譜瑞-KY法說會後,美、日外資下修目標價至860元及760元

【財訊快報/記者劉居全報導】譜瑞-KY(4966)法說會後,2家外資在新出爐的報告中下修目標價,其中美系外資重申「買進」評等,目標價由1010元下修至860元;日系外資維持「中立」評等,目標價由870元下修到760元。美系外資指出,譜瑞-KY第二季獲利5.69億元,每股盈餘7.1元,主要是營業外收益較高及稅率低於預期,由於高於預期的運營費用,毛利率低於預期。展望第三季,譜瑞-KY營收可望較第二季成長,受惠PC客戶將持續改善,高速傳輸介面(PS)在第三季可望有強勁的成長。展望2025年,譜瑞-KY終端市場(NB/PC)將實現高個位數的成長。

另外,對於譜瑞-KY在T-CON和高速傳輸介面細分市場仍持正面看法,包括譜瑞-KY的USB4在NB(筆記型電腦)型號中滲透率可能達60-70%;USB4 V2可能在2025年底前被採用,在2026年成主流,屆時與CPU供應商直接合作方面具有優勢;加上在主要客戶的T-CON解決方案中持續占主導地位;以及在數據中心將再進一步採用PCIe轉接驅動器,以降低功耗,重申「買進」評等,目標價下修至860元。

日系外資表示,譜瑞-KY第二季業績符合預期,每股盈餘則超出預期,展望第三季,譜瑞-KY預計營收季增13%,毛利率水準維持和第三季類似。

日系外資表示,USB4產品上,譜瑞-KY看好非英特爾市場將占據主導地位,USB4在筆記型電腦產品中的影響力增溫,預估到2025年將達到60-70%,重申「中立」評等,目標價下修到760元。