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ESG當道！盤點5檔台股熱門ETF 投資人該怎麼選？
作者：陳相州分析師
這幾年全球資本市場紛紛吹起了表彰環境保護(E)、社會責任(S)、公司治理(G)的投資風氣，它鼓吹的理念是，當一個企業在追求獲利的同時若能夠兼顧ESG，這種企業通常也能給予股東較為優渥的回報。
隨著全球資產管理機構如主權基金、保險與共同基金等逐年提高ESG資產比重，這股風潮近年更有躍升為主流的趨勢。受這股風潮影響，這幾年台灣也開始陸續出現ESG主題相關的ETF可供選擇，目前台股ESG概念ETF共有5檔，順著這股潮流、搭配銅板價，順利吸引到不少投資人的目光，規模普遍都有接近百億、甚至百億以上的水準。績效表現上，撇除今年新發行的ETF(00891、00888)外，也都有追上大盤的報酬。
簡單的二分法
觀察下方圖表，如果從名稱、主題、追蹤指數、配息頻率，各項組合搭配起來肯定令人感到眼花撩亂，但是從前5大成分股就可以看出一個簡單的分類，那就是除了國泰永續高股息(00878)之外，其餘4檔ETF普遍都有極高的比重投入台股第一大權值股台積電(2330)，這就注定4檔ETF和台股加權指數有著較明顯的連動關係。
至於國泰永續高股息(00878)，前5大成分股和另外4檔完全沒有重疊，由此可以簡單區分成兩大陣營，分別是高股息(00878)與連動大盤(00692、00850、00891、00888)。事實上，這個簡單的2分法完全可以套用在目前任何一檔標的鎖定台股的ETF，幫助投資人更快理解其內涵。
和傳統主流ETF相比，ESG概念的ETF真的比較好嗎?
看了這些新面孔，相信不少投資人心理都納悶，對於投資人而言，這些ETF後起之秀，只因為多了ESG，就真的相較於傳統主流ETF（如0050、0056）更適合買進嗎？
先說結論，筆者認為如果標的在台灣，無論有沒有ESG，其實差異都不會太大，主要原因在於，台灣上市櫃企業就是那1800家，無論用什麼主題包裝、組合，最終呈現在投資人眼前的，都會是名稱上「差很多」，骨子裡卻是「差不多」的ETF商品。畢竟，誰也沒辦法從一盤牛肉裡煎出龍蝦的味道。
以經典的0050為例，觀察前幾大成分股，不難發現就算不是ESG概念，成分股也和標榜著ESG的主題型ETF大同小異，原因在於符合ESG概念的優質企業，通常也會是較具規模的跨國企業，這種情況下就使得依照市值、流通性排序來挑選的方式，也同時會符合ESG概念。
所以某方面來說，哪怕0050沒有ESG，骨子裡也是個不折不扣的ESG概念ETF
如此一來，可以發現一個現象，那就是無論有沒有ESG，表現在績效上也多半不會有太大的差距。就目前台灣ESG概念中最早問世的富邦公司治理(00692)為例，其追蹤的公司治理100指數，過去5年和0050追蹤的台灣50指數，幾乎是完全貼合，沒有太大的差異（如下圖）
有鑑於此，筆者認為投資人挑選ETF，不必要糾結有沒有ESG、或是誰比較會漲，只要按照上述方式簡單區分成2大類，一類為追求長期資本利得、一類則是追求穩定高股息。若是認同該商品的理念、主題，例如ESG、公司治理、高股息等，按照自己偏好來挑選即可。長期來說，同樣是連動大盤的類型，都不會差太多的。
正值青壯年時期的投資人，由於有穩定工作收入，可以大部分比重都鎖定在追求長期資本利得的ETF(如0050、00692、00891)；至於屆齡退休或已退休人士，可以轉為追求穩定金流，大部分比重都投入在高股息類型的ETF(如0056、00878)。
整體而言，不必要為了主題、選股方式、或是有沒有符合ESG而爭得面紅耳赤。筆者反倒認為，接下來ETF整體的費用率可能才會是真正的決戰點。
【作者簡介】陳相州
現職：精誠金融學院 專業講師
粉絲專頁「股添樂 股市新觀點」
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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