芬蘭央行行長稱,不確定性高漲之際,ECB將保留充分的行動自由
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管委會委員Olli Rehn表示,鑒於地緣政治變化對全球經濟構成壓力,歐洲央行將保持開放的態度。同時也擔任芬蘭央行行長職務的Rehn週二在MNI組織的一個活動上表示,異常高的不確定性正在減緩歐元區經濟復甦。與此同時,通膨率正在2%的目標水準「回穩」。
Rehn表示,歐洲央行管委會希望保留充分的行動自由,特別是在當前充滿不確定性的時期。管委會沒有預設任何特定的利率路徑。
目前市場分析師預計歐洲央行還會降息兩次,分別在4月和6月。利率交易員則是已經削減押注,預計今年只會再有一到兩次降息,包括4月17日可能按兵不動。
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ECB官員Schnabel樂見升息預期,強調國防與基建支出支撐歐洲經濟
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行執行委員會成員Isabel Schnabel表示,她樂見投資者押注歐洲央行下次利率行動是升息。Schnabel表示,借貸成本處在的水準在一段時間內都將是合適的,除非出現進一步衝擊,但消費者支出、企業投資以及政府在國防和基礎設施方面的支出大幅增加將提振經濟。Schnabel近日在法蘭克福的辦公室接受採訪時表示,市場和受訪者都預期下一次利率變動將是升息,儘管不會很快發生,但是她很樂於看到這些預期。Schnabel這位德國鷹派官員表示,經濟和通膨面臨的風險偏向上升。她暗示,在12月的會議上,新的成長預期可能會被上調。而分析師預計歐洲央行12月將把存款利率第四次維持在2%不變。儘管管理委員會的許多成員認為歐洲央行的下一步行動朝任何方向都有可能,有些人甚至不排除在迄今為止已實施的八次降息之外再次降息,但她的立場凸顯了主要央行的不同境遇。Schnabel表示,儘管面臨二戰以來國際貿易秩序的最大衝擊,但經濟成長比預期更具韌性,同時,調查顯示,年底前經濟將「穩步擴張」。她還表示,關稅的影響比預期要小,原因之一是不確定性迅速下降。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話法國央行行長Villeroy:近期沒有理由升息,利率維持目前水準
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管委Francois Villeroy de Galhau表示,歐洲央行下週在政策會議上可能會將借貸成本維持在當前水準,在此之後近期沒有理由升息。同時也擔任法國央行行長職務的Villeroy在Europe 1電台談及12月18日的政策決議時表示,將利率維持在目前的有利水準可能較為明智,同時在未來會議上保持靈活性和開放態度。同時,正如目前所見,與某些傳言和猜測相反,目前確實沒有理由預期近期將會升息。歐洲央行執委會成員Isabel Schnabel此前對媒體表示,她對投資者押注歐洲央行下一步將提高借貸成本的舉動表示理解。
財訊快報 ・ 48 分鐘前 ・ 發起對話立陶宛央行行長Simkus:經濟意外堅韌,ECB無需進一步降息
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管委Gediminas Simkus表示,鑒於經濟活動和通膨均強於預期,沒有必要進一步降息。同時也擔任立陶宛央行行長職務的Simkus接受媒體採訪時表示,歐元區面臨的下滑風險雖已顯現,但程度低於預期,他引述了近期歐元區第三季GDP被向上修正等證據。Simkus指出,中期通膨率基本接近2%的目標,這意味著沒有必要調整利率。不僅是12月的下次會議,後續會議也是如此。他還表示,最新數據顯示,在通膨和GDP方面,歐洲面臨的風險相當平衡。這可能意味著12月18日的下一次政策決定,也就是市場普遍預計按兵不動,將會是個艱難的決定。Simkus指出,現在考慮升息還為時過早,因沒有證據表明通膨超過了2%的目標。過去幾年教會我們的是,不要描繪非常遙遠的前景,也不要斷言事情會以這樣或那樣的方式發生。
