緯創展望強 法人給高目標價

工商時報 簡威瑟

營運動能亮眼焦點股吸睛力十足，凱基投顧指出，緯創（3231）短期訂單上修，2025年展望亮眼，給予「買進」投資評等，推測合理股價135元不變。

凱基投顧指出，緯創GB200基板2024年第四季末開始出貨，主要客戶輝達訂單近期上修；今年第一季出貨Dell的GB200 NVL72系統訂單亦上修，顯示GB200 AI伺服器需求強勁，且供應鏈良率改善。緯創預期第一季淡季不淡，法人預估緯創本季營收與上季持平、年增25％。

緯創經營管理階層展望2025年AI伺服器（含通用基板、compute board、機櫃系統）營收將逐季增、年增三位數。凱基投顧預估，緯創2025年伺服器營收比重將增至57％，呼應公司高於50％的預估。

緯創加州與德州廠房可調整生產滿足客戶需求、降低關稅影響。由於伺服器是企業與雲端服務供應商（CSP）的剛性必需品，緯創經營管理階層認為，關稅較不會影響需求與獲利率，但消費性產品如：筆電、桌機恐受關稅影響使需求受衝擊，故占公司營收44％的PC與監視器業務2025年具不確定性。

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