降息週期有利成長股 科技股逢低布局時機

巫其倫／台北報導

由於美國經濟數據仍具韌性，加上通膨有升溫風險，聯準會降息路徑渾沌不明。投信法人表示，放緩降息步調將影響終端消費品的復甦時程，但仍處在降息週期，有利於成長股的表現；科技股近期震盪較劇烈，建議可逢低布局。

瀚亞投資全球科技股票基金研究團隊分析，通膨可能進一步回升，聯準會2025年降息速度可能比預期更緩慢，但70％全球成熟國家在軟著陸降息周期下，都不會一次降息到位。根據Alphawise針對59家硬體廠CIO首席資訊長調查顯示，多數認為今年電腦、電腦周邊、儲存及伺服器成長將加速，原因來自於更新老舊設備、滿足業務增加需求、資料中心更新需求、資料處理或保存需求等。

未來預料平台層及終端應用層的AI 業績增長在今年開始加速，加上需憑藉大語言模型以發展自身軟體的軟體公司可能受惠於成本的走降，可望進一步推升相關個股的近期表現。

台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，AI仍是主流的趨勢，GTC、OFC等科技大會重頭戲為下一催化劑，長線來看，AI成本下降將刺激更多AI應用如自駕車及Edge AI等，進而刺激更多晶片需求，有三大判斷指標，一是CSP針對AI仍加速投資；二是CoWoS投片量呈現上修；三是大型企業對AI產品應用開發積極度高。故仍看好半導體產業中長期表現，建議逢急跌可分批逢低布局。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸認為，標普500成分股中，有高達5成的企業獲利表現甚至比市場預期高出一倍，且各券商對標普500指數年底預估價上看6,600點，反映出美國整體的企業與股市展望相當正向。

雖然美股走了兩年大多頭之後，進入第三年開始遇到市場波動，但放眼AI帶來的創新浪潮，及AI應運的遍地開花帶動需求面有增無減，AI主題與相關科技龍頭仍有望持續成為美股多頭動能。

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