財訊快報 ・ 50 分鐘前 ・ 發起對話ECB執委Isabel Schnabel直言若獲邀請,願意繼拉加德之後出任行長
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行執行委員會成員Isabel Schnabel表示,等到現任行長拉加德的任期在不到兩年後結束時,她願意接任行長。有觀點認為,應該由一位德國人來領導歐洲央行,Schnabel採訪中被問到這個問題,以及她是否是這個人選時表示,如果獲得邀請,她隨時準備就緒。目前歐洲央行這個職位的熱門人選包括荷蘭前央行行長Klaas Knot,目前領導著國際清算銀行(BIS)的Pablo Hernandez de Cos,以及德國央行行長Joachim Nagel。儘管拉加德的任期要到2027年10月才結束,但隨著政界人士尋找副行長Luis de Guindos的繼任者,關於拉加德繼任者的討論也愈演愈烈。Luis de Guindos將於明年5月離任。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話拉脫維亞央行行長Kazaks:通膨接近2%目標,惟動能有所回升
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管委會成員Martins Kazaks在一場為MNI Connect準備的演講中表示,雖然通膨已接近2%的目標,但近期通膨動能有所回升。同時也擔任拉脫維亞央行行長職務的Kazaks表示,核心通膨,尤其是頑固的服務價格,仍需持續監測。貨幣政策仍處在一個較好的位置,通膨接近2%,利率大致處於中性水準。Kazaks還表示,來自財政政策的逆風。更高的預算赤字和政府債務可能會在未來幾年使貨幣政策變得更加複雜。Kazaks指出,短期宏觀前景略好於預期,主要得益於服務業的韌性以及強勁的勞動力市場。同時,中期宏觀前景仍被地緣政治、體制以及政策不確定性所籠罩。
財訊快報 ・ 38 分鐘前 ・ 發起對話市場押注歐洲央行2026年升息機率25%,Schnabel談話成關鍵因素
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,交易員首度轉而押注歐洲央行明年有可能升息,此前歐洲央行執委Isabel Schnabel表示她樂見投資者押注央行下次利率行動是升息。貨幣市場週一押注歐洲央行在2026年12月前升息25個基點的機率為25%,這是自該央行去年開始降息以來,市場對升息行動最激進的押注。Schnabel是首位較為肯定地指出在累計降息兩個百分點後,歐洲利率已經觸底的歐洲央行官員。貨幣市場也強化了對歐洲央行寬鬆週期已結束的看法,交易員押注明年年中前降息25個基點的可能性不到10%,低於一個月前的40%。德國商業銀行策略分析師Hauke Siemssen在給客戶的報告中寫道,受Schnabel週一講話影響,德國國債殖利率正觸及關鍵水準。Aviva Investors預計,明年下半年將面臨升息壓力。該公司資深投資組合經理Steve Ryder表示,我們對10年期債券做空,德國基準國債殖利率可能在第一季觸及3%,下一步動作將是升息。德國政府3月公佈歷史性計畫,計畫釋放數千億歐元用於國防和基礎設施建設後,德國國債經歷了35年來最嚴重的暴跌。儘管此後數月跌幅有所收窄,但隨著德國議員批准政府
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話ECB官員Villeroy稱,通膨下滑風險大於加速風險,若低於2%將出手
