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iPhone12將掀起6年最大換機潮，為何台灣供應鏈股價漲不動？
撰文者：侯良儒
iPhone 12，這支被華爾街分析師看好，將掀起6年來最大換機潮的手機，但在台灣，為什麼以鴻海為首、佔台股四成市值的蘋果供應鏈，過去一個月股價卻聞風不動？股王大立光甚至跌掉了685塊？
蘋果在今天（14）凌晨一點，舉辦今年第二場秋季發表會，上次缺席的iPhone，在發表會第13分鐘，正式出場。與過去兩年「1支中階機＋2支旗艦機」不同，今年的iPhone將中階機種擴大至2支，等於一共發表4支新機，為歷年之最，其中，售價最低的iPhone 12 mini，更號稱比iPhone 8體積更小、但螢幕卻更大。
發表會結束後，蘋果官網更新產品線，上代旗艦機iPhone 11 Pro下架，然而，兩年前的中階機XR、去年的iPhone 11、低價機SE 2、今年可率先預購的兩支iPhone 12，五支手機卻一字排開，價格從399美元到799美元，以100美元為一個區間無所不包。
這個氣勢，等同宣告蘋果以「平價」為訴求的中階機「艦隊」，儼然成形。只是究竟為什麼，總是給予高級形象、不斷改寫手機最高價的蘋果，現在卻改走平價策略？答案，就在iPhone從五年前開始走下坡的出貨數字。
資深果粉大概都還記得，上一波iPhone最大換機潮，是2014年9月發表的iPhone 6系列，當年，擔任執行長僅三年的庫克，打破創辦人賈伯斯對於iPhone必須「一手操控」的堅持，推出5.5吋大尺寸手機，成功讓iPhone 6熱賣到隔年上半年，創下該年2.3億支出貨量的歷史最高紀錄。
不過，iPhone也從那年開始，出貨量逐步下滑，即便蘋果後來用iPhone X、Xs系列，以1000美元起跳的超高價刺激市場，但效果並不佳。2019年，iPhone出貨量下降至1.9億支，不僅比前一年衰退8.5%，甚至比2013年當年的出貨量還少。
高價賣不動就走低價。去年9月，蘋果更弦易轍，推出入手價僅699美元的iPhone 11，終於讓需求死灰復燃，研調機構digitimes research預估，即便疫情干擾，但蘋果受惠iPhone 11銷售長尾效應，2020年手機出貨量有望成長1個百分點。
食髓知味的蘋果，今年除了推出699美元的iPhone 12 mini，再用799美元的iPhone 12，擴大中階機價格區間，由於這個消息在先前就已傳出，蘋果股價也在過去一個月逐步走揚，昨天更單日大漲逾6％，改寫40天新高。外資摩根士丹利看好，iPhone 12將帶動蘋果手機出貨量挑戰2.2億支，創6年來最大換機潮。
但，鏡頭轉到台股，卻是異常冷靜。
iPhone的兩大組裝廠鴻海、和碩，從9月中至10月13日為止，一個股價小跌0.6%、另一個小漲0.6%，鏡頭大廠大立光更一個月跌掉685塊、跌幅達18.7%，其餘蘋概股如：鴻準、可成、華通、臻鼎、新普、玉晶光、嘉聯益，沒有一家股價在過去一個月月線上揚，幾乎只有「護國神山」台積電有明顯漲勢、月漲近5％。
為何台灣蘋果供應鏈漲不動？原因就在於，蘋果的平價策略，雖然「樂」了消費者、卻「苦」了供應鏈。因為，蘋果為了保護其連年創高的獲利，必須壓制多數零組件的採購金額，白話點講，在這個策略下，零組件廠就是等著被砍價。
台經院分析師邱昰芳指出，隨著蘋果以中階機種為主軸，意味著，高階機種的銷售比重將下降，使得零組件規格升級幅度，將比以往有限；過去台廠的優勢，是透過技術能力，緊跟著蘋果對零組件的升級要求，當這個推力減弱，不僅面臨的殺價壓力大增，也給了紅色供應鏈追趕的機會，「讓價格競爭加劇！」
她指出，蘋果目前對iPhone的策略，對於以技術為導向的台廠並不利，反而有利於善於殺價、手握大量政府補貼的陸廠，「這會讓台廠有迫切的轉型壓力。」
回顧過去三個月，先有緯創把中國的iPhone組裝廠賣給中國電子廠立訊，後有可成把一座iPhone機殼廠區，全數售予另一中國企業藍思，鴻海也不斷把對外宣傳的主軸，改到伺服器、汽車等新事業。
當中價位iPhone新機亮相在我們眼前的同時，這場台廠逃離蘋果的「大逃殺」賽局，其實，已悄然起跑。
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