輝達GTC登場倒數郭明錤點出三大疑慮但仍是短期股市催化劑

鉅亨網記者吳承諦台北

2025年3月16日週日下午10:01

輝達 GTC 大會將於美西時間 3 月 17 日至 21 日在加州聖荷西（San Jose）登場，天風國際證券分析師郭明錤最新報告指出，輝達即將舉行的 GTC 大會將面臨三大投資疑慮，分別是縮放定律的有效性延續、新款 AI 伺服器的量產狀況與地緣政治。儘管如此，本次大會仍可望提供 AI 相關股票短期上漲的催化劑，但動能能否顯著延續，取決於會議內容能否有效消除投資人的疑慮。

郭明錤表示，目前市場已形成 GB200 NVL72 量產狀況不佳的共識，若輝達能在 GTC 大會中展示資料中心建置案例，並專注在 B200 與 B300 的轉換效益，提升 B300 相關量產的能見度，將有助於市場反應 B300 的投資主題。然而，他不預期輝達會在會議中討論地緣政治相關議題。

在硬體更新方面，新 AI 晶片 B300 將成為 GTC 大會的關鍵重點，包含 Dual-die 與 Single-die 兩種版本。這款晶片的最大亮點為 HBM 記憶體從 192GB 顯著升級至 288GB，運算效能較 B200 提升 50%。B300 預計於今年第二季試產，第三季正式量產。

就伺服器機型而言，郭明錤認為 GTC 2025 可能發表四款產品，包括 GB300 NVL72、HGX B300 NVL16 氣冷及液冷版本、NVL288/144 新架構設計，以及配備 RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition 晶片的工作站。其中 GB300 NVL72 有望無痛取代現有的 GB200 NVL72，因機櫃尺寸與電源規格相似，預計樣品時程為今年六月。

值得注意的是，市場期待的 AI PC 方案 N1X 與 N1，郭明錤表示可能不會在本次 GTC 公布，而是會延至今年 Computex 才對外發表。他強調，終端 AI 雖是輝達的長期關鍵趨勢，但本次大會將聚焦在 AI 伺服器領域。

在資料中心網路方案方面，輝達預計推出 Quantum-3、Quantum-X800、Spectrum-5 與 ConnectX-8 等產品。其中 ConnectX-8 速度較前代翻倍，且因整合 SuperNIC 與 PCIe Switch，電力消耗降低 30%，並支援 GB300 NVL72 與最新的 Quantum 平台。

近期 AI 相關股票已有所修正，郭明錤認為 GTC 大會的舉行時機恰當，可望為市場提供正面動能。但長期而言，投資人仍需關注輝達是否能有效解決上述三大疑慮，尤其是在終端及較低階 AI 裝置開始成長的背景下，輝達如何針對 AI 伺服器的縮放定律有效性提出新見解，將是市場關注焦點。

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