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管理委員會成員Francois Villeroy de Galhau表示,歐洲央行面臨的通膨下降風險比通膨加速風險更大,如果通膨持續低於2%的目標,央行將採取行動。同時也擔任法國央行行長職務的Villeroy表示,更強勢的歐元以及來自中國的更廉價進口,可能在2027年將消費者物價漲幅壓低0.2個百分點。他還警告稱,工資增速更大幅度的放緩也可能帶來下跌壓力。Villeroy指稱,通膨上升風險包括供應鏈碎片化以及德國政府支出的激增。Villeroy在法國央行的一次講話中表示,通膨前景的下滑風險依然至少與上升風險同樣顯著,我們不會容忍持續低於通膨目標。這些評論的語氣比歐洲央行其他成員更為鴿派。自2024年年中以來,隨著通膨放緩,利率已經從4%下調至2%,因此其他成員反對進一步降息。Villeroy表示,預期歐洲央行會在較長時期內容忍低於但接近2%的通膨水準是「誤解」。他還強調,只關注這種偏離的幅度是不正確的,真正重要的是這種偏離有多持久。Villeroy指出,如果持續存在,那麼高於和低於2%的偏離同樣都是不受歡迎的。他要說明一點是央行不會「保留火力」
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話法國總統呼籲歐洲央行改變思路,建議貨幣政策兼顧經濟成長和就業
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,法國總統馬克龍(Emmanuel Macron)呼籲歐洲央行在貨幣政策上改變思路,以提振單一市場並防範金融危機風險。馬克龍在接受回聲報(Les Echos)採訪時表示,如果歐盟希望發揮其本土市場和高儲蓄率等優勢,歐洲央行就需要改變思路。馬克龍表示,鑒於美元和人民幣被用作經濟工具並且歐洲經濟成長陷入停滯,在他看來,當前歐洲貨幣政策完全可以進行重大調整。重新確認歐洲內部市場的重要價值,意味著我們不能只將通膨作為唯一目標,還要兼顧經濟成長和就業。歐元區領導人通常避免對央行貨幣政策發表評論,決策者也一貫強調央行獨立性是其有效運作的關鍵。與聯準會肩負「充分就業」和「物價穩定」的雙重使命不同,歐洲央行的核心目標是通膨,也就是通膨率在中期內保持在2%左右。馬克龍此前曾呼籲歐洲央行擴大政策考量範圍,他在去年歐洲議會選舉前的演講中建議增加「經濟成長目標」,甚至可能加入「去碳化」的相關目標。根據回聲報的報導,馬克龍認為, 歐洲央行繼續出售政府債券的做法可能會推高長期利率,抑制經濟活動,並導致歐元升值。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話歐元區第三季GDP季增0.3%,增幅高於初值
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,新出爐的數據顯示,歐元區第三季經濟增速超過初值,得益於投資和消費提振。上週五發布的數據顯示,歐元區第三季GDP較前一季成長0.3%,增幅高於歐盟統計局0.2%的初步估計。淨貿易成為成長拖累因素。與去年同期相較,歐元區第三季GDP則是成長1.4%,表現符合預期。2025年下半年面對關稅干擾,歐元地區經濟展現出令人意外的韌性。穩健的勞動力市場支撐私人消費,而企業支出則受益於低借貸成本。歐洲央行行長拉加德等官員認為,儘管地緣政治緊張局勢持續帶來不確定性,但經濟前景的風險已趨於更加平衡。強勁的經濟表現助力工資持續穩健成長。此外,據數據還顯示,7月至9月期間人均薪酬年比增幅達4%,與前三個月增速持平。歐洲央行將在兩週內召開利率會議時更新經濟成長預測。分析師對經濟前景的看法表明,預測值可能上調。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話美國9月份領先經濟指標下降0.3%,表現符合預期
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,新出爐的數據顯示,美國9月份領先經濟指標呈現下降局面,表現符合預期。週二發布的經濟諮商局9月份領先經濟指數下降0.3%,報98.3。四位受訪經濟學家的預估中值為下滑0.3%,預測區間介於下降0.4%至下降0.2%。8月份領先經濟指數數據為下降0.3%,7月份則是持平。9月份同步指數上升0.1%,而8月份數據為持平;9月份落後指數上升0.1%,8月份數據也上升0.1%。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話美國10月份消費者信貸月增91.78億美元,低於預期
