【富邦金法說1】驚人！富邦人壽去年股海大賺1546億元 投報率逾24%業界第一
富邦金（2881）今（17）日舉行法人說明會，去年台股站上2萬4千點以上新高紀錄，旗下富邦人壽趁機在股票市場實現獲利，股海大賺高逾1546億元，債券市場則虧損4.44億元，台股部位年增224億元，投資報酬率高達24.76%，業界第一位。去年底股票未實現利益尚有900億元的空間，截至2月尚有700億元水準。對於投資標的方面，富邦人壽資深協理鮑華玲透露將來會注意「AI趨勢及各產業龍頭股。」今年仍以成長型股票為主，較不著重股利。
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富邦人壽2024年全年稅後淨利1,026.6億元，創下歷史新高紀錄並居業界第一；投資組合方面，富邦人壽2024年投資報酬率5.48%，創歷史新高。國內外股票報酬率上升，主要反映實現資本利得及處分私募基金；現金維持相對較高水位，將視市況伺機布局，以期提升收益。
富邦金控首席經濟學家羅瑋博士估台灣今年通膨2%，AI投資風潮仍在，去年壓抑傳產獲好轉跡象，估2025全年經濟成長率GDP，雖然不會像去年那麼高，但是貿易戰沒有全面爆發的話，仍有機會3%上下。
現金部位增加504億元 將伺機布局
同時據富邦人壽公布的資產配置方面，2024年現金部位增加504億元，總部位為2452億元，國外債券部位再增加1478億元、國內債券減少了476億元，國內外債券投報率約在3~4%左右。
而股票部位是富邦人壽去年大賺的主要原因，國內股票部位雖然只增加224億元，但投資報酬率高達24.76%元，總部位為4628億元，占比為8.9%。
國外股票部位增加850億元，投報率也有23.17%。股票的未實現利益從2023年的600億元提高到900億元左右。
去年第四季股市震盪 富邦壽單季仍實現357億元獲利
同時據法說會揭露資訊亦顯示，去年第四季儘管股市震盪，但富邦人壽依舊實現高達357億元的獲利水準，債市實現虧損13.66億元。
累計2024年全年的話，富邦人壽在股票大賺1546億元，較2023年的461億元，大增2.35倍之多．債市實現虧損4.4億元，較2023年虧損20.45億元仍比較少一些，股債全年實現約1542.22億元。
面對 2026 年即將上路的 IFRS 17 及新一代清償能力制度，富邦人壽表示，憑藉長期穩健良好的財務體質，接軌新制度將不影響富邦人壽長期營運及財務本質。
IFRS 17適用後，主要變動包括。一、綜合損益表上將呈現保險服務結果及保險財務結果，提升損益來源透明度。二、在資產負債表部分，負債將採現時估計以反映目前利率環境及經驗假設(不同於現行用鎖定基礎計算負債)，並新增負債合約服務邊際(CSM，意謂賺錢的保單)，代表未來將預估利潤現值，並隨著保單服務的提供，逐期認列損益。三、由於資產取消覆蓋法，金融資產亦將配合重新分類，以強化資產負債匹配與風險管理；股票採FVOCI評價的部分，資本利得將計入淨值下的保留盈餘，亦為人壽股利上繳之重要來源，未來亦將規劃定期揭露。
2024年第四季亦出現匯兌利得。截至2024年底淨值比約11.4%，資本適足率(RBC)約388%。
為順利接軌IFRS 17，富邦人壽表示，已經做好準備，並提出兩大策略因應。同時去年CSM賺錢保單總數超過600億元。
一、積極調整商品組合
銷售策略轉向高價值保險商品，包括分期繳以及保障型商品，自2023年起領先同業推出分紅保單，降低新一代清償能力制度之資本需求，持續累積CSM；2024 年分紅保單FYP佔比逾五成。此外，富邦人壽自 2021 年即開始追蹤CSM，並納入重要管理指標。
二、考慮發債，長期清償能力水準以高於150%為管理目標
富邦人壽投資績效及獲利長期領先，有利資本累積；自2023年至2025年分別發行新台幣250億元、560億元、190億元(待發行)，以提升資本水準；富邦人壽長期清償能力水準以高於150%為管理目標，以穩健的財務規畫確保符合未來過渡措施年期減短逐年提高的資本要求，同時兼顧上繳股息到金控為管理目標，為股東創造長期價值。富邦人壽董采苓表示，不排除下半年會在海外發行次債。
