《基金》逆勢抗跌 BBB債成資金避風港

【時報-台北電】川普對等關稅引發全球金融市場劇烈震盪，台股7日重挫逾2,000點，創史上單日最大跌點，一天市值蒸發超過6.6兆元，台積電則是跌停，市值單日蒸發2.4兆元，且根據統計，上周全球主要股市普遍下跌，道瓊下跌9.42％、S&P 500下跌9.08％、那斯達克重挫10.02％，相較之下債券展現抗震力，投資等級債微幅上揚0.33％，高收益債下跌2.03％。

富蘭克林華美投信指出，川普公布的對等關稅超乎市場預期，引發資金大量轉向債市避險，10年期美債殖利率由約4.17％大幅下跌至3.93％。FT投資級債20+ ETF（00982B）基金經理人洪慧珊分析，關稅政策短期可能推升通膨，同時降低消費力道，企業面臨成本上升與訂單減少雙重壓力，獲利恐遭下修。

「市場前景面臨兩種情境：若就業市場維持穩健但通膨升溫，聯準會可能暫緩降息；若就業市場惡化，經濟衰退風險升高，長天期債券將受益於降息預期。」洪慧珊強調，經濟不確定性增加時，信評較佳的投資級債券違約率明顯低於高收益債，提供更穩健的資產保護。

市場數據顯示，台股於大幅回檔期間，BBB級公司債展現顯著抗跌能力。

台股於2024年歷史高點回檔時跌幅達18.69％，而BBB級公司債卻逆勢上漲1.99％。在其他台股大跌期間，如2024年8月初（-2,811點）及9月初（-1,175點），BBB級債券分別上漲0.90％及1.50％。

洪慧珊提醒，投資人應避開非投資等級公司債及新興市場債券，因為基本面惡化加上關稅議題增加經濟硬著陸風險，可能導致這類債券違約率上升。受到關稅利空影響，信用利差已有擴大趨勢，風險性資產的賣壓將更為沉重。

富蘭克林華美投信即日起公開募集的「富蘭克林華美20年期以上BBB投資級美元公司債ETF」（00982B）追蹤ICE 20+ Year BBB Developed Markets指數，該ETF追蹤指數殖利率達6.15％，高於一般投資級債券，且在降息循環中表現優異。

洪慧珊建議，關稅議題短期重度衝擊投資人財富，現階段應做好股債再平衡，選擇風險把關嚴謹的投資等級債，搭配較長存續期間特性，無論聯準會是否降息，都能獲得穩定息收與潛在資本利得，形成財富雙引擎。

00982B預計於4月28日掛牌上櫃，為退休族群、小資族及房貸族等希望獲得穩定現金流的投資人，提供進可攻退可守的優質選擇。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)