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,新出爐的數據顯示,美國10月份消費者信貸成長低於經濟專家的預期。上週五發布的美國官方數據顯示,10月份消費者信貸月比值增加91.78億美元,9月份數據修正為增加110.06億美元。19位受訪經濟專家的預估中值為增加104.8億美元,預估區間介於增加60億美元至增加230億美元。這份數據顯示,10月份循環信貸月比值增加54.07億美元;非循環信貸月比值增加37.71億美元。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話地緣政治影響+客戶調整庫存,材料*-KY 11月營收年減48.35%
【財訊快報/記者張家瑋報導】材料*-KY(4763)公布11月合併營收8.05億元,月增1.76%、年減48.35%;累計前11月合併營收120.57億元、年減14.82%。材料-KY表示,11月合併營收較去年同期減少,主要受到中東局勢、東南亞市場波動及客戶調整庫存水位影響。在全球供應鏈受地緣政治、區域市場調整及部分客戶延後交期影響的情況下,11月營收較上半年單月減少,該公司持續與主要客戶強化交期協調,提升營運資金效率,確保供應鏈運作穩定,並掌握市場回補需求的契機,此外,積極推動市場拓展、產能優化與永續產品策略,以降低外部不確定性帶來的短期波動並維持整體營運穩定。材料-KY表示,面對全球貿易爭端與產業供需調整,已同步推動成本優化與營運韌性計畫,包括精進資金管理效率、提升生產靈活度、強化庫存控管,以確保財務結構穩健。同時,持續投資研發,聚焦綠色化學、循環經濟應用與永續材料技術,進一步提升產品附加價值並強化長期競爭力。產能規劃方面,材料-KY持續關注中國大陸服飾用醋酸纖維需求,規劃逐步擴增具永續性且能降低碳足跡的醋酸纖維長絲(森綾)產能,以增加多樣化產品並因應市場需求;同時,今年3月已竣工
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話台股近關情怯,探針卡、PCB、被動元件、設備股各自表現
【財訊快報/方亞申】美股週一漲少跌多,亞洲股市週二亦同,台股開盤小漲,在面臨歷史高點28554點前拉回,台積電(2330)終場下跌15元,記憶體股也是漲跌互見,光纖股也是,惟高價股小漲居多,加以鴻海(2317)、緯創(3231)、日月光(3711)及被動元件上漲,探針卡族群表現最強,指數終場下跌121.18點,收在28182.50點,成交量5092.71億元。指數來到高點附近,成交量必須突破6000億元才容易創新高,量不大將是各族群表現。台股指數來到歷史高檔,等待美國科技股表態。費半指數在博通、超微、輝達、艾斯摩爾以及設備族群上漲,指數收在7410點歷史新高,是四大指數中最強。金融股表現也不錯。現在就等聯準會週三開會。不過外資在10月及11月陸續調節持股,獲利落袋,只要沒有意外性利空,美股應屬於高檔震盪。川普打電話給習近平同意出口H200,輝達是焦點所在。此外,日本長天期的三十年期公債殖利率則突破3.4%,再創歷史高點。兩年期公債殖利率升破1%,是08年以來首見,短、中、長天期公債殖利率同步攀升,顯示市場對本月19日決策會議將升息的預期明顯升溫。去年日央升息一度令國際股市大跌,還是要注
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話歐洲央行管委Kazimir:短期內沒有理由調整利率
【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,歐洲央行管理委員會成員Peter Kazimir表示,在可預見的未來沒有必要調整利率,並敦促官員們密切關注通膨上升風險。Kazimir在接受媒體採訪時表示,他看不出未來幾個月有任何調整利率的理由。12月肯定沒有理由調整,之後再看情況。在談及可能推高消費價格的因素時,Kazimir列舉了勞動力市場緊張、經濟成長超預期以及工資放緩速度低於預期等因素。此外,Kazimir還表示,預期的通膨低於目標「完全不令他擔憂」。無需對小幅偏差作出反應,尤其當其源於能源因素時。同時,貨幣政策需提供確定性,若因通膨小幅波動過度調整政策,反而會製造不確定性。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話旺季推升,輔信11月業績走揚,歐、日AI專案動能升溫
