避險需求推升金價續創新高 白銀市場亦受矚目
MoneyDJ新聞 2025-03-28 09:32:26 記者 黃文章 報導
路透社3月28日報導，美國總統川普宣布對進口汽車徵收25%關稅，再度引發全球貿易緊張局勢，導致投資者湧入黃金市場尋求避險，推升金價再創新高。今年以來，黃金價格已17次創下歷史新高。高盛最新報告上調2025年底黃金價格預測至3,300美元/盎司（此前預測為3,100美元），理由是黃金ETF（交易所交易基金）流入超出預期，且各國央行持續增持黃金。
RJO Futures資深大宗商品經紀人哈伯科恩（Bob Haberkorn）表示，黃金價格有望突破每盎司3,100美元，主要因爲全球經濟與貿易不確定性升高，投資者湧入黃金市場進行避險。此外，各國政府（如加拿大和法國）威脅對美國關稅政策進行報復，進一步加劇市場動盪。
藍線期貨（Blue Line Futures）首席市場策略師史翠柏（Phillip Streible）表示，黃金市場還受到央行購買需求強勁和ETF資金流入增加的支撐。此外，聯準會上週決定維持基準利率不變，市場正關注週五將公布的美國個人消費支出（PCE）數據，以判斷未來降息可能性。由於黃金通常被視為經濟與政治不確定性的避險資產，且在低利率環境下表現良好，因此價格持續上漲。
除了金價創新高之外，白銀市場也成為焦點。金拓新聞報導，一場名為「Silver Squeeze 2.0」的運動在社群媒體上迅速發酵，投資者計劃於3月31日集體購買實物白銀，試圖對抗被認為遭到「操控」的白銀市場。此次運動與2021年社群網站Reddit引發的白銀壓榨類似，但這次市場條件有所不同，例如供應緊張、租賃利率上升等。
供應方面，白銀已連續四年出現全球供應短缺，年均缺口達2億盎司。許多交易所（如LBMA和COMEX）庫存大幅下降，且美國可能對進口白銀徵收25%關稅，促使資金提前轉移至美國市場。工業需求增加（佔比已達60%）也是推動銀價上漲的重要因素。
市場預測方面，白銀仍未突破1980年創下的歷史高點（每盎司50美元），但分析師認為未來可能迎來突破。預測顯示2024年可能漲至40美元，2025年目標50美元，甚至可能上升至70、80美元或更高。長期來看，一些專家認為白銀價格可能達到250-500美元。
金價創新高令投行持續看好金價。美國銀行（BofA）將未來18個月的黃金目標價從3,000美元上調至3,500美元，因預期中國及各國央行將繼續增加黃金儲備，且黃金ETF投資需求預期將再上升10%。麥格理集團（Macquarie Group）也預測黃金價格將在2025年第三季度達到3,500美元。
分析師指出，推動黃金上漲的關鍵因素包括：貿易戰與美元疲弱，市場對川普政府的貿易政策感到不確定，導致美元走弱，進一步支撐黃金價格。地緣政治變化，俄烏戰爭後，西方國家凍結俄羅斯外匯儲備，促使各國央行增加黃金儲備，以降低對美元的依賴。2024年黃金需求創下歷史新高。
投資需求飆升，避險情緒升溫，黃金成為華爾街連續三年的最看漲資產，吸引大量資金流入。預期經濟政策變動，隨著美國雙赤字（財政赤字+貿易赤字）問題持續惡化，市場預計美聯儲可能採取更寬鬆的貨幣政策，進一步提升黃金吸引力。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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