《國際政治》美關稅髮夾彎 警報還沒解除

【時報-台北電】美國總統川普9日突宣布暫停實施對等關稅措施90天，引發各地金融市場劇烈反應。高盛隨即撤回一小時前發布的經濟衰退預測，改口恢復先前說法，但各界對未來走勢多抱持審慎態度，摩根大通維持衰退60％的預測，聯準會高層否定提前降息可能，更有專家警告「警報還沒解除」。

高盛9日中午發布報告，預測美國未來12個月內陷入衰退的可能性為65％。半小時後川普宣布中國以外暫停對等關稅，高盛旋即更新報告，將預測恢復先前的非衰退水準，但未來一年仍有45％衰退可能。高盛近期頻繁調整衰退預期，1日從20％上調至35％，6日又上修至45％。美媒評論，高盛前後兩份報告發布時間僅相隔一小時，顯示政策變動太過迅速，連專業機構都措手不及，難以有效評估風險。

高盛在最新預測報告中警告，川普雖仍保留已實施的10％基準稅率，且不排除對特定行業額外徵收25％關稅，整體稅負水準或與原先預期相近。另有兩名顧問機構高層表示，即使川普暫時讓步，往後依然存在高度不確定性，「尚且不到市場完全解除警報的時刻」。

其他業界巨頭亦持謹慎立場。摩根大通維持先前預測，拒絕更動衰退的預測，仍認為美國仍有60％機率衰退，川普的轉向可能讓聯準會從6月延後至9月降息。但10％稅率的衝擊相當於2018貿易戰期間的8倍之多，暫停仍難改變下半年實體經濟活動萎縮的風險。花旗指出，中國以外暫停關稅對宏觀經濟影響有限，不代表美國能逃離通膨加劇和成長趨緩兩項問題。

同日，美國聯準會（Fed）也公布3月會議紀要，全文出現多達21次「不確定性」一詞，凸顯與會者高度關切變化無常的政策。內文並未指明關稅潛在風險，僅提到「各種因素」可能使通膨壓力更持久，並抑制企業投資與消費者支出。

市場一度猜測可能在5月會議前降息1碼，但聯準會已釋放訊息不輕啟降息機制。紀要強調，在經濟高度不確定的情況下，全員一致認同利率適合保持不變。明尼阿波利斯聯準銀行總裁主席卡西卡里（Neel Kashkari）9日下午也表示，考慮到關稅可能短期推升通膨，即使經濟走弱、失業增加，降息門檻也比以往更高。專精聯準會事務的記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）指出，若通膨持續時間遠超預期，聯準會可能被迫在就業和通膨之間做出二選一。（新聞來源：中國時報─記者林宛彤／綜合報導）