《專訪》「股市女王」李蜀芳：2025必備主菜 發哥領3類發光(4-2)

時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】問:近期輝達（NVIDIA）股價仍持續上漲，但台灣AI相關概念股反應不一，尤其是去年漲勢凌厲的伺服器相關個股。原因為何？

答:DeepSeek橫空出市，讓市場選股更為分歧。目前台股短線資金偏向低價股，如邁達特與驊宏資等，而真正受惠於AI發展的公司如安碁資訊與宏碁資訊，股價卻未見明顯上漲。短線資金偏好低價題材股，也讓去年漲多的「老AI題材股」(如廣達、緯創、鴻海等）相對走勢疲弱。

台股目前盤面的氛圍是「投機」氣氛濃，有「軋空」題材、有「作夢」題材比較能吸引到短線資金進駐。想要找飆股必需有心理準備，飆股的本益比都不會低。

問:2025年的選股方向？那些是必備的主菜?

答:市場關注輝達（NVIDIA）3月舉行年度GTC大會，預計將為AI機器人應用帶來更多實際發展機會。從投資角度來看，AI PC、ASIC及AI機器人產業將成為市場熱點，建議投資人可關注長線具有發展潛力的AI關個股。今年DeepSeek不僅推動AI應用進入新階段，也影響資本市場的投資布局，如何在短線與長線投資策略間取得平衡，將成為今年市場操作勝負的關鍵。個人很推薦聯發科(2454)。雖然聯發科和GOOGLE合作的第七代和第八代TPU（張量處理器）訂單發酵要到明年，但今年第四季和輝達(NVIDIA)合作的AI PC SoC訂單就會出貨，輝達 (NVIDIA)首款Windows裝置ARM架構SoC今年推出。輝達會推兩款晶片，分別是年底N1X及2026年N1，晶片就是輝達與台灣IC設計大廠聯發科合作。預估聯發科明年的EPS會在80元之上。至於機器人題材看好上銀(2049)、亞光(3019)和廣明(6188)，廣明持股達明(4585)78.2%，而今年達明將上市，母公司廣明可望有釋股利益。

問:為何看好聯發科和GOOGLE合作的TPU（張量處理器）前景？

答:什麼叫TPU（張量處理器），這概念就像當一支手機在跑的時候，是這整支手機的電力在耗電，但如果把這手機切割成很多格，只跑其中一格，就這一格的耗電，它的耗電就變得比較少。與GPU相比，TPU利用較低精度進行運算，降低了每步操作所需使用的電晶體數量，大幅降低功耗，並加快了運算速度。雖然降低了精度，但對於深度學習的準確度影響很小。TPU也被稱之為「人工智慧加速器」(AI accelerator)。

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