需求回溫 南亞科、華邦電很嗨
因應美國提高進口關稅，下游品牌廠提前拉貨，再加上AI應用於雲端伺服器與邊緣運算，驅動DRAM需求成長，市場預期，將帶動南亞科（2408）、華邦電（2344）等DRAM廠商營運動能，業績向上可期。
受惠AI持續挹注雲端資料中心伺服器DRAM需求，相關HBM／DDR5需求佳，有機會拉抬2025年DRAM市況。供應商專注在HBM產能投資及DDR5等高效能運算產品。並減少DDR3／DDR4／LPDDR4生產，庫存水位持續下降。
法人指出，DRAM對市場供需為高度敏感，近期AI應用需求強勁、庫存調整告一段落下，市場需求回溫，有助於推升DRAM的單價，預期價格將維持穩定或小幅上漲。
市場預估，第二季DRAM價格將上揚，有助南亞科營運改善，由於目前並未因關稅議題進行價格調漲，僅有個別記憶體大廠表明要客戶負擔關稅。若不考慮關稅，在DDR5良率改善下，南亞科將有機會轉虧為盈。
華邦電計劃往更高階製程轉進，且產品線在一線客戶滲透率可望拉高，有助產品單價及獲利表現。在DRAM產品部分，25nm以下DRAM技術為2025年重點，Flash則是轉為46nm／32nm，持續優化產品組合與客戶組成，提升毛利率。法人預期，華邦電2025年需求將逐步回升，產能利用率可回到接近滿載或滿載水準。長期來看，AI、穿載裝置、網通WiFi 7、物聯網、車用、遠端應用、工業加速數位轉型及美國啟動基建，都將搭載更多容量的利基型DRAM及NOR/NAND Flash，挹注營運表現。
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