人行稱進一步降準還有空間，利率政策將適時適度加大逆週期調節力度

【財訊快報／陳孟朔】中國央行研究局局長王信週六(15日)在談及下一階段貨幣政策實施具體考慮時表示，目前中國平均存款準備金率是6.6%，進一步降準還有空間；利率政策將結合形勢變化，適時適度加大逆週期調節力度。官媒央視新聞援引他當日在“2024-2025中國經濟年會”上的談話，在引導利率下降的同時，還要統籌兼顧支持實體經濟發展和保持銀行自身穩健性、健康性的平衡；其中的關鍵是“要強化利率政策執行，暢通政策傳導”。

王信指出，過去一段時間商業銀行凈息差持續收窄，這在一般意義上符合客觀規律，在利率下行的階段，淨息差通常趨於收窄；但在中國還有一個重要原因，即銀行在存貸款兩端同步非理性，部分大客戶的議價優勢地位相當強，導致利率政策在執行上出現偏差，貸款利率降得快，存款利率降不動。“這不僅擾亂市場競爭秩序，引發資金淤積套利，而且會影響銀行穩健經營，制約貨幣政策靈活調整。”

王信表示，利率政策將結合形勢變化，適時適度加大逆週期調節力度，充分發揮貸款市場報價利率改革效果，結合其他降低非利息融資成本的工具，推動社會融資成本進一步下降。

此外，他還提到，央行開展二級市場國債買賣的探索更趨成熟，未來要搭配用好多種貨幣政策工具，提供充足的中長期流動性，保持銀行體系流動性充裕。

中國先前召開的中央經濟工作會議進一步指明“加力”的具體方向，包括提高財政赤字率、增發超長期特別國債和專項債、適時降準降息等。會議還明確提出“要保持經濟穩定增長”，把穩增長、穩就業、穩物價放到更加優先位置。