調公司進入「更高結構性成長期間」,今年仍會是強勁成長的一年。

一、需求展望部分

台積電指出,2022 年將又會是強勁成長的一年。預期半導體市場(不含記憶體)年成長約為 9%;晶圓製造產業年成長約為接近20%,有信心將超過晶圓製造產業年成長率,若以美元計,年成長率將介於(mid-to-high twenties)百分比之間。

台積電表示,領先業界的先進和特殊製程技術的強勁需求將驅動2022年業績成長。公司看到市場對於台積公司四大成長平台,智慧型手機、高效能運算、物聯網和車用電子的強烈需求。無論短期失衡現象是否持續下去,台積電將持續見證對於半導體長期需求結構性提升的現象,此需求來自 5G 和 HPC 相關應用的產業大趨勢。

台積電也觀察到許多終端產品半導體含量提升的現象,包括車用電子、個人電腦、伺服器、聯網(networking)和智慧型手機。預計 2022 年台積公司將維持產能緊繃現象。

二、庫存水位與資本支出和折舊

台積電表示,邁入2022年,預期為能持續確保供應穩定,供應鏈相較於歷史季節性庫存水準將維持較高庫存水位。

而資本支出方面,2022年資本支出預計將介於400億至440億美元之間,其中約 70%-80%會使用在先進製程,包括2奈米、3奈米、5奈米和7奈米。大約10%將用於先進封裝及光罩製作;另外約10%-20%將會用於特殊製程。

折舊費用方面,台積電估相較於前一年將成長(low-to-mid teens)百分比。台積電重申維持每年/每季穩定的現金股利承諾不變。

三、長期成長及獲利能力

台積電說明,公司正進入一個更高結構性成長的時期,隨科技在生活中變得更普遍和不可或缺,以及數位轉型的加速,半導體產業的價值在供應鏈中持續提升。

台積電近一步解釋,進入 5G 時代,一個更智慧且互聯的世界對於運算高效能及低功耗的需求將大幅增加,驅動對台積公司先進技術的需求提升。未來幾年來自 5G 和 HPC 相關應用的大趨勢不僅使單位產品數量增加,更重要的,將刺激高效能運算、智慧型手機、車用電子和物聯網相關應用中半導體含量大幅成長。

面對長期市場需求結構性成長,台積電與客戶密切合作以規畫產能,並投資先進製程和特殊製程技術支持客戶需求。在過去三年,台積電將資本支出從 2019 年的 149 億美元提高至2021 年的 300 億美元,已對可預見的成長進行投資。而台積公司營收若以美元計,則自 2019 年的346 億美元增加至2021年的 568 億美元,為 1.6 倍,每股盈餘則為 1.7 倍。

在智慧型手機、高效能運算、物聯網和車用電子這四個成長平台的推動下,預計未來幾年的年複合成長率以美元計將為 15%-20%。

隨著對運算能力需求的提升,HPC將成為台積電長期成長的最強勁動力,為營收成長帶來最大貢獻,其中CPU、GPU和AI accelerators為高效能運算平台上的主要成長動能。

台積電強調,長期毛利率達53%以上是可實現的,且可獲得持續並適當的報酬,達25%以上ROE。

四、技術更新方面

台積電介紹,5奈米已經進入量產的第三年,在智慧型手機和高效能運算應用的推動下,需求持續強勁。為進一步提升下一波5奈米製程產品效能、功耗和密度,並推出了N4P和N4X製程技術。與 N5 相比,N4P效能提升11%,功耗降低22%,密度增加6%。N4P首批產品設計定案預計將於2022年下半年。而針對優化高效能運算產品工作負載推出N4X製程技術預計在 2023 年上半年進入試產。

另外,台積電也說,3奈米將使用FinFET電晶體架構,預計2022下半年量產。而 N3E量產時間計畫在 N3 量產後一年進行。3奈米技術預期推出時在 PPA(效能、功耗及面積)及電晶體技術上,都將是業界最先進的技術。

成熟製程策略上,台積電則預期,28奈米將是公司嵌入式記憶體應用(embedded memory applications)的甜蜜點(sweet spot),對於28奈米製程長期結構性需求將來自多種特殊製程技術。台積電並說,公司已於中國大陸、日本和台灣擴建28奈米產能。

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