川普就職演說來了!中信投信:這3大投資領域是重點
美國總統川普發表就職演說,展現出較以往更為務實的政策取向。中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇今表示,此次演說在貿易政策轉變最顯著,尤其宣布設立「外部稅務局」,顯示美國貿易政策將更具制度化。另外,將有三領域成為矚目焦點,首先受惠供應鏈在地化的科技製造業;其次是具備能源自主的產業;第三是具有定價能力的科技龍頭企業。
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對中政策轉向 市場憧憬貿易戰降溫
楊士醇指出,此次演說最受市場矚目的是,川普政府一改過去強硬立場,並未對中國祭出立即性關稅措施,這顯示政策執行上的靈活度提升,為中美經貿關係預留了更多談判空間。
通膨控制承諾 帶動市場正向反應
從資產配置角度觀察,楊士醇分析,市場反應普遍正面,主要受惠於兩大因素:其一是川普對通膨控制的承諾,促使利率預期下修;其二是對中貿易政策轉趨溫和,降低了市場對貿易戰升級的疑慮。
「在此政策環境下,美元指數可能因利率走低預期而承壓,這對新興市場資產具有支撐作用,」楊士醇表示,「債市方面,在通膨控制政策預期下,債券殖利率可能出現階段性回落。」
三大投資領域備受關注
展望後市,楊士醇建議投資人關注三大重點領域:首先是受惠於供應鏈在地化的科技製造業;其次是具備能源自主的相關產業;第三是具有定價能力的科技龍頭企業。
不過楊士醇也提醒,投資人仍需密切關注後續政策細節,特別是2月1日前可能推出的加墨關稅政策,這可能對全球供應鏈帶來新的變數。在當前環境下,建議投資人維持均衡配置,並保持策略靈活度。
整體而言,楊士醇對市場前景持審慎樂觀態度。他認為,川普新任期的政策走向若能維持當前務實基調,將有助於緩解市場對政策不確定性的疑慮,為全球金融市場帶來更多正面發展空間。