滙豐：Q2加碼亞、歐投資比重
滙豐銀行環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲3月28日表示，面對全球貿易不確定性升高，滙豐在2025年第二季的投資配置中，將美股評等調降至「中性」，並加碼亞洲及歐洲市場等投資比重。
范卓雲指出，美國近日宣布將自4月2日起對所有進口汽車課徵25％的額外關稅，貿易政策不確定性明顯升高，市場波動性預期維持偏高水準。受此影響，滙豐將美國2025年GDP成長預測由2.2％下修至1.9％，同步調降對美股配置至「中性」，但非對美股「減碼」，而是將資金轉向其他市場，如亞股及歐股。另持續看好人工智慧創新帶動的結構性成長機會並擴展配置版圖，以提升對陸股、日本、印度、新加坡與阿聯酋的持股比重。
政策導向方面，滙豐看好具政策刺激潛力市場，尤其聚焦亞洲本土的經濟韌性的地區股市。對陸股及歐股，滙豐認為，則具重新評價機會，待關稅細則更明朗後，將視情況進一步調整配置。
儘管滙豐下調美股評等至中性，滙豐銀行仍不認為貿易摩擦將導致美國陷入經濟衰退。范卓雲指出，美國製造業回流、AI創新發展、監管放寬與稅改政策，將繼續支撐美國經濟。即便成長與企業盈餘略顯疲弱，整體仍屬溫和，建議投資人於波動中精選具潛力的結構性成長股。
貨幣策略方面，滙豐認為關稅政策將縮小美國與其他地區的經濟成長差距，因而將美元展望自「看升」下調至「中性」；也上調歐元評等至「中性」，以反映歐元區成長前景改善。
由於第二季市場波動大，滙豐銀行環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，滙豐銀行建議增持黃金與中長期優質債券以因應美國關稅政策可能引發的尾部風險。
即使近期金價不但站上每盎司3,000美元之上且持續創新高，但對於黃金今年底前目標價格，范卓雲表示，金價將在高檔震盪，滙豐預期2025年底前目標價仍是在3,000美元，已高於原本模型預測目標價2,700美元。
