川普就職演說來了!中信投信:這3大投資領域是重點

美國總統川普發表就職演說,展現出較以往更為務實的政策取向。中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇今表示,此次演說在貿易政策轉變最顯著,尤其宣布設立「外部稅務局」,顯示美國貿易政策將更具制度化。另外,將有三領域成為矚目焦點,首先受惠供應鏈在地化的科技製造業;其次是具備能源自主的產業;第三是具有定價能力的科技龍頭企業。

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President-elect Donald Trump looks on as he and Melania Trump are welcomed by President Joe Biden and first lady Jill Biden on the North Portico of the White House in Washington, Monday, Jan. 20, 2025. (AP Photo/Rod Lamkey, Jr.)
中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇今表示,此次演說在貿易政策轉變最顯著,尤其宣布設立「外部稅務局」,顯示美國貿易政策將更具制度化。圖/AP Photo (ASSOCIATED PRESS)

對中政策轉向 市場憧憬貿易戰降溫

楊士醇指出,此次演說最受市場矚目的是,川普政府一改過去強硬立場,並未對中國祭出立即性關稅措施,這顯示政策執行上的靈活度提升,為中美經貿關係預留了更多談判空間。

通膨控制承諾 帶動市場正向反應

從資產配置角度觀察,楊士醇分析,市場反應普遍正面,主要受惠於兩大因素:其一是川普對通膨控制的承諾,促使利率預期下修;其二是對中貿易政策轉趨溫和,降低了市場對貿易戰升級的疑慮。

「在此政策環境下,美元指數可能因利率走低預期而承壓,這對新興市場資產具有支撐作用,」楊士醇表示,「債市方面,在通膨控制政策預期下,債券殖利率可能出現階段性回落。」

三大投資領域備受關注

展望後市,楊士醇建議投資人關注三大重點領域:首先是受惠於供應鏈在地化的科技製造業;其次是具備能源自主的相關產業;第三是具有定價能力的科技龍頭企業。

不過楊士醇也提醒,投資人仍需密切關注後續政策細節,特別是2月1日前可能推出的加墨關稅政策,這可能對全球供應鏈帶來新的變數。在當前環境下,建議投資人維持均衡配置,並保持策略靈活度。

整體而言,楊士醇對市場前景持審慎樂觀態度。他認為,川普新任期的政策走向若能維持當前務實基調,將有助於緩解市場對政策不確定性的疑慮,為全球金融市場帶來更多正面發展空間。