美利達業外踩雷去年EPS-2.34元，擬配息4元，看好今年歐美市場回溫

【財訊快報／記者陳浩寧報導】美利達(9914)去年第四季受到業外轉投資公司一次性提列損失影響，單季每股虧損8.23元，使得全年罕見轉為虧損，全年每股虧損2.34元，然由於本業營收成長，加上對自行車市場的前景有信心，預期今年歐美市場可望恢復成長，且業外的損失並無現金支出，因此公司決定從保留盈餘配發現金股利每股4.0元。自行車產業自2022下半年開始庫存去化，然美利達2024年起，台灣廠出貨已開始回升、中國則維持高成長，美利達指出，去年營收恢復成長，達296.33億元，較前一年成長8.7%，在銷售逐步回溫的情況下，本業毛利率持穩，營業淨利達30.22億元，年減10.7%，但由於認列業外的轉投資公司出現遞延所得稅資產減損以及車店通路商譽減損的年度一次性提列損失，業外損失高於本業獲利，因此稅後虧損7.66億元，全年每股稅後虧損2.34元。

在轉投資方面虧損，美利達提到，在疫情期間，許多品牌策略性地收購車店以搶攻市占率。然而，後來市場需求急轉疲軟，導致這些車店的估值下降，因此轉投資公司在2024年底依照估值提列損失。然以2024年而言，轉投資本業的營運虧損小，逐漸接近損益兩平，庫存也已回到疫情前水準，多年來營收金額都維持在穩定的水準，且已償還絕大部份的借款，現金水位增加，整體營運好轉、財務結構健康。

在電動自行車方面，美利達提到，過去兩年歐美一般通勤用的城市車市場庫存偏高，影響銷售表現，然在公路車、礪石車、電動登山車銷售仍維持動能，目前觀察城市車庫存已在去化，也反映在今年前2月營收表現上，預期今年可望重返成長。此外，今年將有重要新車款上市，FOB價格達3000-5000美元，因此有提前針對零件備料，導致存貨金額上升，已於去年12月開始小量出貨，看好對今年營收、獲利都有幫助。

展望今年營運，美利達表示，歐美市場的自行車庫存去化已經歷經兩年的時間，今年開始步入尾聲，又以美國去化速度較快，加上有高單價的重要新車款上市，預期今年將重返成長；然在中國市場方面，從去年9月開始下滑，認為今年在中國市場會比較有壓力，待觀察3-4月進入旺季後的銷售表現。

至於在關稅問題，美利達則回應，在川普的第一任期開始自行車產業就已經進行供應鏈移轉，目前公司沒有直接從中國出貨到美國，因此影響不大。