記憶體漲勢動能恐僅限第二季？南亞科、品安先漲先贏

工商時報 鄭淑芳

美國「對等關稅」政策於4月9日上路，隨後又宣布給予多數地區90天寬限期，記憶體市場交易動能將隨之增強，TrendForce看漲DRAM及NAND FALSH第二季平均報價有望看漲3至8％，成為記憶體股價反攻的新利器，繼上周股價轉強後，南亞科（2408）、品安（8088）領漲態勢不變，品安不到上午十時，就直接鎖上漲停，南亞科亦拉出逾8％的漲幅。

TrendForce日前出具最新調查，強調美方雖釋出90天寬限期，卻已實質改變記憶體供需方的操作策略，買賣雙方急於在寬限期內完成交易、生產出貨，預期將推升第二季市場交易熱度，由於買賣雙方都急於在寬限期內完成交易、生產出貨，以應對未來政策的不確定性，預期第二季記憶體市場的交易動能將隨之增強。

TrendForce表示，寬限期的出現，暫時緩解市場對關稅壁壘導致需求下滑的疑慮。然而，基於對未來美國關稅政策走向不明的擔憂，採購端普遍秉持「降低不確定因素、建立安全庫存」的心態，積極提高DRAM和NAND Flash的庫存水位，受到積極備貨潮帶動，第二季的DRAM和NAND Flash合約價調漲幅度皆較原本預期的擴大。

不過，TrendForce也提出示警，預期這波漲勢的動能可能僅限於第二季。TrendForce指出，此波喊漲主要來自對關稅敏感的美系品牌和有出口需求廠商的記憶體需求，將因為90天寬限期提前於2025年上半年釋放，改變了傳統的季節性模式。而美國關稅的最終走向，將成為下半年記憶體市場供需與價格變化的最重要觀察指標。

更多中時新聞網報導
大神專訪4-1》800買世芯、3000出場 菜鳥理專翻身投顧名師 「2原因不建議台積電、鴻海」：4檔從無到有慢慢賺
關稅影響EPS不到1成、股價掉一半 「9檔超跌股被低估」老手喊話彎腰撿鑽石
川普關稅鴻海重傷？「砸662萬加碼40張」 分析師沿路買原因曝…成本、張數一表看

相關內容

  • 關稅衝擊下單動能＋台幣升值匯兌風險提高… 加工絲、尼龍廠：Q2恐旺季不旺

    關稅戰客戶觀望，下單縮手、出貨延宕，加工絲、尼龍廠宏益（1452）、聯發紡（1459）4月營收衰退。紡纖中游業者指出，對等關稅加上台幣升值雙重壓力下，預期第二季的營運保守將呈「旺季不旺」。

  • 《產業》撐不住！SK海力士DRAM漲12％

    【時報-台北電】全球記憶體市場近期出現顯著價格上漲，消費級記憶體產品價格持續攀升。根據最新市場動態，SK海力士消費級DRAM顆粒價格已上漲約12％，落實先前市場的漲價傳言。 美商威騰旗下品牌SanDisk則於先前發布NAND Flash價格上調通知，自4月1日起，對所有通路商及零售客戶的產品實施價格調整，漲幅將超過10％。 市場分析人士指出，記憶體價格近期上漲主要受到全球供應鏈瓶頸、晶圓產能限制及美系客戶急拉貨的影響。 特別是人工智慧、雲端運算及5G技術的快速發展，持續推動了對高性能記憶體的強勁需求，記憶體國際大廠集中資源，生產高頻寬記憶體（HBM）及DDR5的產能，因而排擠到其他通用型DRAM的產能。同時，原材料成本上升及地緣政治因素，也進一步推高了生產成本。 法人分析，在美國對等關稅90天緩衝期間，美系客戶搶運，以致於DRAM行情強於NAND，但自5月開始，美系客戶可能就不再搶運，供應鏈採購態度，也可能將轉為控制庫存、做好需求低於預期的準備。 法人預期，DRAM及NAND大廠將以保守的供給方式，來應對關稅戰。 由於市場高度擔心關稅戰最終將影響2025年下半年的需求，法人認為，儘管第

