國巨、中磊營運成長馬力足
台股近期反覆震盪,因成交量日益減少,盤勢陷入區間整理格局,法人認為,川普關稅戰未完待續,後續量能若沒有明顯提高,整體表現仍難脫震盪格局,由題材股各自表現,國巨(2327)、中磊(5388)等營運動能正向,值得關注。
國巨3月營收111.01億元,月增13.8%、年增10.8%,略優於市場預期,受惠工作天數回復正常、高階應用產品動能穩健帶動,創下單月歷史新高。首季營收為311.04億元,季增3.7%、年增9.1%,同步改寫單季新高紀錄;且因產品組合優化,毛利率可望提升。
法人評估,國巨2025年整體營運仍屬正向,主因今年上半年BB ratio皆大於1,且以一般狀況而言,下半年表現可望優於上半年,另根據公司法說,不僅看見通路商庫存水位健康,且看見部分通路商開始回補庫存。
同時,國巨宣布提高對於日商芝浦電子公開收購價格,由原先每股4,300日圓提高至5,400日圓,維持5月7日開始公開收購看法,研判如能順利併入,將對營收與獲利皆有正向幫助。
中磊受惠於歐美客戶需求復甦,預估第二季營收將有季增兩成以上實力,加上近期美國對等關稅風波暫時遞延,雖出貨至美國的菲律賓廠輸美暫時零關稅,客戶很可能為了避免未來不確定性加快出貨速度,推升營運動能。
中磊為歐美Tier-1電信商直接供貨夥伴,新技術CPE將2025陸續出貨,直接受惠電信商需求復甦商機,帶動營運重回成長。
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