《熱門族群》原料藥廠打國際盃 戰果亮眼

【時報-台北電】為避開大陸、印度價格競爭和考量長期生產成本競爭力，原料藥廠轉型搶攻利基產品市場，前進國際打世界盃，都有亮麗戰果，法人預期，今年中化生（1762）、生泰（1777）、台耀（4746）都可望延續去年的高獲利表現，松瑞藥（4167）在轉骨成功後，也有機會再創新高。

營運表現相當出色的原料藥族群，去年中化生、生泰獲利都超過半個股本，即使有祝融之災的旭富（4119），EPS也有4.53元的表現，松瑞藥EPS 0.88元則是歷史新高佳績。

法人表示，國內的原藥廠各具利基，不僅各自有核心主力產品，重疊性甚低，且九成以上都主打外銷，在主攻的領域大都具有主導地位，是製藥業最具競爭力的族群，也是生技產業最大的外銷主力品項。

去年因有業外貢獻，稅後淨利5.32億元，EPS以6.86元躍居原料藥獲利王的中化生，今年最受關注的是EPA魚油原料藥，由於全球可生產者有限，公司在協助美國學名藥廠搶市占，在專利訴訟攻防對學名藥廠有利下，幾乎可以拿下過半市場訂單量，中化生已與客戶洽談未來三年訂單，產能也由原來的45噸擴大到100噸，預計年產能將攀升至300公噸。法人看好，中化生今年光靠本業，全年EPS可望挑戰5.5元的本業新高。

隸屬生達集團的生泰，過去獲利就十分穩定，今年在整合生達原料藥部門後，將可新增特殊賦形劑與動物用原料藥等新事業，有利原料藥到製劑的垂直整合，預估第四季起每個月將可增加逾1,500萬營收，未來每年可貢獻的業績約2億元，全年盈餘也會成長。

台耀除了拓展營運，延伸針劑產線外，在降膽固醇磷酸鹽與維他命D原料，一直都是供不應求，惟公司投資新藥領域還屬研發階段，每年仍需提列轉投資損失，無法充分表現來自於原料藥的獲利。

松瑞藥自轉型投入培南類抗生素原料藥後營運大爆發，主力產品之一的後線抗生素的厄他培南，全球目前除原廠外，僅有二家供應商。該公司去年底厄他培南第二條產線到位後，已取得美國市場10％以上的供貨比重，在新產線全年供應下，法人預估其今年市占率有機會倍增，將穩坐美國學名藥供應鏈的最大供應商。（新聞來源：工商時報─記者杜蕙蓉／台北報導）