AMD拉回 分析師：重複下單堪慮、華爾街熱情過頭

MoneyDJ新聞 2024-01-23 07:51:14 記者 郭妍希 報導

支援ChatGPT等強大生成式AI模型的繪圖處理器(GPU)過去數月需求飆升，帶動供應商超微(AMD)、輝達(Nvidia Corp.)股價大漲。不過，2023年飛漲近130%的超微突遭分析師降評，股價應聲拉回。

CNBC、StreetInsider報導，Northland Capital Markets分析師Gus Richard 22日以估值過高、投資人對AI晶片成長「熱情到不理性」(irrational exuberance)為由，將超微投資評等由「表現優於大盤」調降至「中性權值」。

Richard預測，2027年AI晶片營收上看1,250億美元，但華爾街預期的範圍非常廣，有人估1,000億美元、有人估4,000億美元。他寫道：「AI潛力確實龐大，但沒有投資人期待那麼多。」

從幾個面向來看，Richard相信AI整體的需求訊號遭到扭曲。首先，市場龍頭輝達可說是AI晶片的「唯一來源」，需求持續超出供給，這導致客戶「重複下單」(也就是提前買下超過自己所需的GPU)。另外，美國最近禁止特定先進晶片出口至中國，也可能壓抑成長。

根據Richard計算，若超微能在2027年售出160億美元的AI晶片，也就是從2024年的20億美元起每年都翻倍，屆時市佔率將拉升至13%左右。他預測，2027年超微營收上看450億美元，但這個數字已獲得股價反應。

超微22日聞訊逆勢下挫3.47%、收168.18美元，從1月19日的歷史收盤高拉回。年初迄今，超微大漲14.09%，延續2023年飛漲127.59%的態勢。

相較之下，AI伺服器及儲存技術大廠美超微電腦(Super Micro Computer)大幅上 修上季財測，上週五(19日)股價暴漲將近36%至歷史高後，22日又續漲3.04%、收436.24美元，再創歷史收盤新高。美超微夥伴輝達同步上揚0.27%、收596.54美元，創歷史收盤新高。

(圖片來源：超微CEO蘇姿丰推文)

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資料來源-MoneyDJ理財網