  • 撐不住！ SK海力士DRAM漲12％

    全球記憶體市場近期出現顯著價格上漲，消費級記憶體產品價格持續攀升。根據最新市場動態，SK海力士消費級DRAM顆粒價格已上漲約12％，落實先前市場的漲價傳言。

  • 對等關稅、匯率衝擊，TrendForce估MLCC下半年恐旺季不旺，報價承壓

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】根據TrendForce最新MLCC研究報告，美國對等關稅政策未定，90天寬限期讓國際經濟環境持續籠罩在不確定性中。儘管MLCC供應商未直接受關稅戰衝擊，但因企業、終端市場的避險與觀望心態與日俱增，2025年上半年MLCC供需節奏被打亂，下半年「旺季不旺」的風險也隨之上升。據TrendForce調查，OEM、ODM接連將北美Chromebook與部分消費性筆電訂單提前至第一季出貨，導致4月開始的傳統教育筆電旺季，備貨動能意外平淡。以MLCC供應商取得第二季Dell和HP教育筆電預報訂單量(Forecast)來看，平均季減20%至25%。而對等關稅暫緩實施後，OEM是否計畫將部分第三季北美訂單提前至第二季出貨，進而影響下半年出貨強度，將是觀察重點。在AI server部分，目前相關訂單和備料動能依舊穩健，不少在墨西哥有產能的ODM，由於受到美墨加協定(USMCA)保護，在當地的廠區維持正常出貨。然而，仍難以排除未來美國與墨西哥重啟關稅談判的風險。TrendForce表示，因經貿環境惡化，導致終端市場需求下滑、銷售成本暴增，MLCC供應商面臨OEM下修訂單風險、

  • 買電視快趁現在！這機構數據顯示　2025年全球電視將齊漲價

    根據TrendForce最新調查，美國政府針對中國商品推出的對等關稅政策可能將對全球電視市場帶來深遠影響。2025年下半年，許多電視品牌可能被迫將增加的成本轉嫁至消費者，這不僅會壓抑消費者購買動能，也將影響全球的出貨量。根據預估，2025年全球電視出貨量將減少0.7%，僅剩1億9,644萬台。

    3

  • 《汽車股》虎山4月營收年增44％ 關稅恐延長汽車使用年限有利AM

    【時報記者莊丙農台北報導】虎山(7736)4月合併營收1.44億元，年增44％；其中，車門把手產品營收0.73億元，車用鏡頭及雷達產品營收0.2億元，其他產品營收0.51億元。累計前4月合併營收5.68億元，年增46％，車門把手產品營收2.98億元，車用鏡頭及雷達產品營收0.71億元，其他產品營收1.99億元，分別年增53％、12％及35％。 公司指出，自美東時間5月3日凌晨起，大多數美國汽車零件進口將徵收25％進口關稅；雖然稍早白宮已通過在美國組裝汽車的汽車製造商將能夠暫時抵消部分零件關稅，第一年將向汽車製造商退還相當於車價3.75％的零件關稅，第二年降至2.5％，第三年逐步取消。 但根據《CNN》對政府貿易數據的分析，即使有這筆退款，估計每輛新車的額外關稅成本仍可能平均達到4000美元左右。虎山預期受關稅措施的影響而造成車價的提高將除了促使延長汽車使用年限外也會提升原廠零件價格，美國消費者恐將進一步會推遲維修或尋找AM替代方案，虎山將持續以提供優於原廠零件品質的產品讓消費者能有更好的選擇。