【財訊快報/記者王宜弘報導】輔信(2405)公告11月合併營收1.73億元,較上月與去年同期分別成長18.94%與28.74%,累計前11月合併營收16.04億元,較去年同期成長3.98%。輔信表示,11月成長主要受惠於歐洲聖誕節前的出貨旺季、日本藥妝通路專案的持續出貨,以及台灣連鎖通路智慧零售專案的貢獻,整體而言,該公司今年營運保持穩健格局。該公司透過海外子公司深耕在地化服務,並與代理商、經銷商、解決方案合作夥伴及SI組隊,拓展商業及工業領域的邊緣AI應用商機,歐洲雖經濟回升有限,但AI與邊緣運算基礎建設、工業4.0、智慧城市及零售AI等產業趨勢下,IPC產品的市場推廣逐步發酵。此外,日本市場專案布建亦有成效,今年陸續取得機場、安防監控及藥妝零售通路等專案訂單;亞洲市場如印度與台灣的專案亦提升,尤其在醫療、自動化及安防監控等領域。美國市場雖面臨關稅與供應鏈挑戰,但公司積極應對,仍維持正向成長。搭配子公司暄達醫學專案穩定出貨,公司在各區域市場營運表現持續穩健。展望2026年,隨著無人化與智慧場域帶動AI與邊緣運算需求持續提升,該公司將持續聚焦在智慧零售、監控、機器視覺與智慧城市等領域,
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話台驊投控11月營收月增、年減,12月整體需求能見度有限
【財訊快報/記者劉居全報導】台驊投控(2636)公告2025年11月合併營收為15.98億元,月成長7.34%;年減少25.61%,主要反映今年全球運輸市場價格水準較去年同期走低,加上部分產業在關稅與貿易政策變動下調整出貨節奏,使整體營收較去年同期呈現減幅。累計1至11月合併營收為191.3億元,年減18.27%。在景氣復甦力道有限、全球需求能見度不高的環境下,公司持續穩定服務主要客戶,使整體營運維持平穩。海運事業11月營收為7.85億元,月增0.09%。全球海運市場需求仍偏保守,運能供給偏多,使主要航線運價維持在較低水位。台驊持續服務半導體、汽車零組件與民生用品等產業客戶,帶動月營收呈現小幅成長。空運事業11月營收為5.81億元,月增26.4%。受感恩節與年底聖誕節前備貨需求帶動,空運市場整體貨量較上月回升;台灣伺服器相關出貨維持強勁,大陸部分鋼鋁類貨品改以空運運輸,使市場需求提升。台驊承作的航太零組件、高階電子及封測設備等產業貨源亦保持穩健表現,電商貨量同步增加,使11月空運市場呈現整體增溫走勢。中歐鐵路事業11月營收為0.58億元,月增1.47%。跨境班列受到地緣政治與通關政策變
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話各事業部齊力貢獻,大同11月業績48.4億元,創8年同期新高
【財訊快報/記者王宜弘報導】大同(2371)自結11月合併營收為48.4億元,創8年同期新高紀錄,年增率達19.5%,較上月更成長31.2%。同時,集團重要子公司於各自專業領域穩健成長,均繳出好成績,集團累計前11月合併營收來到455.7億元,年增5.5%。大同指出,11月集團合併營收月、年雙增,主要是受惠於電子代工事業海外市場開拓有成,與國際品牌及同業合作發揮綜效,迷你電腦新產品訂單表現持續亮眼等因素所致。大同核心電力事業群11月表現穩健,受惠於客戶交貨排程,整體事業群貢獻之營收月增近48%,其中又以重電事業11月營收月增超過100%,表現最佳。智慧電表事業日本第二世代及馬來西亞電表持續出貨,內外銷貨齊挹注,11月營收月增逾70%,年增逾40%。而馬達事業則因年底電信公司及北美石化業、礦業交貨需求,11月同樣亮眼,月增達30%。整體而言,該公司將持續著重優化產品結構、專注拓展海外市場,並充分利用集團合縱連橫優勢,將資產與電力設備及AI資通訊,軟硬體資源整合,發揮最大綜效,而電力事業群在美國、日本及東南亞等區域佈局,業已掌握多項合作契機,長期成長展望看好。