  • 《科技》關稅緩徵90天爆拉貨潮 全球筆電出貨Q2估季增5.8％

    【時報-台北電】今年首季為因擔憂美國關稅的備貨潮，帶動全球筆電出貨（未計入可拆卸式機種）有優於預期的表現後，第二季可望因對等關稅暫緩課徵的提前拉貨潮挹注出貨動能。惟受到商務市場出貨疲軟影響，DIGITIMES最新產銷報告指出，全球筆電該季出貨將僅季增5.8％，不如往年平均有約7％的季增幅。 DIGITIMES預期，隨著川普宣布暫緩對中國以外國家的對等關稅實施90天，筆電品牌廠把握時間、將部分第三季的訂單提前至第二季出貨，加上北美教育市場進入傳統採購旺季，皆將為該季整體出貨挹注動能。不過，商務市場也因整體經濟前景不明，影響出貨動能，也因此削弱了整體筆電的成長力道。 以各品牌廠來看，DIGITIMES指出，聯想（Lenovo）、華碩與宏碁等原本較缺乏中國以外產能的中、台系品牌業者，將得到陸系代工廠華勤，與台系代工廠仁寶及和碩越南產能放量的助益，於第二季帶來較高的成長幅度。 至於位居市占第二名的惠普（HP），在第二季的消費型機款將因對等關稅的緩徵，帶動提前拉貨潮效應而使得出貨量增揚，同時其Chromebook等教育機款也因北美教育標案放量，挹注出貨力道增強。 不過市占第三的戴爾（Dell）則

  • 《基金》台股本益比低 主動式ETF分批布局

    【時報-台北電】第二季以來受到美國對等關稅、匯率急升等市場雜音接連干擾，台股大盤至今累積跌幅仍近10％，評價面明顯壓低。法人表示，對等關稅經過近一個月修正，台股評價回落，目前本益比已低於過去十年平均，隨著關稅利空漸為市場消化，加上也與美方展開談判磋商，市場氣氛有所緩和，加上台廠基本面仍屬穩健，投資題材也多元，現階段不失為逢低作中長線布局的契機。 主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易分析，雖然關稅不確定性仍牽動市場投資情緒，但近期美方政策立場已有軟化，市場最恐慌的時刻已過，現階段正可利用回檔之際重新尋找價值被錯殺的好公司。後續全球AI趨勢不變，台灣仍扮演關鍵供應鏈角色，電子族群中包括先進製程、IC設計、CCL、PCB、AI伺服器等可留意，非電族群則以運動休閒、生技（新藥與CDMO）、行動支付領先業者等族群可保持關注。 統一台股增長主動式ETF（00981A）基金經理人陳釧瑤指出，全球貿易緊張局勢緩和，帶動台股跟隨美股反彈，但不確定性因素解除前，台股短線預計持續震盪，以個股表現為主，看好股價已經跌深，評價具備吸引力，且第一季獲利優於預期的個股。 野村臺灣智慧優選主動式ETF（009

  • 美國關稅政策打亂節奏！　集邦：MLCC下半年「旺季不旺」風險上升

    據TrendForce調查，OEM、ODM接連將北美Chromebook與部分消費性筆電訂單提前至第一季出貨，導致四月開始的傳統教育筆電旺季，備貨動能意外平淡。以MLCC供應商取得第二季Dell和HP教育筆電預報訂單量來看，平均季減20%至25%。對等關稅暫緩實施後，OEM是否計畫將部分第三季北美訂...

  • 川普：無論談判結果如何 都將保留10％基準關稅 「1條件」下有機會豁免

    自美國祭出對等關稅以來，多國與美展開貿易協商，盼能換取降低或是豁免關稅，惟美國總統川普（Donald Trump）9日表示，即使簽訂貿易協議，美國也會保留對各貿易夥伴的10%基準關稅不變。

    2

  • 關稅+匯率擾亂記憶體廠 華邦電總座陳沛銘：如履薄冰、不敢輕舉妄動

    記憶體大廠華邦電（2344）今（7）日舉行法說會，針對近期國際情勢和匯率表現，總經理陳沛銘表示，現在市場有太多不確定因素，包括關稅效應，以及匯率強升到底是短期還是長期趨勢都未知，因此公司也是如履薄冰。