財訊快報 ・ 16 小時前 ・ 發起對話經銷通路業績增及藍新金流雙十一帶動,智冠11月營收雙增
【財訊快報/記者戴海茜報導】智冠(5478)自結11月營收5.96億元,月增12%,年增16%,主要受惠於經銷通路業績增量及廣宣收入回溫,帶動營運動能,此外,藍新金流由於雙十一相關消費需求強勁,同步挹注整體規模成長。累計前11月合併營收58.9億元,年減5%,整體營運維持穩定水準。智冠指出,MyCard數位點數平台推出年末大型促銷活動,超過百款人氣遊戲參與,同時結合集團自媒體核心場景「街頭玩家見面會」舉辦線下挑戰賽與萬元級現金抽獎,透過線上促銷與線下互動的雙軌整合,強化用戶參與度。旗下中華網龍(3083)年底檔期推出多款產品改版更新,強化整體營運節奏。跨平台遊戲《飄流幻境Re:星之方舟》開放新地圖「天空之城」、高人氣角色「弗雷德」,以及夥伴「妮絲」與「亞辛」的轉生玩法,並於半週年慶與連鎖手搖飲品牌「茶之魔手」展開異業合作,於北中南門市舉辦快閃挑戰活動;手遊《戀愛盒子M》推出重大改版,加入全新互動系統「星流核心」,並擴增角色與劇情篇章;經典端遊《金庸群俠傳Online武林至尊》則帶來全新資料片「五嶽嵩山」。新作《尋秦記》亦陸續舉辦多場街頭玩家穿越活動,持續聚集玩家目光與參與度,為即將展開
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【財訊快報/記者陳浩寧報導】仁大資訊(7767)今日以承銷價41元正式上櫃掛牌交易,早盤股價最高來到50.0元,漲幅逾兩成,展現蜜月行情。展望未來,董事長林士茵表示,將以「AI×FinTech×資安」三軌驅動、「在地即時服務+海外節點」雙軸佈局的策略,持續深化金融、製造與零售服務三大產業的解決方案密度,推進從SI到產業解決方案供應商的轉型進程,持續擴張可預期、可續約、可規模化的營收結構。該公司以「從SI到產業解決方案供應商」為中長期主軸,鎖定金融、製造與零售服務三大垂直場域,從客戶痛點出發,將系統整合、雲端與資安能力升級為可複製、可擴張的產業方案組合,帶動營運動能與毛利體質同步提升。同時,近年更積極從單一專案導入,走向長約型、平台化與跨區域佈局的成長曲線。為加速進軍高附加價值領域,仁大在透過收購金腦數位100%股權,全面擴大FinTech版圖。並同步投入ESG治理應用,讓解決方案從前端識別、稽核監理一路延伸至揭露與合規管理,完整覆蓋金融數位轉型關鍵環節。在垂直場域拓展上,仁大以金融與電信既有大型客戶為根基,持續複製至中南部傳統與高科技製造業,擴大產業市占。公司指出,製造業的全球化供應鏈
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【財訊快報/陳孟朔】韓股週一迎來「開門紅」,在上日跳漲1.78%後續揚,高開後一路震盪走高,終場綜合股價指數(KOSPI)大漲54.80點或1.34%,收在全日最高的4,154.85點,為11月13日以來新高。不僅連二紅,也在亞股主流股市中稱王,台股則以上漲1.15%居次。市場人士指出,看好聯準會(Fed)週三結束例會再次降息一碼(0.25個百分點)的預期升溫,是支撐韓股風險偏好回暖的關鍵背景,外資買盤回流成為推升大盤的重要動能。降息預期有利評價修復與資金成本下降,尤其中長期成長性突出的成長股與權值科技股備受追捧。類股表現方面,主流電子類股勁揚2.86%最旺,在指數權重高與資金集中下注AI、半導體與高階零組件題材帶動下,成為大盤上攻的第一火車頭。其中,DRAM巨擘SK海力士大漲6.07%至57.7萬韓元,為三十檔大型股(KTOP30)最大贏家,三星電子漲1%至10.95萬韓元,向11月3日締造的收盤新高11萬韓元挺進。受國際銅價創新高帶動,礦業類股與運輸設備類股亦各漲2.64%和2.20%,形成第二與第三波多頭攻勢,推動指數再度站上近月高點。不過,並非所有類股皆受惠於資金回流。在十九大
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話